最新獨家 | 股市債市數據監控

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每周，我們會在《徐彬說投資》的雪球號里公布並點評可以體現股市情緒的指標，供大家學習交流。同時，如果你有更好的指標和建議，歡迎給我們留言！

一、市場數據監控

二、股市債市數據監控

央行本周在公開市場延續溫和對沖，單周小幅凈回籠資金300億元。本周周二周三和周五央行公開市場操作均精準對沖當日到期量，周一凈回籠600億元，周四凈投放300億元。儘管本周逆回購到期量創近半年新高，在央行維護下資金面趨於平衡，貨幣市場情緒改善。

展望下周，逆回購及MLF到期壓力不小，市場預期央行仍將採取一定力度的對沖操作。

本周人民幣匯率升值幅度明顯，緩和銀行間流動性面臨的外部壓力，但基礎貨幣仍投放不足，市場穩定有賴央行持續呵護，資金面預計維持不緊不松。

本周股市普遍下跌，除創業板指數上漲1.31%外，上證綜指、深成指、滬深300、中證500及50AH優選指數、及分別下跌1.64%、0.67%、1.62%、1.03%和3.22%。滬指周線終結七連陽，在衝擊3300點失敗后暫時退守於3200點一線;創業板指則繼續反彈之路，幾乎將7月中旬的急跌失地悉數收回。過去一周，港股市場急速下跌，恒生指數和恆生國企指數分別周跌2.46%和3.91%。

海外方面，美股普遍下跌。本周，道瓊斯工業指數、標普500指數和納指100分別周跌1.06%、1.43%和1.16%。

隨著朝鮮洲際導彈問題不斷發酵，川普「怒火」升級，全球股市連續下跌。美國當地時間周四，川普再度怒斥朝鮮：「在朝鮮問題上，我有關『火與怒』的聲明可能還不夠強硬。如果朝鮮想要襲擊美國或者我們的盟友，他們將對此感到非常非常緊張，因為朝鮮將面對此前從沒想過的境遇。」川普強硬的表態導致美國朝鮮地緣政治危機繼續升溫。

市場避險情緒反應劇烈，波動驟升，美股暴跌，其恐慌情緒甚至影響到亞洲股市也隨之暴跌。（VIX利用標普500指數期權來衡量市場對未來30天股市波動的預期，當投資者感到焦慮且股市下跌時，VIX指數通常會上升。由於投資者擔心地緣政治緊張局勢加劇，美國股市周四大幅下挫。）

隨著投資者拋售亞馬遜（NASDAQ:AMZN）、Facebook（NASDAQ: FB）和奈飛（NASDAQ: NFLX），以科技股著稱的納指周四收跌2.13%。此外，標普500指數當日收跌1.45%，創下自今年5月17日以來的單日最大跌幅，道指則下跌超過200點。但幫主認為短期內抄底道指為時尚早。下周美國將公布7月工業產出數據，值得關注。

全球股指，整體表現也同樣令人堪憂。同上所述，川普與金正恩之間的口水戰引發金融市場避險情緒驟然升溫，波動率指數飆漲，同樣波及全球股市下跌。

歐洲股市周五連續第三日下跌，因權重基本資源類股遭拋售，本周為今年以來表現最差的一周，受到了美朝之間緊張局勢的拖累。

另外，周五英國國家經濟社會研究所(NIESR)報告稱，7月份英國經濟由於趨弱的服務業活動而進一步放緩。下周需關註：英國將公布7月CPI和失業數據；歐元區將公布二季度GDP數據。

繼續陡峭化，短期收益率下行。地緣政治發酵疊加近期資金面結構性寬鬆，帶動債券市場收益率小幅下行，但是驅動收益率下行的因素並非趨勢性因素。資金面略顯寬鬆呈現結構性分化，市場情緒依然謹慎。

周四央行通過公開市場操作凈投放300億元，資金面較前幾日略顯寬鬆；此外據媒體報道，央行要求積極做好四川及新疆地震救災工作，並對災區金融機構提供資金支持。

海外方面，受累於朝美緊張局勢和疲弱美國數據，美債收益率下跌。因朝鮮問題升級，30年期美債標售成績總體穩健，這也刺激對長債的需求，不過對朝鮮情勢的擔憂是影響公債市場的主要因素。美國數據顯示，7月生產者物價指數(PPI)降幅為11個月以來最大，上周初申請失業金人數意外增加，反映經濟增長疲弱。

三、股市情緒監控

▷ 新增投資者數量

該數據由證券登記結算公司（簡稱「中登公司」）每周公布。2015年4月，證監會推出了1人多戶的政策，因此中登公司從2015年5月開始，把統計口徑從戶數，變為人數。因此，我們提供的統計數據從2015年5月開始。

數據統計，7月31日——8月4日該周新增投資者數量（自然人）32.01萬人，數量較前一周穩中有升。在市場嚴監管、降槓桿，確保不發生系統性、區域性金融風險的背景下，今年上半年投資者信心延續了2016年以來的企穩修復走勢，且與去年同期相比，「穩」的基礎進一步增強。從影響投資者信心變動的因素來看，上半年，國內經濟基本面對提振投資者信心產生利好效應，但國內經濟政策對投資者信心的影響波動幅度較大，國際經濟金融環境對投資者信心的影響偏負面。儘管投資者對大盤抗跌能力抱有較強信心，對股票估值的認可度穩步回升，但買入意願持續保持謹慎。

▷ 滬深兩市融資餘額

融資交易，也就是常說的槓桿交易，體現了投資者的風險偏好。用槓桿交易的人越多，說明投資者越樂觀。

從圖中可以看出，2015年6月最瘋狂的階段，兩市的融資餘額達2.2萬億。這個水平可以被看成是嚴重的泡沫水平。兩融餘額數據更多是用來衡量當下股市的瘋狂程度，在股市低迷時無需過度關注。

截止8月10日，兩融餘額達9134.52億元，兩融餘額連增，續創3個半月新高。A股兩融餘額基本能代表市場上做多的融資力量情況。甚至認為，兩融作為槓桿業務，投資者門檻較高，融資需求方對市場的洞察力更為敏銳，融資資金連續增加說明其對市場看好，後市上漲的概率或較大。

但幫主要提醒大家，對比兩融規模與滬指的關係可以看出，兩融餘額增加不一定立即帶來反彈。而兩融大幅減少的時候，市場卻往往會下跌。15年的股災便是擠壓兩融等強力去槓桿的結果。

其實，幫主上面關注的開戶數的情況與此大體相似，它們均是市場情緒的反應指標：市場熱鬧時，開戶數、兩融均上升。冷清之際，就會有所回落，只是兩融餘額比開戶數更直觀、發布頻率更高一點。

如果兩融持續放量，而大盤卻未有明顯起色的話，往往是個投資機會。但目前來看，短期的小幅上升不能說明問題。

由於目前外圍存在諸多不穩定因素，加之中印邊境爭端持續升溫，金融市場難於倖免；從內部因素來看，未來市場回調的可能性較大，資金恐抱團取暖以避戰之。而投資者的操作最好還是輕倉觀望，在大盤走下跌通道的時候不要盲目操作，甚至連廉價抄底的風險都不要去嘗試。

@今日話題