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MOM日記-44:私募基金股權分配和考核激勵制度

MOM日記-44:私募基金股權分配和考核激勵制度

筆者:春華散人

十餘年私募基金運營管理經驗

每日所遇所感,所思所想,呈現以日記,分享於讀者。

豐富的經驗與走過的彎路,形成更廣的眼界,更深的見解,為廣大私募創業者提供思路,助力成功創業。

201776日晴

昨天有意思,人生第一次錄製脫口秀節目。以前到電視台做節目的時候,當的都是節目嘉賓,基本上都會有主持人進行互動,以聊天的方式進行話題探討,覺得很輕鬆。尤其我遇到的都是很好的主持人,對話題的把握,節奏的掌握都很到位,因此往往不知不覺就錄完了節目,甚至很多直播,也覺得蠻輕鬆。

脫口秀完全是一個人站在台上獨講,話題,節奏,都需要自己去把握。我忐忑了好久,認認真真的寫了每一集的提綱,就怕當場卡殼不知道講什麼好。

結果昨天錄製一切順利,本想分兩次錄製,到現場發現需要畫上濃妝,搞出頭髮造型,於是立馬決心一次錄完,避免再次上妝等等繁瑣的事情。一個半小時,錄完了6小集,順利結束。而這個經驗,給我很多啟發,終於明白了脫口秀是怎麼回事。所以說,不跳進水裡,真沒法學會游泳,不自己買賣操作,也學不會投資。哈哈

很多人一直感興趣私募基金股權的相關問題。看看基金業協會網站公布的數據,全國上萬家私募基金公司,每一家公司都會涉及到股權分配,股權激勵等等問題,這確實也是個大問題。

首先我們需要把兩個概念梳理一下,公司股權設立方式和公司考核激勵制度設立。我遇到過很多前來諮詢合作的私募基金朋友,我們做合作盡調,除了投資策略之外,最重要的就是看公司的股權分配情況和公司考核激勵情況。我們發現很多私募基金公司在創立的時候,對這兩方面的設立是很模糊的,往往是憑著創始人的假想來設計,會導致後期公司經營發展中遇到瓶頸。

我遇到過這樣一個案例:創始人在公司設立之初,對邀請來的幾個朋友,不做任何的明確分工職責安排,就輕易將股權的15%分配出去了。在合作的盡調訪談中,我們針對這點提出了質疑,創始人的回答是:「我覺得應該和小夥伴們一起分享。」之後三個月,由於職責不明,公司創始人意識到他的團隊根本就沒有起到他當初設想的一些作用,但是股權已經分配出去了,公司人員架構的調整就很困難,最後不得不鬧出了一些糾紛,才最終把股權全部收回,而公司創始人覺得很疲憊,很受傷。

其實,這位私募基金創始人的初衷是很好的,但是,公司是企業,股權分配更是決定了公司戰略發展的關鍵核心,並不是一個好意的分享,就能取代對股權分配架構設計的整體思路的。股權設計的核心其實也是分享,但是背後,卻是公司發展的共同目標以及各自能力,資源的貢獻,離開了貢獻,是不能奢談分享的。在剛才說的這個案例中,股權可以是后一步的,而考核激勵制度,可以是前一步的,這樣配合設計,可以使得公司核心更加安全,也便於調動公司整體人員的積極性。

還有幾位朋友,一時激情萬丈,大家採取平均均攤股份的方式創立公司,本意也是很好的,但是,實際公司運行中,每個人對公司的貢獻一定是不同的。而且,一個公司在創立后,需要遇到多少困難,沒有一個主要的領頭人,公司其實根本無法運行下去。 只有善於使用股權架構的設計,加上公司考核激勵制度的配合,才能在保障公司穩定的基礎上,每個人發揮出應有的積極性,也為公司的發展預留出人才和資金引進的空間。

因此,私募基金公司股權設立的原則、方式、是否需要絕對控股、誰來控股等問題,都會需要在創業之前,先考慮周全的。而相應的,為了公司更好地發展,對股權分配進行輔助,公司考核激勵制度的設計,也需要設計好。

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