平安證券:金融監管或不會快速落地 5月把握三行業投資主線

滬指早盤低位震蕩

和訊股票()消息 今日是五月的首個交易日，早盤兩市雙雙低開，開盤港口航運板塊大幅拉升，但未能有效提振股指，截至發稿，滬指繼續呈低位震蕩態勢。

盤面上，氟化工、雄安新區、河北、港口航運等板塊漲幅居前，中韓自貿區、東盟自貿區、煤化工等概念股活躍；黃金、銀行、軍工、酒店餐飲、汽車等板塊跌幅居前。

平安證券分析，市場高度關注的國內金融監管可能並不會如此快速的落地，而5月份海內外三大因素將深刻的影響大類資產配置：1)美聯儲貨幣政策。美聯儲5 月初和6 月中將召開兩次議息會議，根據目前美國的失業率、職工薪酬、耐用品訂單、地產開工等數據看，美國貨幣政策正常化的趨勢較難改變，這將為大宗商品走勢帶來壓力。 2)地緣衝突。川普「禁穆令」、醫改已相繼折翼，稅改目前看也是困難重重，擺出強硬的外交姿態是川普弱勢政府目前凝聚民意最好的手段。5 月份朝鮮局勢和伊朗核問題持續升溫的風險不可小覷。3)「一帶一路」高峰論壇。5 月中旬本年度最高級別外交會議將在北京召開，目前已確定28 國政府首腦和61 個國際組織負責人蔘會。進一步頂層規劃和基建、能源、環保等領域務實合作值得期待。

另外，平安證券建議五月行業配置把握三條主線：

1)具有業績確定性的建築和環保板塊。結合資金面、政策面情況，積極的財政政策較為確定，PPP 落地率將持續提高，一帶一路提供正向催化，建議關註標的：交建、葛洲壩(600068股吧)、安徽水利(600502股吧)、碧水源(300070股吧)、中金環境、啟迪桑德。

2)具有避險屬性及多重催化的國防軍工板塊。地緣局勢升級帶來避險需求，混改集中落地、大飛機首飛、國產航母列裝部隊提供多重催化，關註標的：中電廣通、船舶(600150股吧)、航天電子(600879股吧)、中航飛機。

3)經濟後周期品種銀行板塊。重點推薦受金融監管衝擊較小的國有大行，將受益於不良生成率下降、凈息差降幅收窄等利好，推薦標的：建設銀行、工商銀行。