招商局創投牽頭髮起新基金孵化聯盟，做「VC的伯樂」

作者：龔進輝

昨天，招商局創投、FellowPlus與金斧子聯合發起「新基金孵化聯盟」，該聯盟旨在打造一個新基金孵化平台，為優秀投資人提供資金募集、行業數據、管理系統、投后報告、機構宣傳等非投資功能的一條龍服務，助力初創型資本走向成功。

聯盟三個發起方構建了為新基金提供關鍵服務的閉環。在資金募集層面，由招商局創投為主的基石投資者對優秀新基金創立者進行支持和背書，金斧子負責提供來自優質高凈值人群的資金和關注，FellowPlus則利用先進的一級市場數據產品——法拉數據，為基石投資者和整個聯盟提供數據支持。

不難看出，聯盟通過定性+定量的方式篩選優秀GP，並搭建完善的服務體系，形成合力來共同培育優質創投新基金，從而引領產業升級。

招商局創投投資部總經理李忠樺透露，組建新基金聯盟的想法最早由招商局創投提出，「我們在投資了30家GP團隊后，觀察到了一些市場情況，發現基金的傳承是一個挺難解決的事請，很多優秀的投資人在所服務的機構觸及到天花板以後，紛紛選擇出來自立門戶，成立新基金，起步階段會遇到各種各樣的挑戰。」

招商局創投成立於2015年12月，是招商局旗下一級公司，主要為完善招商局產業布局和探索創新服務，培育未來10年新的產業基礎和利潤增長點。首期基金規模為50億元，其中30億元用於直接投資，主要投資早期TMT創業項目，另外20億元則用於母基金投資，作為LP投資優秀基金管理人發起的創投基金。

一般而言，母基金投資會選擇成熟GP，原因在於後者在團隊搭建、項目對接、投后管理都已實現制度化、體系化運作，新基金則因整體運作不完善而往往不受待見，尤其是其只在項目對接上表現搶眼，相當於一個出色的「投資總監」，而疏於投后管理。

要知道，優秀投資人創辦新基金首先要擺正心態，投資只是重要一環而非全部，新基金能否獲得母基金青睞、到底走多遠，取決於自身綜合實力。在大多數母基金日漸重視對新銳GP發掘的同時，招商局創投選擇一開始就同時兼顧成熟GP和新銳GP，投資比例對半分，即新銳GP佔比50%，主要看中其衝勁十足和可塑性強，只要給予一定的扶持，新銳GP很快能步入正軌，實力並不差。

此時，聯盟的作用就凸顯出來，定位於做「VC的伯樂」或「獨角獸捕手的捕手」，助力新基金實現快速成長。

近年來，創投市場格局發生天翻地覆的變化，典型特徵是錢追著項目跑。數據顯示，截止2016年上半年，股權投資市場活躍的VC/PE機構超過10000家，管理資本量約6萬億元，爭奪優質項目的激烈程度可見一斑。通過投資新銳GP，招商局創投可以借其之手快速對接項目，加上自身強大的產業背景背書，為新銳GP拿下項目增添更多勝算，通常是二者攜手投資優質標的。

事實上，母基金投資歸根結底服務於國家產業升級和經濟轉型，「創投也只有服務於產業，才具備系統化的能力，其對創新的驅動才是效用最大的。」李忠樺表示。聯盟的成立，將有助於創投產業透明化，整體運營水平、專業度上升到新的高度，招商局創投扮演重要角色。