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海航系新三板版圖繼續擴大:海航技術擬掛牌新三板

海航系新三板版圖繼續擴大:海航技術擬掛牌新三板

2017年4月27日,海航技術和海航飲品擬掛牌新三板,而上一次海航系公司申請掛牌新三板還是在2016年2月1日。

讀懂新三板研究員發現海航系2016年陸續掛牌的都是2015年就準備掛牌的存量。最近的一次掛牌,是在今年4月20日,思福租賃正式在股轉轉讓。

而在此之前,已經有13家海航系公司掛牌成功,這些企業組成了一幅海航系新三板版圖。

此次,海航系把年營收29億的海航技術推上新三板。海航技術,或許將是海航系在新三板最好的非金融公司。

一、海航系在新三板最好的非金融資產——海航技術

海航技術全稱為海航航空技術股份有限公司,成立於2009年。當時還叫大新華航空技術有限公司,由海航集團出資8000萬元註冊成立。

經過多次增資及股權轉讓,現在海南航空持有39.22%股份,海航集團持有60.78%股份,是其控股股東。實際控制人也從海航工會變成慈航基金會,慈航基金會是海航集團的第一大股東,而海航工會曾經是海航集團的實際控制者。(如圖:股權結構圖)

海航技術主要做飛機維修服務,包括航線維修、定檢維修、附件維修、機隊管理等,在此基礎上還賣一些維修中需要更換的航材,比如飛機地毯、飛機座墊和發動機滑油等。

據公告顯示,2015年和2016年,飛機維修業務收入佔比分別為70.14%及68.03%,航材銷售業務收入佔比分別為29.86%及31.97%。

僅八年時間,海航技術從三十多名員工發展到3951名,擁有海口、北京、天津、太原、西安、重慶、昆明及烏魯木齊8大維修區域中心,20多個維修基地。一般來說,航空維修公司在運營基地的設備齊全,非基地機場只配備航線維修。

此外,海航技術旗下有八家子公司,各有分工,比如專做定檢維修的大新華維修、做整機噴漆的海航噴塗等。

海航技術及其子公司業務分工

海航技術從屬於民航維修產業,產業鏈上游是航空器及其部件的製造商,下游主要以民航運營公司為主。公司主要客戶為海南航空、首都航空、天津航空、大新華航空、祥鵬航空等,2015年和2016年對前五大客戶依賴度高達80%以上。

由於這些航空公司多為海航集團運營管理,所以形成穩定的客戶群和較強的客戶黏性。尤其是去年海南航空的銷售額為1.66億,佔比達51%,不僅是股東,還是最大客戶。

作為國內排名前四的航空工程維修公司,海航技術2015年和2016年的營收分別是18.96億和29.22億,凈利分別是2.06億和3.05億。

海航技術去年的營收僅次於海航期貨的36.8億,凈利僅次於皖江金租的5.06億,可以說是海航系在新三板除了類金融企業外最好的一塊資產。

二、海航系新三板版圖:13家已掛牌,5家待審核

海航集團於1993年在海南以航空起家,形成航空、實業、金融、旅遊、物流及科技六大業務板塊的航母型公司,至今年收入已突破6000億,總資產達萬億規模。

自2014年開始海航就開始布局新三板,兩年多的時間已經有掛牌公司13家,還有5家在排隊,形成新三板最大資本系。

這些已掛牌和準備掛牌的海航系企業涉及海航各大業務板塊,下面來認識一下這些企業:

金融板塊:

海航推上新三板的第一家公司是聯訊證券,自2014年8月掛牌開始就是新三板的明星公司。目前擁有的做市商超過50家,是新三板上做市商數量最多的公司,2016年其股東人數達4079個。

聯訊證券是一家投融資服務的金融服務公司。金融板塊是海航布局新三板的重要業務板塊。除了聯訊證券外,海航期貨、皖江金租、思福租賃也陸續掛牌新三板,渤海保理正在排隊中。

海航期貨於2015年11月掛牌新三板,是新三板上第三家掛牌的期貨公司,掛牌后就宣布了新三板期貨行業中最大的一輪融資30億。去年營收36.8億元,海航期貨是海航系在新三板掛牌企業中營收最好的一家公司。

而皖江金租是去年海航系在新三板掛牌企業中凈利最好的公司,達5.06億。天津渤海持有皖江金租53%的股權,而渤海租賃是天津渤海的控股股東,其實際控制人為海航工會。

思福租賃今年4月才掛牌新三板,2015年底受到股轉對類金融企業的政策影響,拿到了掛牌函和股票代碼,卻遲遲未進行股份登記。整改了一年之後去了融資租賃業務才掛上,去年虧損473萬,是新三板上除了喜樂航外唯一一家虧損的海航系公司。

而渤海保理2015年12月才申請掛牌,作為類金融公司,現在還在審核中。

科技、物流板塊:

海航系第二家掛牌公司是易建科技,2014年12月31日掛牌新三板,成為海南第一家登陸新三板的互聯網公司。

作為一家信息技術綜合服務公司,易建科技看起來只是一家地方IT公司,卻背負著海航科技的戰略重任。2015年推出30億定增,是當年繼九鼎、中科招商、矽谷天堂之後單筆定增規模最大的。

在互聯網業務上,還有ST喜樂航,這家公司做航空wi-fi生意及其衍生業務。去年還試圖收購納斯達克公司GEE,是新三板首例收購納斯達克公司的案例。

2015年1月29日,海航系第三家掛牌公司海航冷鏈登場,成為國內冷鏈物流行業首家掛牌新三板的公司。在海航系物流板塊中,還有天津華宇、至精股份以及華日飛天,其中天津華宇、至精股份已經掛牌。

華日飛天主要做第三方冷鏈物流的倉儲、運輸、配送服務等。早在2014年就申請掛牌新三板,但是遲遲未能通過審核,最近一次反饋意見還是在2015年2月。

旅遊、實業板塊:

2015年4月和5月,海航系接連推出了新生飛翔和首航直升這兩個航空類公司。2017年4月,海航系把海航技術推上新三板。

此外,首航直升是新三板首家通航運營企業,其控股股東為海航旅遊。而2016年8月掛牌的華之旅,其控股股東也是海航旅遊。華之旅就是一家從事酒店公寓、度假村開發與管理的公司,主要發展高端度假產品和服務。海航系的旅遊板塊還有2016年1月申請掛牌的海航酒店,但到目前為止海航酒店仍在審核中。

海航系實業板塊已經掛牌的還有一家物業公司一卡通,去年通過建設O2O平台,實現營收6.3億。另一家待審核的實業公司就是跟海航技術同一天申請掛牌的海航飲品。

新三板上的海航系公司大盤點

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