神奇逆轉四推手 一危機或已化解

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3月20日A股上演神奇逆轉，滬指早盤高開后震蕩下行，13點19分翻綠後節節敗退，在出現幾波小幅跳水后，13點58分開始止跌企穩，14點28分翻紅，截至收盤滬指報3250.81點，漲幅0.41%，全天呈現一小一大兩個V形走勢。深成指報10532.33點，漲幅0.16%，創業板指報1953.82點，漲幅0.21%。機構分析認為，大盤殺跌危機已經化解。

滬指全天走勢

從消息面看，大盤V形逆轉的原因主要有以下四方面：

一、樓市迎最嚴限購令，四大機構分析認為利好A股

3月17日下午，北京出台最新限購令——「認房又認貸」，二套房首付比例提高至60%；石家莊緊隨其後，規定非本市戶籍居民家庭限購一套房；市場還沒反應過來時，廣州深夜宣布，單身限購一套，連續社保3年變5年；鄭州也跟著湊了一把熱鬧：18日起，補繳社保、個稅也不管用了……

如果算上自2月28日起全國陸續宣布限購的城市，到今天為止，全國已經有16個城市啟動升級了限購限貸措施。其中，環一線周邊城市樓市，呈現出了政策明顯趨嚴的特徵。

安信策略分析認為，將有更多資金進入股票市場而非樓市。去年9~10月上海等熱點城市的調控升級，股票市場迎來了一波升勢，同時投資者對今年股市展望樂觀，其核心邏輯是熱點城市調控升級后，整個樓市銷量都會熄火，居民資產配置中將有更多資金進入股票市場而非樓市。

海通策略分析認為地產新政無礙春季行情。地產政策偏緊對股市未必是利空。股市和房市間的關係有兩個傳導路徑，一是基本面的正相關，二是資金面的負相關。2012年以來，兩者基本面的正相關已經小於資金面的負相關，所以房市和股市間蹺蹺板效應增強，這源於人口結構發生變化后地產對經濟的影響力減弱。地產政策緊，如果最終引發貨幣政策緊，對股市肯定利空。目前未到此程度，地產調控主要仍是因城施策的政策。

國金策略分析認為「317」地產新政有助於資金流向股市。「317」新政出台成為近期主要看點，會在一定程度上將資金由房地產市場趕向股市。

二、1370億元養老金投資運營，百億元資金或進入股市

全國社會保障基金理事會理事長樓繼偉日前表示，「剛開始受託的1370億元資金，來自於投保人的階段性結餘，這部分資金已經開始入市，但它能夠投資於股票的比例更少。」

深圳前海復金基金管理有限公司董事長陳曉陽在接受《證券日報》記者採訪時強調：「養老金進入股市的資金首批規模並不大，不會按照30%的比例進入股市，如果按10%計算，也就是137億元。養老金作為老百姓的保命錢，對於投資的安全性、收益性及流動性的三個基本原則要求都比較高。」

上海證券分析認為，養老金資產作為典型的長線投資資金，安全性是其考慮的主要因素，而首批入市運作備受矚目，有極強的示範效應，預計將更注重收益的穩定性。對於A股市場來講，長期穩健經營、市場地位穩固的優質藍籌股有望受到青睞。

三、神華推最豪分紅股價暴漲，助力大盤走高

3月20日神華AH股雙雙暴漲，A股開盤即封漲停板，並維持至收盤，港股大幅高開後繼續沖高，暴漲16%。

神華在本周五宣布，除了計劃發放2016年每股0.46元的正常年度股息外，還將發放每股2.51元的特別股息，兩者合計每股股息將達到2.97元，每10股派29.7元，而目前神華的A股股價只有16.69元，對應A股的股息率達到17.8%！如果股民跑到香港去買對應H股，獲得的股息率還將超過20%！

神華暴漲不光讓基金一天收穫大紅包，更重要的是這樣的大盤股暴漲對大盤企穩作用明顯，神華一隻股貢獻度為3.04%。

個股貢獻度

四、新疆迎區域性利好，板塊領銜大漲

新疆板塊逆勢走強，截止發稿，天山股份、西部建設漲停，北新路橋大漲8.59%、青松建化漲6.30%、立昂技術漲5.32%、新疆城建漲5.27%。

據證券日報報道，新疆維吾爾自治區金融工作辦公室消息，為貫徹落實中央關於統籌推進「五位一體」總體布局、協調推進「四個全面」戰略布局，著眼維護新疆的社會穩定和長治久安，促進新疆絲綢之路經濟帶核心區建設，促進新疆資本市場健康發展，新疆維吾爾自治區人民政府常務副主席彭家瑞、生產建設兵團副司令員宋建業、證監會副主席方星海分別代表自治區人民政府、兵團、證監會在北京聯合簽署了《關於發揮資本市場作用進一步支持新疆經濟社會發展的戰略合作協議》。

據悉，目前新疆已有新天然氣、貝肯能源、德新交運、熙菱信息、立昂技術等5家在證監會排隊企業享受到了「即報即審、審過即發」綠色通道政策，在完成證監會審核后，均優先安排正式上市交易。下一步，自治區金融辦將會同新疆證監局儘快研究出台關於新疆企業綠色通道、結對幫扶、人員交流等方面的具體實施辦法，使多層次資本市場更好地服務於新疆經濟社會發展。

在眾多利好消息刺激下，大盤走高是大概率事件，但目前技術面看，上周五留下的大陰線仍給後市留有後患，所以也不能被一天的漲跌所誤導。個股方面，今天茅台股價創新高，重登股王之位，港股美圖公司股價巨震34%。

今天兩市明星股非神華莫屬，大盤股罕見封死漲停，那麼哪些股會成為神華第二呢？券商提供了以下三條選股思路：

首先，企業的股息主要來自當期的經營利潤和以前多年累積下來的留存收益，神華本次就是在派發了40%的當期利潤后，又將留存收益的約30%進行特別股息的發放，因此尋找第二隻神華的第一條線索是尋找有大量未分配利潤的企業，特別是未分配利潤/市值的比例越高越好。

其次，光有賬面利潤還不行，沒現金的企業也沒辦法分。舉例而言，截至去年9月30日，上海能源共有61.19億元的未分配利潤，未分配利潤/市值的比例達到73.62%，似乎具有很大的分紅潛能，但該公司的賬面資金只有2.3億元，占市值的比例只為2.77%，這種情況下再有潛力也是分不了錢的。

最後，大股東持股比例越高越可能會大比例分紅，畢竟自己拿最多，這一指標可以作為分析分紅動機的參考。另外可以商榷的一個指標是，神華派發特別股息的深層動機還有待探討，也或許與其國企背景有關。

建議關注兗州煤業、蘭花科創、濰柴動力、信達地產、現代投資、時髦股份、中遠海能、江鈴汽車、保利地產、湖北宜化、天津港、鄂爾多斯、陽泉煤業、建築等個股。

資料圖(圖片來源：券商)

再來看看其他機構對A股後市的分析：

巨豐投顧：大盤殺跌危機化解，珍惜短線洗盤機會

上周五市場沖高回落，次新股退潮；盤面走勢極不樂觀。盤后多地出台房地產調控政策；多部委發聲防範金融地產領域風險。巨豐投顧認為，目前大多數個股處於股災底附近，下跌空間不大。周五開始的調整，恰恰給場外資金以低位進場的機會。今日大盤完成沖高回落探底回升的輪迴，當屬主力資金洗盤動作，投資者切莫輕易拋出底部籌碼，同時把目光聚焦到年報及一季報超預期的個股上來。

上周五兩市尾盤的大幅度回落，行成的陰包陽走勢，對市場心裡產生了負面的影響，但是並沒有形成向下的異動行為，短期的回抽更有利於小盤題材的表現，後市以輕指數，重個股操作為主。操作策略上可以逢低吸納、短線+波段操作、切忌追漲。

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