興業銀行找到京東，做了一個兩年前大家就不玩了的業務，為啥？

"銀行和貨幣基金聯姻，總得有利可圖。可在京東和興業銀行的合作貨幣基金小金卡的項目中，興業既沒有分到關聯企業的羹，也沒有吃到基金存管的乳酪，這發的卡還是借記卡，興業到底圖啥類？ "

8月18日，興業銀行、京東金融聯合宣布推出興業銀行京東金融小金卡。這個小金卡除了金燦燦的顏色盡顯華貴之感外，最主要的區別擁有了自動轉存「京東小金庫」的功能，而這個小金庫對接的是兩個貨幣基金，一個是嘉實活錢包貨幣基金，一個是鵬華增值寶貨幣基金。具體的方式是，如果你在這張卡里放了超過1000元的現金，那麼1000元以上的部分就會被自動轉存為上述兩支貨幣基金的其中一隻。

根據京東的一些宣傳資料，這款「小金卡」將率先在北京和寧波兩地試點運行，並將於9月份開始推廣至全國。

這則新聞公布之後，許多自媒體都很High，他們都覺得銀行卡終於能直接對接貨幣基金了，利率市場化又上前一大步，四大行玩不轉了，興業

然而筆者聽到這些卻比較尷尬。因為銀行卡自動轉存貨幣基金是一項老得不能再老的業務了怎麼說呢？我來給大家拆解一下。

貨幣基金最大的好處在於低風險以及存取接近活期。可是在餘額寶沒有出世之前，其實基金公司的貨幣基金是很難推的，因為當時理財的聯網程度是很低的，即使是買貨幣基金也要往銀行櫃檯跑。您也不可能天天跑銀行吧？所以貨幣基金當時的處境是——既然大家都到了銀行櫃檯了，當然更容易被收益率更高的理財啊，於是貨幣基金在2013年之前一直沒有長足的發展。

而最早用銀行卡連接貨幣基金的方式，其實是基金公司自己想出來的。基金公司表示我們的員工個個年薪百萬，發的工資員工又不可能馬上用掉，拿來存自己基金公司發的貨幣基金該多好啊！

但是國家規定發工資必須要走銀行卡，怎麼辦？基金公司就想出來，和銀行做自動理財的協定，只要是我作為工資轉到這些基金公司員工名下的活期現金，都自動轉存為我們公司的貨幣基金產品。

於是乎你就發現了一個很有意思的現象——不論是再破再小的公募基金公司，都至少有一個貨幣基金產品掛著，畢竟咱們公司和這麼多金融機構合作夥伴有資金往來，總會有很多現金存在，這些都可以變成我們的貨幣基金資產嘛~

接著他們突然發現，既然貨幣基金投資可以連接銀行卡自動轉存，為什麼不把這種模式推廣出去呢？毫無疑問，他們當然想推廣，但是銀行不同意啊，這好好地0.35%的活期成本，怎麼能被你拉高的4%。

後來，金融理財圈出現了攪局者，餘額寶，這才讓銀行開始思考用貨幣基金綁定存款客戶，不過那是為時已晚。

所以，這種以掛鉤每個月薪資自動轉存理財的模式，早在2014年的時候就已經爛大街了。最有名的包括中信銀行和工商銀行兩家人各自為政推出的「薪金寶」。

可是到現在，興業再次玩起這箇舊把戲，對此我不禁想問，興業銀行在裡面，到底圖個啥？

為了1000元存款？

銀行和貨幣基金聯姻，總得有利可圖。那麼在這筆京東和興業銀行的合作中，興業銀行扮演什麼地位呢？

銀行卡綁貨幣基金，多少得讓銀行這邊獲利。如中信銀行薪金寶，底層是信誠薪金保貨幣基金。可這信誠薪金寶貨幣基金的託管行本身就是中信銀行，信誠做大了，中信銀行賺不到利息卻能賺託管費。工商銀行的薪金寶，底層是工銀瑞信薪金寶貨幣基金，雖然工銀瑞信薪金寶貨幣的託管行是第三方的興業銀行，但是工銀瑞信和工商銀行的關係，也不用我們贅述。

興業銀行如何從中獲利呢？讓我比較意外的是，嘉實活錢包貨幣基金，以及鵬華增值寶貨幣基金，其實都是找農行託管的。也就是說，這筆交易，興業似乎是在給兩家基金公司和農行做嫁衣裳。

以及，興業銀行在這張小金卡里，除了要負擔轉存的代價、互聯網運營、流動性波動管理的成本，還要為茫茫多的金卡用戶提供一些VIP級別的服務，這些額外的成本堆積之下，興業銀行卻沒有太多的收入項目可循。

加之，在線下支付幾乎被支付寶和財付通瓜分的前提下，興業實體卡的地位究竟在哪裡？難道興業就是為了這1000元的存款？可能確實如此。

事實上興業對存款極度渴求並不難理解。興業銀行的一季報里，存款環比增幅達到7%左右；對比之下2016年全年興業銀行的存款增幅也不過增了8.5%左右。

《關於規範金融機構同業業務的通知》（簡稱「127號文」）中，明確規定「單家商業銀行同業融入資金餘額不得超過該銀行負債總額的三分之一」，按照這個規定，2017第一季度中，興業、杭州銀行、上海銀行和浦發不符合考核要求。興業則首當其衝。

截至2016 年末，興業銀行同業負債+同業存單佔比44.0%，遠超33%警戒線。

而僅僅過去一個季度，2017第一季度從興業負債端來看，存款佔比從47.02%提升到49.47%，同業負債從30.03%下降到27.71%；應付債券從12.46%下降至12.34%。由於同業存單歸於應付債券名下，而大部分應付債券為同業存單狀態存在，加之央行一季度表示擬將應付債券中同業存單項目歸入同業負債名下，故興業銀行要做的同業負債實際規模仍然超過33%。

興業的合作只是為了1000元存款？也許這是真的。