三大策略助你選出長跑冠軍基金！

力哥說基金，簡單又好玩。

「低高低」選基法

上回說到，我們到哪裡才能找到評價基金好壞的這些數據呢？這就要說到基金評級機構了。這些評級機構都是中立的、第三方的、專門為我們普通老百姓提供基金的各種相關數據，並幫我們挑選出最值得投資的基金。目前世界上有三大基金評級機構：晨星、理柏、惠譽，國內還有一個銀河。這4個評級機構中，晨星是相對資料最全面也最權威的一家。

在這個網站上，你能找到當前所有公募基金的詳細資料，你還可以像一些IT類或者汽車類網站一樣，把不同的產品放在同一個頁面進行詳細的參數對比，通過對比不同基金在同一參數上的差異，挑選出最適合自己的基金。

我之前說過的基金歷史業績、業績評價基準的歷史走勢、基金的規模、基金的10大重倉股，還有α係數、β係數、R平方、夏普指數、標準差等等這些數據都在上面找到。

有人可能會說了，力哥，我們又不是專業搞投資的，你說了那麼多指標，我聽了腦子都大了，能不能給我個一目了然的挑選技巧呢？

行！你只要記住「低高低」就行了！啥意思？就是標準差要低，夏普指數要高，還有一個晨星風險係數要低，只要一個基金呈現出這種低高低的評價，基本上它的收益風險比或者說性價比都不會差到哪裡去。

「數星星」選基法

如果你覺得看三個指標還是太麻煩，還有個更簡單的辦法，就是數星星！不過我這裡說的不是天上那個星星，而是晨星星級評價系統。

正是由於許多人既不懂也懶得去看什麼夏普指數，所以晨星就把所有成立一年以上的基金分門別類，按照一項名叫「晨星風險調整后收益」的指標由大到小進行排序。在同類基金中，性價比最高的，排在前 10%的，被評為5星基金，接下來22.5%是4 星，中間 35%是3星，靠後的22.5%是2星，最後 10%就是1星基金了。

晨星提供一年、兩年、三年、五年和十年的基金評級。所以小夥伴們最簡單的挑選策略就是找那些5年評級中都屬於5星的股票型基金。為啥要看5年呢？因為一兩年的時間太短，正所謂路遙知馬力，日久見基心。這隻基金到底啥路數，最起碼得觀察5年才能下定論。那你說為啥不看十年呢？因為2005年那會兒開放式基金還太少了，你的選擇面就太窄了。

這裡我還要鄭重提醒一句，晨星五星基金的意思是，這個基金在同類基金中的性價比最高，但不代表說這個基金未來的收益一定會很高，因為可能它的β係數比較低，收益本來就不高，而風險則更低；也不代表說這個基金未來一定不會虧錢，而只是說當同類基金都虧錢的時候，他虧掉的錢可能會稍微少一點。

所以假如你買的五星基金也虧錢了，你千萬不要衝著晨星破口大罵：「你丫推薦的五星基金都虧錢，還好意思說自己的專業的……我呸！」

「風格箱」選基法

可還有個問題，晨星5年5星評級的股票型基金也不少，這些基金中我接下去要怎麼選呢？

這就要講到基金投資的風格了。同樣都是股票型基金，風格可大不一樣。風格不同，基金長期看所要冒的風險和能給你帶來的潛在回報也大不一樣。

這就要講到晨星投資風格箱了，就像上面這張圖上你看到的，從這個基金所持有的股票規模上看，可以分為大盤股基金、中盤股基金和小盤股基金，從這個基金所持有的股票風格上看，又可以分為價值型基金、平衡型基金和成長型基金。晨星就以大中小盤為縱軸，以價值、平衡、成長為橫縱，劃出來這麼一個正方形的九宮格，這就是晨星投資風格箱了，任何一隻基金都可以被划入其中的某一個格子里。

大盤小盤我們很容易理解，像中石油中石化這種就叫大盤股，而許多不知名的小股票都是小盤股。至於價值型和成長型，這都是很文本的叫法，說白了就是白馬股和黑馬股的區別。

白馬股就是人人都知道這個股票是好股票，業績又很好，分紅又很高，市盈率和市凈率又很低，這都是明擺著的投資價值，這類股票就叫價值股，主要投資這類股票的基金就是價值型基金。而黑馬股則正好相反，過去幾年業績可能都一般，甚至是虧錢的，分紅也很少，但市盈率和市凈率卻很高，就是因為不少投資者看好這個股票未來的成長。比如說萬科在20年前那是標準的成長股，但今天顯然是價值股了，而阿里、騰訊在十多年前也都是成長股，但現在都是大麥克了，就變成價值股了。

那在這九宮格中，我到底應該怎麼選呢？

短期看，真說不準。因為有時候大盤股漲得多，有時候小盤股漲得多，有時候價值股漲得多，有時候成長股漲得多，像2014年年底的那一波行情就是典型的大盤價值股在瘋狂發飆，小盤成長股都熄火了，而2013年的時候則是小盤成長股在發力上漲，大盤價值股卻歇菜了。

那長期看，又是哪一種基金更值得長期投資呢？

這個問題還真有人做過研究呢！2013年諾貝爾經濟學獎得主之一的尤金·法瑪在研究中發現，小盤價值股是美國股市中回報最高的板塊！從1926年7月到2013年8月，年化回報高達14.98%，其次是大盤價值股，年化回報11.93%，再次是大盤成長股，回報是9.4%，最差的是小盤成長股，年化回報只有8.65%。

你別看年化回報好像只差了幾個百分點，還記得我在第一季里說過的複利效應嗎？日積月累后，結果會有天壤之別！假如我們穿越到1926年，把1美金投入小盤成長股中，到2013年8月將變成1383美金，看起來好像收益不錯嘛。但如果你把這1美金投給小盤價值股，87年後將變成192154美金，兩者相差一百多倍呢！

所以答案很清楚，短期看，誰漲得高都有可能，但長期看，這九宮格中，小盤價值風格的基金將最有可能脫穎而出，一騎絕塵。這樣的思路也可以用在我們挑選股票上，長期看，盤子比較小的白馬股是最值得投資的。

壞壞的力哥

說到這裡，你應該知道該如何挑選股票型基金了，但在看這幾期節目時，你可能心裡一直在打鼓：力哥啊，你說的股市必勝法則里明明推薦我們去買指數基金，怎麼你後來一直在說主動型基金呢？

那是因為力哥有個壞習慣，之前講餘額寶、P2P還有股票的時候你可能已經看出來了，就是我喜歡先高屋建瓴地分析宏觀概念再一點點講到微觀的具體投資技巧，我喜歡先用很長的時間來鋪墊，來醞釀感情，而把最有料的乾貨留在最後面……

力哥不否認，也有不少非常優秀的基金經理，也有非常優秀的股票型基金，你也可以投資一些比較棒的股票型基金，但總體來看，我還是更推薦大家買被動型的指數基金。這是為什麼呢？基金篇的第二個高潮就要到了，答案下回告訴你！