20家上市公司中報業績大變臉

上市公司半年報業績披露漸漸尾聲，發布業績預告修正公告的家數也逐漸增多，「變臉」個股或將引爆「業績地雷。

牛熊交易室通過統計今年發布中報業績預報和實際公告的上市公司的凈利潤的變動幅度比較，分析有哪些公司業績「變臉」以及業績變臉背後的股價波動邏輯。

在這裡，我們將那些業績預告凈利潤為正，而實際公告為負的業績變動定義為業績「變臉」。

2198家上市公司，32%預增，26%家略虧

截止8月16日，共有2198家上市公司發布業績預告，其中32%家上市公司業績預增，8%家上市公司業績續盈，26%家上市公司業績略虧，7%家上市公司續虧。

可見，今年中報顯示市場上的上市公司的業績好壞參半。

20家業績預告為正，實際公告為負

歷史上，有的上市公司利用會計確認的模糊空間，發布粉飾過的業績公告，拉動股價上漲，誘導投資者進行投資，這是資本市場所不允許的。

如下表所示，牛熊交易室發現，在這46%的業績預告為正的上市公司中，共有20家公司業績預告為正，而後實際公告為負的情況，堪稱業績變臉。

從下表可以看出，這20家上市公司發布業績預告為正之後，市場反應不一，僅僅只有6家上市公司業績預告后股價上漲，而且其上漲空間不大；其餘的均下跌。

可見對於一些本身就經營不善業績也不會很好的公司，發布所謂的業績預告為正的公告，投資者也不會買單。

值得注意的是有三家企業發布的業績預告為負，隨後在實際公告中為正，其中除了金新農和順絡電子股價波動不大以外，神火股份在正式業績公告過後股價一路大漲，振幅達到74.44%，據悉，神火股份主要經營鋁和煤炭業務，不過這一輪的上漲或也與MSCI和周期股上漲驅動有關。

另外，依米康的業績前後變化較大，在業績預告中，預告凈利潤漲幅137%，而實際跌幅達到2.41%，其股價變化如下圖所示，可見，市場對其預告凈利潤並不買賬，在依米康發布業績預告之後，股價一路下挫，收出三根大陰線。

歷史上經典業績大變臉盤點

根據上交所的信息，有的上市公司利用會計確認的模糊空間，發布粉飾過的業績公告，拉動股價上漲，這種誘導投資者決策的行為是資本市場嚴厲禁止的。

2013年橫店東磁發布業績預告修正公告，公司2012年業績由原先同比預增90%-140%調整為同比下滑380%-430%，業績修正幅度之大，十分罕見。受此影響，橫店東磁股價次日直奔跌停，報12.77元。

近日，證券監督管理委員會浙江監管局向貝因美下發行政監管措施決定書，指出貝因美在預測2017年半年度業績時未考慮重大不確定因素對公司的負面影響，預測不夠審慎，導致半年度業績預測不準確，由「盈利2000萬至5000萬」直接變為「虧損3.5億元至3.8億元」。

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