樓市的糾結：去泡沫與穩增長

4月17日，國家統計局發布1-3月全國房地產開發投資和銷售情況報告。1-3月全國房地產開發投資增速繼續提高，同比名義增長9.1%，創2015年3月以來最快增速。

此時，距離北京樓市最嚴「3·17新政」已過去一個月，在此期間，北京連續出台十餘項調控措施，同時嚴查學區房炒作，過道房、車庫房等不符合實際居住條件的，均不得作為入學資格條件。

幾乎360度無死角圍堵之下，北京新房二手房成交量雙降。業內人士預計，4月網簽量還將進一步回落，前期房價漲幅過快、總價過高房源的掛牌價和成交價也將出現回落。

自3月17日至4月5日的21天里，超過35個城市出台調控措施，範圍之廣、力度之強、密度之大，傳遞出一種「生死時速」的緊迫感。這些調控政策主要著眼需求端，包含了限購、限貸、限價，甚至限售等行政性手段，政策主要針對投資客。調控之後，不少剛需的資金被凍結，二手市場也開始呈現觀望情緒。

投資數據滯后，調控后的「降溫」雖還未顯現但不會雁過無痕。按照國家統計局新聞發言人毛盛勇的說法，因為新一輪調控措施是3月17日以後陸陸續續出台的，對於整個經濟，包括對房價，還有其他房地產方面指標的影響，有可能在4月乃至以後陸續有所顯現。

投資火熱、調控意決，糾結的樓市在一熱一冷中五味雜陳。房地產業的泡沫式增長，依然擺脫不了過去十餘年來常規經濟增長模式的影子。這種增長模式高度依賴房地產業， 自上而下的官員政績考核體系以官員所轄地的GDP和財政收入增長率為主要指標，而投資房地產是可在最短時期內實現這兩個指標快速增長的捷徑。

此外，2015年以來，由於民間投資渠道缺乏，在股市動蕩驚魂未定、實體經濟不振的情況下，樓市再度成為資金「蓄水池」，使得這些投資的「不速之客」有機可乘，並體現為以房價為主的資產價格上漲。宏觀貨幣政策寬鬆，擁有一定財富的家庭甚至都捲入房地產投機。

如果房價繼續上漲，決策層就必須採取更多措施，防範泡沫風險，打擊炒房客，平息公眾憤怒。既得給整體經濟帶來增長，但又要防止房地產泡沫，找到其中的平衡點並非易事。

而如何把資金引導到實體經濟領域，推動經濟增長，需要金融改革；如何減輕地方政府對土地財政的依賴，需要土地制度改革。這些配套改革的推進，將是從根本上解決樓市問題的手段。

很顯然，上述改革措施並不能在短期內完成。因此眼下，調控加碼仍將是樓市的主旋律。畸形繁榮的房地產業已成為經濟、社會乃至治理結構中的難題。而如何在去泡沫與穩增長中，尋覓房地產市場的正確打開方式，時刻考驗著決策者的智慧。