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2021/12/25
大盤經過前期反彈后開始在3250點附近展開震蕩，雖然市場熱點頻繁切換，但結構性行情依舊。在業內人士看來，3月板塊個股依舊不乏機會，全國兩會將為相關行業帶來更多的反彈動力，市場是否能夠出現「紅二月」盛況？市場中又有哪些熱點？對此，多位券商大佬紛紛發表了他們的觀點。
廣證恆生證券策略分析師蘇培海：
大盤繼續震蕩上行
廣證恆生證券策略分析師蘇培海認為，3月A股有望在全國兩會的熱點發酵下，以及在港股和美股持續創新高的大背景下，延續震蕩上行趨勢。
從資金面來看，2月份市場巨大的資金回籠，以及貨幣政策利率全面上調，央行在或已完成了從隱性到顯性加息的利率調控路徑。貨幣暫別寬鬆步入中性時代。
基建投資加碼，「PPP」概念值得關注。各省份密集出爐2017年重大項目投資計劃，項目金額從千億到萬億不等。目前，已有23個省份公布了2017年固定資產投資目標，累計投資超過40萬億元，如果加上尚未公布的省份，2017年固定資產投資有望超過45萬億。在其中的投資計劃中，基礎設施建設所佔比重較大，尤其是交通領域的項目投資，日益成為政府。可以關注相關標的：葛洲壩、國統股份、渝開發等。
銀河證券首席分析師楊華超：
滬深300市盈率僅13倍 政府托底力度較強
銀河證券研究部投資策略委員會中小盤首席分析師楊華超認為，外圍市場或仍是影響A股的重要因素，川普的貿易保護主義、美聯儲加息預期的範圍、節奏及幅度。近期人民幣兌美元匯率的波動，能否保持相對穩定不至於引發市場對匯率的過度憂慮至關重要。
房地產投資資金平穩，居民信貸增速依然較快。房地產銷售額和銷售面積小幅下滑，政策對房地產市場保持嚴控態勢，2017 年房地產投資本身的基數也同樣提升，未來房地產投資下滑壓力較大， 消費仍然保持較高增速，尤其是汽車消費創出新高，石油及製品消費繼續回暖。
從估值來看，從國內外主要指數估值的比較看，A股估值並不算高。藍籌方面，滬深300指數市盈率13倍，而標普500指數23倍；成長股方面，雖然創業板指數市盈率58倍，納斯達克指數25倍，但表徵小盤股的羅素2000指數329倍，遠比創業板指數高。就投資機會而言，楊華超建議自下而上優選個股為主。
關注三個題材：一是大消費類，如醫藥、教育、養老、家裝等；二是優質成長股，如TMT、軍工、新能源汽車等；三是主題性機會，如供給側改革、國企改革、PPP等。大盤圍繞3200-3400點波動
對於三月的行情，東莞證券策略分析師盧凱峰認為，
大盤有望延續震蕩攀升格局，核心波動區間為3200-3400 點。操作上建議投資者把握結構性機會，可關注國企改革、 一帶一路、 PPP、農業、環保、醫藥、化工等。環保作為推廣 PPP 模式的重要領域，受益國家正大力推進 PPP 項目，尤其在未來污水處理和垃圾處理領域將主要實行 PPP 模式，環保公司的訂單將加快釋放並趨於大額化，從而將帶來行業業績的持續增長，也將加大公司的業績彈性。
市場層面，養老金入市繼續激發市場憧憬。北京、上海等7省市成為國務院出台實施《基本養老保險投資管理辦法》后，全國基本養老保險基金委託投資擬定首批簽約省份，目前已有包括共計 3600 億元的基本養老基金開始委託進行投資運營。雖然養老金入市最終規模會相對有限且不會一蹴而就，但對市場情緒還是有積極提振。養老金入市為A股市場帶來實實在在的新增資金，而率先受益的有望是業績穩健、分紅較高的低估值中大盤藍籌股。
熱點1.一帶一路
「一帶一路」成為兩會關注的熱詞之一。在業內人士看來，近期「一帶一路」概念股隨大盤震蕩，兩會的召開將為其帶來更高的關注度，相關受益行業或將在二級市場走強。作為中長期的重要投資主題，投資者可關注股價彈性更高的高鐵、核電等板塊。
「一帶一路」戰略中「一帶」更注重陸路交通、能源網路建設，將大幅提升高鐵海外市場拓展的力度。其中高鐵出海是「一帶一路」戰略中的重要內容，目前全球約有30個國家已經與洽談引進高鐵技術或合作開發，項目累計里程超過5000公里，總投資歐亞高鐵、中俄加美高鐵等四條世界級的高鐵線路。這四條高鐵線路長，跨越不同文化和不同地質條件的區域，投資大，堪稱是世界級建設，意味著高鐵國際化將迎來新一輪高峰。
有行業分析師表示，城市軌交迎十三五建設高峰，投資快速增長拉動軌交產業景氣向上。未來五年增長較為確定的是城市軌交產業鏈，及高鐵運營維護市場及核心零部件國產化景氣度持續向上，建議重點關注業績彈性大的鼎漢技術、康尼機電、永貴電器、神州高鐵、思維列控、春暉股份。
在經曆數年核電建設低谷期后，沿海核電在2015年逐步放開，但內陸核電仍是遲遲未動。
隨著《「十三五」核工業發展規劃》的發布，內陸核電「十三五」期間有望開工，海上核電寫入規劃，核電發展迎來了新的階段。國開證券分析師崔國濤表示，由於2016年新增核電項目零核准，在規劃目標不變的情況下，核電項目核准將開始進入加速期，粗略計算2017-2020年新增核電機組將帶動3800億元投資規模。核電設備占核電機組建設總投資額的50%左右，
作為投資佔比最高的環節將充分受益於核電建設提速，建議關注台海核電、應流股份、江蘇神通。潛力股精選
神州高鐵
晉億實業
台海核電
江蘇神通
應流股份
行業再迎政策風口 細分領域機會多
環境保護備受市場關注，而在早前已召開的地方兩會上，各省均提及了大氣污染防治、水環境治理和土壤治理問題。隨著政策支持力度的加大，業內人士認為環保產業的最佳投資時機已經到來，同時在PPP主題的提振下，投資者可重點關注環保產業中的大氣、水務等細分領域。
在環境保護上，業內人士認為大氣污染的防治最為緊迫。近期，環保部召開大氣污染防治媒體見面會，強調2017年是「大氣十條」第一階段的決戰之年，京津冀區域將從推進冬季清潔取暖、擴大工業企業錯峰生產範圍、嚴控機動車排放、降低工地揚塵排放等6個方面加大治理力度。在業內人士看來，
全國兩會效應加之京津冀大氣治理工作的加速推進將為大氣治理各細分領域帶來階段性機會。在行業人士看來，大氣污染治理刻不容緩，各地政策的集中出台將推進大氣霧霾治理的實施。針對工業降能耗、減排需求的企業將初步獲益，大氣污染治理將遇下一個風口。
建議關注環境監測領域龍頭聚光科技，工業污染治理龍頭三聚環保、神霧節能；大氣霧霾治理龍頭神霧環保。在環保板塊中，涉及子行業眾多，而多位分析師表示環保板塊中水務板塊整體估值較低，在大盤震蕩反彈背景下或出現重估機會。
政策面上，環保部建立水污染防治行動計劃中央項目儲備庫，發改委發布《循環發展引領計劃（徵求意見稿）》環保部建立水污染防治行動計劃中央項目儲備庫，4800餘個項目首批入選，總投資超4300億元。
方正證券分析師郭麗麗分析指出，政府或將加大對實體經濟刺激力度，水務板塊成為大熱門。由於經濟增長放緩，實體經濟各行業的投資回報率都有不同程度的下降。所以目前的情況是雖然債權融資
的成本持續降低，但是資金依然沒有向實體經濟流入的趨勢。
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