新規 | 基金公司緊急撤回招募書！監管層要求新基金按流動性新規修改合同

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9月1日，證監會發布了《公開募集開放式證券投資基金流動性風險管理規定》(下簡稱《規定》)，自今年10月1日起執行。

《規定》一共包括了十章內容，涉及基金公司內部控制、產品設計、投資交易限制、流動性風險管理工具等內容。

總體上看，《規定》是防範金融系統風險的重要措施之一，是今年維護金融穩定的各類監管政策體系的組成部分。對基金公司而言，機構定製型基金業務可能會出現萎縮；對個人用戶而言，貨幣基金收益率可能會出現一定的下降；對銀行而言，以城商行和農商行為代表的中小機構越來越被評級這一門檻擋在門外。這也是監管的副作用，雖然金融體系整體更安全、更穩健，但金融產品收益率會下降，同時資源更加往大型金融機構集中。

9月7日下午，證監會下設的證券基金機構監管部發布《關於做好基金產品募集、合同修改等有關事項的通知》，主要內容為對基金募集、基金合同修改等相關工作做了細緻安排。

新基金要按新規修改後才可募集資金

《通知》顯示，監管層分別對未成立的基金和已在運作的基金的修改做了詳細說明。未成立的基金，9月1日是分界點；在9月1日（含當日）以前刊登基金髮售公告的，可繼續完成募集；在9月1日後刊登了基金髮售公告，出於與新規有序銜接、後續投資運作便利等考慮，必須先完成基金合同、招募說明書等文件的修改，才可開展募集工作。

已經成立正在運作的基金，基金管理人應當嚴格按照新規及相關法律法規要求開展基金合同並公告，投資運作並要做調整。在完成修改工作后的5個工作日內，基金管理人應當向當地證監局提交總結報告，詳細說明對新規的落實情況。

用一句話概括《通知》的意思就是：老基金有6個月的過渡期，慢慢改就行；新基金影響較大，要立即修改，否則無法募集資金。對此，滬上一公募人士稱，這造成的結果就是最近將出現基金新發真空期，因為所有將發的基金都要修改合同回爐重審。如果發行期間修改合同，出資人可以要求退款，造成的影響可能會比較大。

流動性風險管理新規對全行業影響巨大，不少基金公司已開始了老基金的相關修改工作，北京一公募的產品經理告訴記者，其所在的公司已在做貨幣基金的改造，新基金已募集結束暫無影響。截至記者發稿，涉及修改的老基金目前無法精確統計，記者統計了新基金的發售公告，從9月2日至今日，一共有18隻基金刊登了發售公告，涉及13家公司。

多公司緊急撤回新基金招募書

今日，有幾家基金公司本來打算刊登新基金髮行公告，但卻臨時決定延後，有的公司更是緊急撤回招募說明書。除此之外，還有好幾隻計劃在未來幾日或下周發行的基金也紛紛重新規劃了發行時間，將期限延後。

記者了解到，這主要是因為，新基金招募說明書可能涉及到流動性新規而需要修改。從撤回發行公告的基金類型來看，不僅有貨幣基金也有債券型基金、靈活配置型基金等，而那些選擇延後的基金類型就更廣泛了，甚至有些打算投資港股的基金也延後了。

一家基金公司對記者表示，他們今天一整天都在研究討論，究竟是發布新基金髮行公告還是撤回，而最終他們還是決定撤回。

有基金公司人士告訴記者，9月以後發行的新基金都要修改合同，所以還沒有發新基金的，他們就乾脆選擇撤回，等調整好相關內容之後再發行。監管層要求在合同中加入流動性新規的內容，他表示，現在他們還不確定合同需要具體如何更改，他估計可能有些條款要根據流動性新規做出「格式」調整，而這種調整的範圍不僅是貨幣基金，而是涉及更多基金類型。

還有一家基金公司表示，目前有十數家基金公司被波及，受新規調整影響較大的主要是貨幣及債券基金，該公司屢次與監管層溝通后依然得到了要求暫緩發行的通知。該人士表示，暫停發行對於公司各部門來說是一件大事兒，公司得在第一時間與各託管行和承銷商進行溝通，很多事情得重新走流程。

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