高盛發現中國一個可喜現象 新興市場不必擔憂加息衝擊

高盛集團稱，新興市場正在盡其所能來緩衝美聯儲加息的衝擊，而巴西等國已經為借貸踩下了剎車。

Jane Wei是高盛駐倫敦國際部分析師，她在6月14日的一份報告中表示，不包括在內的發展家到去年年底的年度信貸總額與國內生產總值之比下滑了1個百分點至125%，這是自全球金融危機以來新興市場首次去槓桿化。

她表示：「不斷縮小的信貸差距讓我們相信，這些新興市場能夠在一定程度上承受美國的利率衝擊，我們預計，在美聯儲逐步加息的情況下，它們仍將保持彈性。」

高盛加入了包括法國興業銀行在內的銀行隊伍，認為新興市場仍有能力承受美國貨幣緊縮政策的影響。美聯儲主席珍妮特·耶倫本周三決定加息，這也是2017年第二次加息，她認為美國就業市場的強勁勢頭將超過近期通脹疲軟的跡象的影響。

2017年，Wei頻繁地查看央行公布的更新貸款數據，並進行了幾次觀察:

的信貸缺口最大，為30%，但積累的步伐已經放緩。她表示：「這是一個可喜的跡象，表明今年政策制定者抑制金融過度行為的努力相對有效。」

拉丁美洲的國家今年普遍去槓桿化，巴西和秘魯的信貸佔GDP比率出現了最大的下降。智利和墨西哥仍有很大的差距，但兩國的信貸積累都有所減少。

儘管土耳其、南非和台灣的信貸缺口並不大，但最近的數據顯示，它們今年的信貸累積規模是最大的。

Wei表示："強勁的外部平衡、較高的實際利率和正在進行的去槓桿化，意味著新興市場應該能夠承受逐步的美國利率衝擊，因為美聯儲將在未來幾個季度進一步將利率正常化。"（雙刀）