央企併購重組國改加速 基金加倉概念股（名單）

實習記者 劉宗根

年初以來，央企併購重組、地方國企改革步伐逐漸加快，受益於國企改革提速，相關概念股開始受關注。煤電、鋼鐵、油氣等領域頗受公募、私募等機構投資者的青睞，有望出現新一輪投資行情。

關注央企重組

今年7月底，國務院辦公廳印發《中央企業公司制改制工作實施方案》，指出今年年底前央企要全部改製為有限責任公司或股份有限公司，加快形成有效制衡的公司法人治理結構和靈活高效的市場化經營機制。

安信證券分析師陳果認為，央企的公司制改制，是央企建立現代企業制度的關鍵一步，為將來混改、資產證券化的實施掃清了障礙，並有利於央企數量和管理層級的加速整合。今年下半年央企大概率會繼續發生重組合併，應重點關注業務趨同的企業。

除央企外，地方國企改革也取得了突破性進展。5月，山西審議通過《關於深化國企國資改革的指導意見》；6月，上海第一批員工持股試點落地；同期，天津推出約200個混改項目。此外，江蘇、廣東等多個省份的國企改革也在持續推進中。

長江證券分析師張宇生認為，未來國企改革或按照兩條路徑演進，一是混改仍是未來重要突破口，但行業或有所側重，即軍工和民航或繼續領跑，油氣領域混改或提速；二是央企合併重組或風雲再起，合併可能首先按照同業或產業鏈上下游進行。

基金加倉概念股

證券報記者注意到，國企改革提速拉升了一波相關概念股行情，除了一些私募基金重倉國企改革概念股之外，不少公募基金也在不斷加倉。

以北新建材為例，Wind數據顯示，截至2017年一季度，十大股東中，除建材、國泰民安投資、賈同春前三大股東外，其餘全部為機構投資者。其中全國社保基金四一三組合、銀行股份有限公司—東方紅睿華滬港深靈活配置混合型證券投資基金為新進投資者，持股比例分別為0.84%和0.59%。值得注意的是，原股東交通銀行股份有限公司—滙豐晉信大盤股票型證券投資基金於當期進行了增持，增持比例為0.67%，增持后的持股比例為2.03%。

交銀施羅德國企改革靈活配置混合型基金經理沈楠認為，地方國企改革在一些地區加速推進，央企整合也在有條不紊地繼續進行。預計未來一段時間，隨著各地陸續推出相關改革方案，國企改革投資仍大有可為。

沈楠表示，重點區域的改革試點值得積極關注，混改和員工持股計劃的實施仍是看點。將綜合判斷潛在的改革試點突破口，更多投資於上市國有企業中管理出現積極變化、機制完善以及受益整體改革進程的公司。

興業國企改革靈活配置混合型基金經理劉方旭認為，考慮到國企改革前期力度較大的案例多數發生在競爭性商業領域，因此基金配置較多的主要是醫藥、消費及金融等行業。