內地資金抄底香港「仙股」

⊙記者 張憶 ○編輯 浦泓毅

一年前被沽空機構狙擊、秒變仙股的港股通標的德普科技，近來不斷吸引內地資金加倉，內資持股比例排名自7月份以來已躍居第二。與此同時，上證報記者梳理髮現，內地資金抄底被沽空的港股並不是孤例，而抄底資金也有著不同的際遇。

內地資金馳援德普科技被套

主營製造及銷售LED照明產品的德普科技，在一次被沽空機構狙擊后獲得市場廣泛關注。2016年7月28日，美資做空機構格勞克斯發布報告，質疑德普科技業績造假，並將其目標價設為0港元/股。受此影響，德普科技在7月28日大跌86.34%，並在29日又跌56.45%，收盤報0.135港元。

內地資金對德普科技的第一波抄底，便始於2016年8月初。據港交所數據顯示，截至7月底，內地資金通過港股通持有的德普科技股份數量還保持在0.4億股左右，而在8月初的幾個交易日里，內地投資者持股數便增長了10多倍，僅次於當時的第一大持倉券商金利豐證券。伴隨著內地資金的「馳援」，德普科技的股價在兩日暴跌后也出現一小波反彈行情，隨後該股股價便一直在0.1至0.2港元的區間內徘徊。

在此後的9個月時間裡，內地資金通過港股通渠道的持股比例，從7.58%逐步增至24%，持股比例排名穩定在第5左右。踏入今年7月份以來，該股持股比例與日俱增，截至7月19日，內地資金通過港股通渠道持股德普科技的比例已以31.15%位居第二，僅次於持股比例達40.24%的神州控股。不過，該股自今年以來跌幅達53%，粗略計算，雖然內地資金持股比例一直在增加，但隨著股價不斷下跌，內地資金的持股市值不停減少，已由今年6月初的2.57億港元減至7月19日的2.14億港元。

緣何內地資金一直對德普科技「念念不忘」？南華金融集團高級策略師岑智勇認為，從技術分析來看，內地投資者鍾情德普科技或為憧憬股票超跌之後的反彈，但抄底此類市值小、業績不佳、流動性不足的股票存在不少風險，建議投資者保持謹慎。

「抄底」資金命運大不同

內地資金抄底被沽空的港股並不是孤例。

無論是全球最大的電解鋁生產商宏橋、大健康生活服務商豐盛控股、傢具領軍企業敏華控股，還是疊加蘋果概念股的恆指成份股瑞聲科技，在沽空之後都曾引來內地資金的抄底。

如4月25日，豐盛控股被出具沽空報告，預計有70%至80%的下跌空間。當日豐盛控股早盤暴跌近12%后停牌。在公司發布澄清報告后的復牌首日，豐盛控股位列當日十大成交活躍港股通標的股榜首。據上證報記者統計，內地投資者當日通過互聯互通渠道合計凈買入該股3.37億港元。被沽空的前一天，豐盛控股內地資金持股比例還只有10.44%，目前已增至16.75%。

又如瑞聲科技，5月11日被沽空機構質疑其誇大利潤后股價暴跌10%，跌破100港元。大跌當日也獲得部分內地資金抄底，並助其同時登上滬港通和深港通的港股通十大成交活躍股榜單。截至7月19日，內地投資者通過港股通渠道持有瑞聲科技的比例已由5月10日的1.52%增至7月19日的2.62%。

內地資金抄底戰績究竟如何？從股價表現來看，前述提及的6隻個股中，股價上漲並回至被沽空前水平的有瑞聲科技、敏華控股和豐盛控股，被沽空至今漲幅分別達12.5%、1%和11.15%。

截至昨日收盤，德普科技報0.086港元，距離被沽空前的2.27港元的水平還距離甚遠。宏橋自3月22日停牌至今，停牌前7.09港元價格較沽空前7.9港元的價格低近11%。而科通芯城被沽空前一天收盤價為10.64港元，昨日收報5.06港元，至今跌幅超過50%，與其他個股出現內地資金抄底不同的是，內地資金對該股的持股比例從被沽空前的4.03%已降至日前的2.95%。

分析人士指出，沽空也具有兩面性，有時候公司有可能遭到惡意沽空，但很多時候，是「蒼蠅不叮無縫的蛋」。在互聯互通機制不斷擴容優化的背景下，內地投資者的選擇有很多，不一定非得選擇被沽空機構狙擊的個股，建議投資者選股還是多關注基本面。