英媒：亞洲新興經濟體製造業增速創四年來新高

英媒稱，亞洲許多經濟體的製造業產出都在以4年來最快的速度增長，這進一步說明，新興經濟體的健康狀況正在改善。

據英國《金融時報》網站2月19日報道，根據摩根大通的分析，以經過季節調整的年率計算，去年第四季度，除和印度以外，亞洲新興經濟體的製造業產出較第三季度增長了10.3%。

分析顯示，與製造業生產萎縮的2016年初相比，這個數字顯示了快速增長，同時也是2012年12月和2013年1月製造業產出短暫大幅回升以來的最快增速。

這一最新跡象說明，在表現低於平均水平一段時間后，新興市場經濟體也許正在回歸健康狀態。本周早些時候，國際金融協會稱，今年1月，新興市場的年經濟增速達到6.4%，是2011年以來的最快增速。瑞銀集團稱，新興市場出口增速達到4%至5%。

摩根大通分析師戴維·漢斯萊認為，製造業數據的增長不僅僅是暫時信號。

他說:「新興市場的經濟增速也許已經觸底。經過數年的停滯后，我們終於看到了一個資本投資周期，而這使亞洲製造業受益。過去幾個月，亞洲一些經濟體的製造業產出數據相當不錯。」

英國凱投國際宏觀經濟諮詢公司資深新興市場經濟學家威廉·傑克遜也認為，製造業活動正在加強。他認為，其原因是巴西和俄羅斯經濟衰退結束，而且有初步跡象表明，美國、德國和對進口產品的需求可能會增加。

根據摩根大通的數據，除亞洲人口最多的兩個國家外，亞洲新興經濟體的製造業產出普遍都增加了。

以經過季節調整的年率計算，去年第四季度，菲律賓製造業產出較第三季度增長26.6%。新加坡和台灣分別增長24.4%和10.8%。泰國去年12月的數據尚未公布，9月至11月的製造業產出環比增長11.4%。

漢斯萊說，亞洲正因國內和國際資本投資增加而受益。資本投資刺激了諸多經濟部門的需求，調整了亞洲製造商過於依賴智能手機市場的失衡狀況。

標準人壽投資公司資深新興市場經濟學家亞歷克斯·沃爾夫認為，有三個因素共同推動了新興市場的資本投資:全球經濟活動整體改善；大宗商品價格上漲，使遭受嚴重衝擊的大宗商品出口國的資本投資反彈；美國科技企業的資本投資增加，尤其是在庫存水平大幅下降的情況下，推動了、台灣和韓國等供應鏈上國家和地區的製造業活動。

但製造業生產的初步復甦卻並不平衡。根據摩根大通的數據，的製造業活動增速有些落後，去年第四季度的年增速為6%。

但沃爾夫描繪了一幅完全不同的資本投資圖景。他說，數據顯示，去年12月，機械銷售同比增長25%，這得益於的財政刺激政策。

但他警告說:「資本投資激增主要受住房和基礎設施領域推動，所以在信貸增速和住房投資趨緩的情況下，其可持續性是一個問題。」

摩根大通的數據顯示，在亞洲以外的新興世界，東歐(尤其是捷克和土耳其)的製造業活動也有不錯的增速。但土耳其的大幅增長主要是對去年7月未遂政變后第三季度製造業產出「巨幅」下降的反應。

但(除墨西哥以外的)拉美基本未出現復甦，智利尤其疲弱。

另一個落後者是印度，其製造業產出年降幅達到7.6%。沃爾夫將此歸咎於莫迪政府的「廢鈔」行動，該行動對消費產生了嚴重影響。印度經濟相對封閉的性質意味著，它幾乎難以從其他地區的需求增加中受益，而且由於不良貸款激增，銀行業也無法增加信貸。