2017中國二手車金融市場分析

文章來源：二手車小胖說（公眾號ID：ucxiaopang）

序言

汽車金融是目前小微資產中兼顧體量和收益率的資產品類，隨著各類細分消費金融資產逐漸飽和，汽車金融資產逐步引起民間資金、非銀金融資金甚至是銀行表內資金的關注。本文既二手車金融市場、現狀、競爭情況、二手金融產品以及各資產端的資金來源等方面進行一個簡單分析，分享給行業從業人士。

一、二手車金融市場分析

1.二手車市場交易量爆發

新車進入置換高峰，2016年國內汽車保有1.9億輛，為二手車發展創造了巨大的空間。預計到2020年，新車將保持穩步發展，市場規模由4萬億增至6萬億；二手車將獲得迅猛增長，市場規模由0.75萬億增至2萬億。

（此數據小胖有不同看法，預計2020年，全國二手車交易量2000萬輛，腳踏車平均交易價格在8萬元左右相對合理，因此市場總規模應該是1.6萬億左右，2萬億略有樂觀，如未來限購限遷政策仍舊是目前甚至更加嚴格，二手車交易總量和交易規模將受到很大負面影響，市場規模會低於預期）

2.二手車市場金融滲透率逐步提升

消費信貸佔整體信貸市場規模的比例不到18%，美國為48%。居民部分槓桿率不到40%，遠低於發達國家的123% 。汽車金融滲透率仍為20%，遠低於發達國家的80%。大眾汽車金融的調查數據顯示：10年前，35歲以下的汽車金融消費者佔比不到 20%；而到2014年，這個佔比達到60%，且18-25歲人群佔比逐步提升，消費年輕化趨勢明顯。新華信數據顯示，汽車金融產品在年輕群體尤其是20歲人群中的滲透率更高，因此，年輕群體的崛起將大大提升汽車金融滲透率。單從每年新車購入量及汽車保有量增幅來看，二手車市場體量有逐年遞增的趨勢，二手車市場的金融滲透率也將逐步提升。

3.二手車政策環境趨於統一、規範

二手車行業是政策依賴度較高的行業之一。2016年《二手車流通管理辦法（修訂建議案）》已經起草完畢。推動不易、困難重重，二手車市場最大變數的三大政策終於迎來鬆綁，目前限遷政策已經開始落地。

變化一：多個地區逐漸解除限遷政策，從而起到「推高流轉效率，提升車價」的作用。

變化二：將逐漸統一各地二手車稅收政策，公平稅負，促進公平競爭。

變化三：針對各地產權登記部門統一監管要求，不得違規增設辦事條件。推動一站式服務，提檔 、落戶、保險等集中辦理。

二、二手車市場產業結構分析

二手車行業由一條複雜、龐大的汽車產業鏈構成，當前主要參與者有售車用戶、大小二手車經銷商、4s 店、電商平台、線下交易市場等多方參與主體，共同構成了二手車行業多樣化的交易業態。

（上述圖片代表模式和實際已經有所改變，以實際為主，僅供參考）

二手車的交流場景如下：

賣車人一般有3種賣車渠道：通過4S店置換新車、直接賣給二手車商、通過C2C交易平台掛牌。二手車車況的不同，信息不對稱，欺詐風險高等問題造成二手車市場混亂，車輛交易的真實性難以保障，過戶流程複雜，評估定價難。二手車市場的主要盈利模式為收取交易服務費和租金。且一線城市的市場和二線城市的市場有較大的區別。造成二手車交易場景端碎片化、資信較差，市場混亂的情況；95%場景屬於二手車商，如果做車分期尋二手車資源，滿足車商需求是關鍵。因此由於二手車交易的特殊性也導致了二手車金融發展的特殊性。對於二手車經銷商而言，其整體特徵為分佈散亂、規模小、不規範，非標準化等，因此融資困難較大。對於二手車消費者而言，二手車的評估體系和風控體系的不健全，使其貸款難度遠遠大於新車二手車的非標性，使得難以獲得傳統金融機構的資源。

三、二手車金融產品分析

二手車金融產品主要包括：車抵貸、車分期、車庫融。

車抵貸：車抵押、車質押（含二抵）

車分期，包括車融租-直租、車融租-回租、大額信用卡分期。

車庫融

現在市場上針對經銷商庫存融資業務模式主要由廠商與第三方銀行承兌模式和或通過管理庫存的類似於流動資金貸款模式在操作，市面上也有很多互聯網金融機構在操作此類業務，相對前兩類產品，風險略高，且二手車商庫存貸因需求不強、風控難做等問題，難以規模化擴張。

四、二手車金融市場機構現狀

二手車市場是典型的供給驅動型業務，優質供給拉動需求。這個是最核心的一個競爭點。以下以幾個突出的機構進行分析。

五、二手車金融資金來源

目前傳統金融機構、主機廠背景的汽車金融公司、融資租賃公司、新興二手車金融服務平台、二手車電商平台是二手車金融主要的市場競爭者。那麼二手車金融的資金來源有哪些？

車抵貸主要資金來源:

1.P2P資金【總資金成本年化10-15%不等】;

2.履約保證保險+銀行資金【總資金成本年化9.6%-12%不等】;

3.銀行助貸【總資金成本年化7.5-10%不等】

車庫融主要資金來源:

1.P2P資金【總資金成本年化8-12%不等】;

2.銀行助貸【總資金成本年化7.5-10%不等】

車分期主要資金來源如下表：

本文部分內容參考華興逐鹿的汽車金融市場分析報告，同時感謝其他合作夥伴對內容的支持。

本文評述：目前在二手車零售端的金融分析滲透率極低，與市場規模和需求不成正比，主要問題有下列三個原因：

1、銀行對於二手車業務早期過於寬鬆導致大量壞賬，所以目前大都「間接」貸款，導致貸款成本、首付比例、審核標準等遠嚴格於新車，造成金融產品對客戶吸引力不足。比如首付不低於評估價值50%，貸款車車齡要求，徵信審核特殊等等。

2、二手車產品的評估檢測定價等一系列標準化服務和全國流通仍未能規模化解決，金融公司輕易不敢「放開手腳」，因此目前只是一些活躍區域效果較好。二手車一車一況一城一價難以實現精準化，所以二手車金融目前都處於「粗放型」，規模難以做大。

3、國家政策導致二手車商品結構變化，大量准新車競爭激烈與新車降價交叉重疊，3-5年二手車本地化嚴重，5年以上車型環保受限貸款受限，導致了想貸款的貸款不了，可以貸款的覺得手續繁瑣費用高，甚至轉化新車消費。

二手車金融目前開始進入到「戰國時代」，二手車成為金融機構未來新「賭局」！

我猜你還喜歡看：

《我爸爸是二手車人》

《同是朋友圈發車，為什麼他朋友圈的點贊總是比你多？》

《你買二手車，為什麼別人在電話里不敢給你報低價？》

想獲得車當收集的《汽車行業乾貨大盤點》嗎？請在車當微信後台（ID：chedone168）回復「乾貨」即可獲得下載鏈接。

你可以通過以下方式在我們平台查詢二手車車輛歷史報告：

-關注「車當CheDone」微信公眾號（ID：chedone168），在公眾號菜單欄可查詢；

-下載車當App，支持安卓和蘋果，在APP端輸入VIN碼查詢；

-登陸車當官網（http://www.chedone.com/）輸入VIN碼查詢。

也可以通過以下方式聯繫我們：

-在「車當CheDone」公眾號（ID:chedone168）里留言;

-添加車當客服微信號（ID：CheDone），工作時間8:30 am-8.00 PM

-客服熱線：4008893663