一開口就是一萬億美元 特朗普基建計劃能改變什麼?

本周三(3月1日)，美國總統川普首次向國會全體發表重要的政策演講，表示「將大舉投資基建」，並要求美國國會批准1萬億美元的基建投資。

不過除開市場反應，有一個問題是川普1萬億基建投資永遠無法避開的，那就是這筆錢到底從哪來。

眾所周知，除了重視基建之外，川普還有一大政策也是從大選以來就反覆提及的，那就是減稅，不僅給中產階級減稅，還給企業減稅。稅收收入是一個國家財政收入的重要組成部分，而美國公共債務水平已達到近20萬億美元，美聯儲資產負債表也已從8000億美元增長到約4.5萬億美元，如此大規模的減少收入、增加支出，對於美國的財政情況將是一個不小的負擔。

目前，美國最需要的還是充足的現金流，過高的債務水平帶來了這樣一個問題：如果沒有充足的現金流，債務到期可能違約，也無法持續追加投資獲得持續盈利，個人消費者無法持續滿足日常支出，更不要說拿出1萬億來投資基建了。

市場人士則認為，美國股市上漲或許將為債市提供流動資金，債市風險或通過股市逐漸釋放。美國債券已較多，債市大牛市支撐了美國股市創新高，然而，隨著美聯儲逐漸收緊貨幣，債券市場也已逼近臨界。

所以說，川普心心念念的「一萬億基建投資」到底能否實現，又要如何實現，目前仍然是個未知數，美股短線走高只是市場樂觀情緒的影響，真正落到實處還得看川普下一步的行動。

反觀港股市場，近期以來基建股同樣也受到了追捧，就在川普發表講話的第二天，港股基建板塊迎來大幅反彈，周三(3月1日)單日漲幅更是達到了3.86%。

當然，中資基建股的熱潮絕不僅僅是川普一個「一萬億」基建投資的講話就能拉動的，近期以來全球範圍內都開始發力基建，近期公布的數據顯示，國內固定資產投資或將在2017年超過45萬億，印度、東南亞等區域的新興基建工程也紛紛上馬。

說到港股市場上的基建股，就不得不提及以下兩隻個股：中聯重科(01157)和龍工(03339)，這兩隻股票的主營業務都是工程機械，而國家基建投資一旦提高，需求量增長明顯的行業正是工程機械。

當然，細看這兩隻直接受益的港股投資標的，其業務重心也有所不同，龍工專一於建築機器領域，土方機械產品佔到了所有產品的六成以上，中聯重科則是以混凝土機械和起重機械為主，近年來業務重心也逐漸轉到了環衛機械和農業機械上，相對而言龍工更具優勢。

對於這兩家港股上市公司的詳細分析，可參考智通財經此前報道：《川普5000億美元帶動全球基建浪潮 龍工(03339)能分幾杯羹?》。

說到底，無論是美股市場還是港股市場，都不能指望川普一次講話就發生什麼根本性的改變，全球範圍的基建熱潮才是推動相關板塊走強的決定性因素，不過或許在不遠的未來川普將成為左右全球市場的角色，畢竟從美墨邊境牆事件來看，川普可都不是說著玩的。