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金盛貴金屬:空頭借利空發力 關鍵支撐跌穿

上一交易日現貨黃金開盤1241.53美元/盎司,最高1241.87美元/盎司,最低1218.45美元/盎司,收盤1220.03美元/盎司,收盤下跌20.77美元,跌幅1.67%。日內來看,金價早盤開始續震蕩走弱,午盤延續下行趨勢,並且晚間在消息面不利的情況下加速下行。美元指數大幅反彈,消息面總體利空,主要現貨投資者資金大幅流出,技術面極弱。

圖1黃金價格走勢

消息面上看,數據顯示美國6月份ISM製造業指數從5月份的54.9升至57.8,創下2014年8月以來最高。具體來看,原材料庫存和價格同比回落,產成品庫存略有增加但弱於季節性表現。新訂單和新出口訂單增長明顯,生產指數也大幅回升。目前PMI所給出的經濟周期信號較為混亂,從庫存和價格看為主動去庫存,但生產指標繼續高漲,且需求仍然旺盛,尤其是外需可能在美元指數走弱的帶動下升至近五年97%分位數的水平。我們認為,目前數據對金價明顯偏空,雖然不排除未來美國經濟擴張速度放慢的可能性,但該潛在利多表現的時機仍需等待。

歐元區經濟數據也表現強勁。6月份Markit製造業PMI從5月份的57.0升至57.4,創逾六年最高;歐元區5月份失業率持平於9.3%,保持在8年低位。歐洲經濟的復甦也令歐洲央行收緊貨幣政策獲得支持。

資金面上,全球最大的黃金上市交易基金SPDR Gold Trust的黃金持倉量上一個交易日減少6.21噸,目前持倉量仍為846.29噸,此前一個交易日倉位小幅下降1.18噸。目前來看,現貨投資商保持觀望態度之後,在消息面刺激下出現大幅減倉,態度轉向偏空。

圖2黃金ETF倉位變動情況

市場層面看,美國股市上漲,好於預期的製造業數帶動大盤上漲,而能源和金融板塊的上漲也抵消了科技板塊的下跌,標普500指數上漲0.2%報2429.01點;歐洲股市走高,礦業、銀行及能源股領漲,斯托克歐洲600指數上漲1.1%報383.41點。債市方面,美國國債下跌,因6月ISM製造業指數升至2014年8月來高點。匯率方面,美元指數續漲,並在強於預期的美國製造業增長數據支持下攀升至日內新高。國際能源價格方面,WTI擴大今年以來持續時間最長的連漲,布倫特原油則創下2012年以來最長漲勢,得益於石油鑽機數量出現24周以來首次減少,布倫特油價也上漲1.33%。

技術面上看,昨日金價持續震蕩下行,並且已經跌穿1235美元的關鍵支撐位,走勢比預期的更弱。短期來看,需要等待市場消化利空之後,金價橫向修復技術面,並且進一步下探至1200美元整數關口附近的可能性上升。同時上方1235美元位置已形成壓力。中期來看,1260美元附近的壓力也需要予以警惕,上方重要壓力仍在1295至1300美元附近。

投資有風險,入市需謹慎。以上建議僅供參考,不作為唯一投資依據。

金盛貴金屬投資分析部



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