股票–黃金–債券 哪一個更準確？

2017年以接近過半，標普500，TLT(長期國債ETF)和黃金的上漲基本相同 – 大約在百分之8至9之間。從這個角度看，這種今年所有資產類別都給予投資人回報的情況非常少見。對股票市場來說，未來幾個月走勢可能會逆轉，但歷史上上半年的強勁走勢往往預示著下半年會高於平均水平。流動性和投資定位表明不確定性仍然是主要的情緒，表現在過去40天來消費類股票吸收了大量資金(我們正在減持)。儘管有從債券和黃金髮出的信號，羅素微型指數昨天仍創下新高(肯定風險加大高於風險降低)，並且美元兌日元開始走高。我們不能排除夏季回調/整合(今年最大的標普下調幅度只有3.3%)，但我們更傾向於看好機會。

值得注意的是，今天上午歐洲債券收益率出現了一些急劇上漲，美國的2年期收益率也處於新高。

季節性逆勢…

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