資產配置風向標

在根據投資需求將投資資金在不同資產類別之間進行分配，通常是將資產在低風險、低收益證券與高風險、高收益證券之間進行分配的過程中，投資者們有了更多也更安全的選擇。

▲ （圖 | 本刊記者 王軍）

投資界有一句至理名言——「不要把雞蛋放在同一個籃子里」。說的就是投資需要分解風險，以免孤注一擲失敗之後造成巨大的損失。

如今，防控金融風險是當前經濟工作的重中之重。防範金融風險、維護金融安全，在當前經濟工作中有著極為重大的意義。一旦發生金融風險，對個人來講，可能是財物受到損失，而一家金融機構發生金融風險所帶來的後果，往往超過對其自身的影響——當一家金融機構因經營不善而出現危機，有可能對整個金融體系的穩健運行構成威脅；一旦發生系統風險，金融體系運轉失靈，必然會導致全社會經濟秩序的混亂，甚至引發嚴重的政治危機。

無論是針對個人還是企業、金融機構，為了防範、分解金融風險，資產配置營運而生。

在根據投資需求將投資資金在不同資產類別之間進行分配，通常是將資產在低風險、低收益證券與高風險、高收益證券之間進行分配的過程中，投資者們有了更多也更安全的選擇。

近期，招商銀行「金葵花資產配置大師賽」正在如火如荼的進行中，借著比賽的「東風」，資產配置背後的神秘面紗也逐漸揭開……

拿「不用」的錢做最科學的「事」

「資產配置實際上就是一種理財方式，只不過這種理財方式是拿『不用』的錢進行更綜合、更全面的投資。」為了讓大眾都能理解資產配置的定義，招商銀行青島分行市南支行貴賓理財經理胡純用了最通俗易懂句子解釋。

回溯歷史，人最注重「資產配置」，無論是收藏古玩還是買賣黃金，都是一種「既能夠保值增值，又能夠傳承文化，傳給後人」的理財方式。在大多數人眼中，雖然存在這種最「接地氣」的理財方式，但資產配置的觀念還並未「覺醒」。

而現代人產生資產配置的初衷，則是理財意識的日益強烈。從剛剛出國留學的學生，到工薪階層、企業高管、退休老人，理財逐漸開始「大眾化與平民化」發展。俗話說「你不理財，財不理你」，隨著貨幣貶值的速度加快，通過有效理財，多少會延緩或彌補貨幣貶值的速度。

但理財到底怎麼理，理財的目的又是什麼，在資產配置之前就需明晰。

理財首先要保值，之後才是增值。在自己能夠承受風險的範圍內拿到一個最大的收益，這是理財的最終歸宿。「現在市面上單一的理財方式受金融市場波動很大，比如股票、債券，所以引入全方位、多領域的資產配置進行合理理財，就像孩子吃飯一樣，吃的營養均衡，才能茁壯成長。」胡純說。

其次，有效的理財一定要考慮以下幾個因素：一是影響投資者風險承受能力和收益需求的各項因素；二是影響各類資產的風險收益狀況以及相關關係的資本市場環境因素；三是資產的流動性特徵與投資者的流動性要求是否相匹配的問題；四是投資期限，當投資者在有不同到期日的資產(如債券等)之間進行選擇時，需要考慮投資期限的安排問題；五是稅收，任何一個投資策略的業績都是由其稅後收益的多少來進行評價的。

「五大類、四階段」讓資產配置達到最優化處理

在明確什麼是有效的理財和理財的目的之後，如何讓資產配置達到最優效果，則需要進一步劃分。

胡純為我們介紹了科學資產配置的最低「門檻制」構成方式：「一般來講，資產配置包含了五大類——第一類是現金類，現在家庭的現金一般要準備3-6個月的緊急備用金，來應對突發事件，隨用隨取，現金比例一般佔5%；第二是固定收益類，通常指的是在一個固定封閉期內獲取收益，這也是理財的一個基本保障，比例一般佔15%；第三類是權益類，這是一個長期投資的過程，因為收益較高，多用來抵禦通貨膨脹，比例一般佔10%；第四類是另類，如黃金和原油，也是用來抵禦通貨膨脹一種較好的方式，但在發展程度較低，比例一般佔3%；第五類是保障類，這一類就個人來說是最重要的，也就是我們俗稱的保險（大病、意外、養老），比例一般佔2%。保障類配置雖然只佔到2%，但其作用十分重要，是一旦發生意外或患病時減輕家庭負擔，提供經濟補償的一種重要方式。」

雖然資產五大類配置比例有一定的參考依據，但其比例規劃還是要具體根據個人情況和身處家庭的不同階段進行具體調整，不能完全依賴於上述資產配置建議。

比如單身期，在這個時期，大多會注重保障類投資，為自己的未來發展增添一份保障，也可以用於一部分權益投資來補貼收入。

等初期組建家庭，夫妻有了孩子，這時候還是要率先考慮風險問題，以固定收益類為重，固定收益與保障並駕齊驅，才是家庭發展的基礎。剩下的閑置資金，再用於做權益類和另類理財。

到了家庭成熟期，夫妻事業有成，隨著孩子漸漸成長，老人需要較多醫療開銷，孩子需要教育資金，家庭開支增大，就要在權益類上增加比例，同時也要綜合考慮夫妻二人今後的養老問題。

等到家庭經歷空巢期和瓦解期時，孩子漸漸組成自己的家庭，夫妻二人就會多考慮旅遊開支和隔輩投資的開支。接下來夫妻二人有一方或已經去世，這時候不僅要考慮另一2方養老本金，更多可能用於醫療和保健品。這時候要把權益類降低，回歸固定類或保障類，防範風險，保證正常開支。

「防範」永遠不等於「規避」

那麼，有了科學的資產配置就一定能規避風險嗎？

很可惜，答案是永遠不能。

金融與風險始終就像一對孿生兄弟，有金融的地方就會有金融風險。合理、科學的資產配置只能是通過理財經理的指導或判斷有效防範風險，或將風險降至最低，但卻無法完全規避風險。

對於普通人來講，在資產配置上，還是需要專業人士的指導。把專業的事交給專業的人去做，才能獲得最高效率。

此次招商銀行「金葵花資產配置大師賽」，也是這樣的設立初衷。

據了解，該賽事為招行慶祝成立30周年暨「金葵花」品牌15周年特別推出的系列活動之一，旨在通過模擬投資競賽的形式，幫助客戶樹立科學的投資觀念，提升客戶的資產配置能力和認知水平，貫徹招行專註服務客戶的品牌理念。

「讓客戶自己拿出10萬、20萬元資產去做一些他本人並不了解的權益類投資，這是會讓投資者緊張的事情。所以我們採用設立虛擬百萬元賬戶的形式，在我們招行的平台上，可以去甄選一些合適的產品，通過投資增長自己的理財認知，讓客戶真正感受到『配置才是王道』的目標。」胡純表示。

值得一提的是，此次「金葵花資產配置大師賽」，不僅面向招行客戶，同時也對招行員工伸出同樣「友誼之手」，員工和客戶均可共同參與其中。對於金融從業者來說，員工的從業經驗決定了為客戶提供什麼樣的金融服務——一個保守的理財經理給客戶推薦的理財產品一定是趨於保守的，不太會過多給客戶進行權益類的配置；而一個對理財產品有全面認知的理財經理，則更願意為客戶尋求更大收益。而且員工理財經驗越豐富，對於理財產品的鑒別能力也越熟練。

在全員參與比賽的過程中，另一個層面上也是為參與比賽的客戶提供更好的參與感和體驗感。如果比賽只是客戶進行參與，員工不了解活動的詳細內容，可能這些客戶在一定程度上就沒有專業人士進行指導。

未來資產配置只會擁有無限的發展潛力。這個潛力不光針對於投資者和眾多家庭，也適用於財富管理機構。好的財富管理機構要想在競爭中屹立不倒，就必須全面做好資產配置，更需要與時俱進，把握趨勢，提升自己的資產配置能力和資產管理理念，這樣才能更好地服務於富裕家庭以及高凈值客戶。

編 輯 | 張雅喬

美 編 | 孫悅姿