紅嶺創投宣布退出，P2P還能投嗎？

7月27日上午8點25分，紅嶺創投創始人及董事長周世平在官網和微信群發帖稱，將會放棄網貸業務，預計2020年12月31日之前清理完不良資產、處理完現有到期產品，退出P2P市場。

這無疑在已經不那麼平靜的網貸行業丟下了一顆「炸彈」，公開信息顯示，紅嶺創投為紅嶺創投電子商務股份有限公司旗下的互聯網金融服務平台。

2009年3月正式上線運營，是國內成立較早的互聯網金融服務平台。紅嶺創投成立以來截至2017年7月27日的累計投資金額超過2700億元。

問題集中爆發

紅嶺創投的退出並不是個案，無數人矚目的P2P行業，最近似乎已經變得人心惶惶。

2017年7月20日，市場傳言，陸金所被上海監管部門點名整治，並提醒用戶退出陸金所平台投資。隨後陸金所發布緊急公告回應，稱「目前經營管理一切正常，投資者合法權益不會受到任何影響」。

然而這並未打消市場的憂慮。此後兩日，陸金所經歷了一場「過山車」式的贖回大潮，平台內的債權轉讓標的數量在幾個小時內倍增，又於一天後迅速回落。

P2P行業內影響力較大的兩家機構都人心惶惶，這背後，除了市場長期以來累積的P2P行業的負面新聞報道導致的印象之外，更多的是，背後問題的集中爆發。

網貸之家的數據顯示，截至今年6月，P2P平台數量累計5909家，其中正常運營的平台數量為2114家，累計問題平台數量達3795家，

問題平台佔總平台的比例，高達64.2%

問題爆發的根源

1、獲客成本攀升。根據相關統計，2013年互聯網金融行業的平均獲客成本為300~500元，到了2016年已攀升至1000~3000元。

2、違約，紅嶺在互金協會信披平台上披露的數據顯示，截止6月30日，紅嶺創投累計逾期金額為3350.97萬元，項目逾期率1.21%，金額逾期率0.19%。2014年，紅嶺創投被爆出1億壞賬震驚業內。今年年初，更是捲入輝山乳業泥潭。

3、盈利困難，伴隨著高企的獲客成本，不斷提高的違約事件，隨之而來的就是P2P平台的盈利困難。

互金協會信披平台上披露的數據顯示，紅嶺創投2016年虧損1.83億元，而2015年還是盈利狀態，凈賺2977萬元。

紅嶺創投成立以來截至2017年7月27日的累計投資金額超過2700億元。根據今年6月網貸之家對25家平台累計成交額統計來看，紅嶺創投是國內成交額最大的P2P公司。

成交額最大的紅嶺創投尚且虧損，其它平台的營收狀況也堪憂。

當業務無法盈利，反而持續虧損的情況下，要麼，跟紅嶺創投一樣選擇退出，要麼，直接耍賴跑路，據網貸之家數據，P2P行業累積跑路家數已經達到1144家。

P2P投資者該怎麼辦？

當P2P行業巨頭開始退出，監管愈加嚴格，市場人心惶惶的時候，作為普通投資者的我們又該怎麼辦？

一方面，P2P的收益率在不斷降低，從2014年初2月，P2P行業平均收益率最高曾經達到過21%，隨後一路下跌，到2017年6月，只有9%左右；

圖一：P2P行業平均收益率

數據來源：網貸之家

另一方面，伴隨著紅嶺創投等巨頭的逐步退出，靠譜的平台愈加難以尋覓，如果平台自身都無法保證盈利了，我們投在平台的資金還安全嗎？

那麼，有什麼投資渠道，能夠趕得上P2P的收益，並且還足夠安全？

比如，投資房地產會是一個較好的選擇嗎？最近的租售同權，最近的交易凍結，最近的房貸利率上升，均是不利的影響。

信託呢？如果100萬起投的門檻可以接受的話，也是定期給付收益，但是，長安信託12億到期后無法兌付，年初的輝山乳業債務糾紛同樣涉及多家信託，信託剛性兌付的潛規則已經被打破。

銀行理財？前一段時間美的買到10億假理財，某銀行航天橋支行的30億假理財，也讓我們對這一投資心有餘悸。

餘額寶？收益率一降再降，從2014年初最高的6.67%一路降到現在的4.05%。

股票波動大，一不留神就被割韭菜。基金呢？

滬深兩市一共有3000多隻股票，而公募基金卻有4000多隻，選基金比選股票還難；市場波動大，2015年一年之內，最大漲幅69.6%，最大跌幅44.9%，更不用說2008年的股災，2016年的熔斷，這些市場抽風的情況了。

包括身邊的朋友，提起基金，絕大部分都認為是賠錢貨，但是，基金真的不賺錢嗎？

公募基金，包括了低收益的貨幣基金和債券基金在內，過去11年，簡單平均收益率19.2％，這裡面包含了貨幣基金、債券基金等等低收益基金的全平均。

圖二：過去11年，基金平均收益率19.2%

數據來源：wind資訊

那麼問題來了，怎麼買基金，才能賺到錢，哪怕是賺到這19.2%的平均收益，也超過了市面上絕大部分P2P的平均收益率，更不用說，公募基金作為一個強監管的行業，不用擔心本金的安全。

通常，我們買基金主要有以下三種方式

1、自己買基金？追漲殺跌的人性從未改變。結果，往往是在市場高點的時候選擇加大倉位，而在低點賣出，造成虧損，絕大多數基金投資者都是這樣虧損的。

2、定投，定投並沒有在美國等成熟市場發展起來，也沒有任何大的資產管理機構通過定投的手段來管理資產。在收益上，比不上一次性買入，在投資過程中，隨著定投期數的增加，定投的效果會逐步鈍化。比如，堅持每次定投某隻基金500元，20期之後，每一期新增加的定投對總投資的影響只有5%，且逐步減少，最後對總賬戶的貢獻效果微乎其微。

3、智能投顧，通過智能投顧買基金，智能投顧是通過人工智慧與大數據的手段篩選基金，構建基金組合，並根據市場狀況進行動態調整的一種全新的購買基金的模式。比較具有代表性的招商銀行的摩羯智投、理財魔方、投米RA、璇璣智投等。

智能投顧的效果到底如何，通過用戶的口碑是最直接的途徑之一。

打開百度統計頁面，依次搜索目前主流的智能投顧產品

其中摩羯智投、理財魔方、蛋卷基金相關詞較多，而投米RA、璇璣智投相關詞較少。

摩羯智投排名前三的相關詞依次是「摩羯智投理財巨虧」、「巨虧」、「摩羯智投這個坑太大」，更多的是用戶主觀性的描述；

理財魔方排名前三的相關詞依次是「理財魔方靠譜嗎？」、「靠譜」、「理財魔方安全嗎」，也是以用戶主觀性描述居多；

蛋卷基金排名前三的相關詞依次是「天天基金」、「蛋卷基金如果倒閉」、「蛋卷基金官網」，用戶主觀評價較少，故我們僅就摩羯智投與理財魔方進行分析。

2017年7月25日，易觀出具的首份智能投顧報告《人工智慧理財市場專題分析2017》，主要從以下幾個維度分析摩羯智投，以下摩羯智投數據自易觀報告，理財魔方數據自公開資料。

a、費率，兩折，並且通過一些邀請鏈接，可以申請返還首日申購費，摩羯沒有費率優惠，僅單次買入，就要付出總投資額1%左右的申購費，這可能也是用戶抱怨的主要原因。

b、調倉，理財魔方的調倉策略都是在APP裡面公開，即使不買也可以參考，從上半年看，上半年6次調倉基本都踏准了行情的節奏，為了避免廣告嫌疑，大家可以自己搜索理財魔方，歷次調倉均可在菜單欄目下的「智能組合」——「動態調倉」裡面查看到。摩羯智投，用易觀報告的原話，「產品競爭力仍有待基金篩選及後續調倉能力的提升」

c、客戶服務，這是理財魔方的一個亮點，理財魔方有專屬的智能投顧群，可以同其它投資者進行溝通交流，並且，每月一次的投資策略報告會，會對其投資情況進行專項解讀。

d、收益，分別截取摩羯智投與理財魔方最高風險——摩羯30號，理財魔方風險10，過去三年收益率進行比較。

下圖為理財魔方風險10與摩羯30號對比，單從收益率來說，兩者的三年收益率並沒有太大區別：理財魔方風險10（83.86%）與摩羯智投（70.52%），理財魔方略微佔優。

理財魔方的頁面里還有一個指標，最大回撤，也就是即使在最高點買入，在最低點賣出，可能出現的最大虧損比例，理財魔方歷史三年最大回撤在10.42%，即用戶在運氣最差情況下，在最高點買入，最低點賣出，會有－10.42%的虧損。

摩羯智投並未給出具體數據，但是依據歷史數據測算，2015年6月11日收益達到最高的92.58%，而到2015年9月7日，收益回落到最低點35.49%，以此計算，摩羯智投的三年歷史最大回撤，居然高達－60.91%！也就是說，在用戶在運氣最差情況下，在最高點買入，最低點賣出，會有－60.91%的虧損。

綜上，理財魔方三年收益率（83.86%）高於摩羯智投（70.52%），且更為穩健，最大回撤（－10.42%）願低於摩羯智投的（－61.67%）

結束語

伴隨著巨頭的退出，監管的嚴格，以及金融去槓桿的趨勢，P2P行業必然會迎來一波劇烈的洗牌，結果如何，我們拭目以待，不過投資P2P的風險，與日俱增。

而我們選擇公募基金作為P2P的替代品，相對於自己買基金、基金定投來說，智能投顧無疑是最適合的。

首先，資金安全，不用擔心平台跑路，摩羯智投與理財魔方均是每筆基金投資都在基金公司官網可查，即使公司不在了，用戶持有的基金還在基金公司賬戶上，用戶可以繼續申購贖回。

其次，收益要穩，不要忽高忽低，而是能有一個穩健的增長。買基金和買理財最大的區別，就是基金會虧損，而理財不會。一旦基金虧損了，就會心裡有個疙瘩，糾結不停，拿不住。如果能夠保持買入的基金始終是穩健和掙錢的狀態就好了，這一點上，理財魔方要優於摩羯智投，理財魔方最大回撤只有－10.42%，而摩羯智投高達－61.67%

第三，要省心，不需要天天看盤關注市場變動，只要提示怎麼做就好。這一點摩羯智投與理財魔方都做的不錯，為用戶定製一個專屬智能組合，並且提供調倉服務。不過理財魔方更細化一些，每次調倉都會在線舉辦投資策略報告會，給出具體的調倉說明，並且有專屬的投資顧問在線服務，摩羯智投則屬於比較高冷的客服類型，很少主動聯繫用戶。

總之，智能投顧作為一個新的投資領域，大家都可以嘗試，如果對第三方銷售基金還是心存疑慮，可以在份額確認后，在基金公司官網進行查證。

登陸賬號為用戶身份證號

初始密碼為身份證后六位（X以0代替）

上述是我個人根據公開資料對智能投顧的解讀，相比於買入就要承擔總投資金額1%左右申購費的摩羯智投，我個人更傾向於申購費2折的理財魔方。

不同於摩羯智投的高冷，理財魔方歷次調倉都說的清楚明白，推薦各位點擊閱讀原文下載APP，看一下裡面7月策略溝通會的內容，讀完會發現，在投資領域打開了一扇新的大門。