第十一屆金洽會｜融資租賃：創新與發展的新經驗和新思路

CFIC導讀：

2017年6月30日，作為第十一屆上海金融服務實體經濟（中小微企業）洽談會暨論壇的重要組成部分，2017年融資租賃創新與發展高峰論壇在上海世博展覽館舉行。

2017年6月30日，作為第十一屆上海金融服務實體經濟（中小微企業）洽談會暨論壇的重要組成部分，2017年融資租賃創新與發展高峰論壇在上海世博展覽館舉行。活動由上海市商務委、上海市金融辦、陸家嘴金融城理事會指導，上海市租賃行業協會主辦，浦東新區商務委、浦東新區金融服務局、陸家嘴航運協會、浙江省租賃業協會、安徽省融資租賃企業協會等17家機構協辦。陸家嘴金融網對本次論壇進行了全程直播。

浦東新區副區長陳希，上海市商務委副主任吳星寶，上海自貿區陸家嘴管理局局長王華，上海聯合產權交易所副總裁紀康文，上海金融業聯合會常務副理事長季文冠等領導出席活動。君創國際融資租賃有限公司董事長、外商投資企業協會租賃業工作委員會榮譽會長李思明，中航國際租賃有限公司董事長、上海市租賃行業協會會長趙宏偉，平安國際融資租賃有限公司董事長、上海市租賃行業協會副會長方蔚豪，上海電氣租賃有限公司總經理、上海市租賃行業協會副會長李林，上海騰華軟體技術有限公司總經理孫峰圍繞活動主題先後發表了主題演講。

浦東新區副區長陳希在會上表示，融資租賃是金融與航運、貿易等實體經濟有機結合的重要載體。最近，根據國家層面對金融風險防控的要求，浦東新區更加註重吸引將會實際開展業務的租賃企業到浦東發展。

他認為，浦東新區的融資租賃行業在全國和上海已佔據了重要的市場地位。浦東在促進融資租賃行業發展方面主要做到了三個方面，一是努力持續優化行業發展的環境，二是積極爭取實現融資業務的創新突破，三是充分利用自貿區資金流動便利的優勢。「十三五」期間，浦東新區將進一步優化「三大三新」製造業格局，以創建國內最便捷的租賃業務運作環境為抓手，以推動國內外租賃龍頭企業的聚集為目標，力爭發展成為在全球範圍內具有較高影響力的聚集區。

陳希還提到，浦東新區將做到以下四點工作來尋求國家有關部委和市有關部門支持：一是更加註重推動企業的實際運營，以租賃業帶動製造業的進一步發展，形成產業互補優勢，促進產業升級轉型；二是更加註重發揮浦東的資金優勢，鼓勵金融機構與融資租賃企業之間的互動發展；三是更加貼近企業的實際需求，在市商務委、市金融辦等部門的指導下，一方面積極兌現新區的扶持政策，另一方面使浦東的政策更加符合企業的需求；四是更加註重租賃領域的風險防範，充分利用浦東根據市商務委的要求展開的風險排查成果，對黑名單企業採取「一處失信、處處受限」的聯動監管機制，提升適中敢於和事後反應能力。

上海市商務委副主任吳星寶在致辭中表示，融資租賃是集融資與融物、貿易與技術服務為一體，與實體經濟結合最為緊密的新興產業，在促進產業轉型升級、優化資源配置、拉動社會需求、支持中小微企業、促進製造「走出去」和國外先進技術裝備「引進來」等方面作用顯著。

他介紹了自己對上海融資租賃發展的三點想法，他認為：

一是加快推動融資租賃的發展，對上海經濟建設具有十分重要的顯示意義。融資租賃是上海「四個中心」和科創中心建設的助推器，對金融、航運、貿易、經濟、和科技發展發揮著重要的促進作用。同時，融資租賃對實體經濟的拉動作用明顯，多元化、差異化服務的服務有力支持了實體經濟發展和產業轉型升級。

二是上海要抓住新一輪自貿試驗區建設機遇，加快推進融資租賃行業發展。上海在自貿區成立以來，已成為全國融資租賃發展聚集地。融資租賃企業數量和資產規模呈幾何數增長、業務不斷拓展、模式不斷創新、創新產品不斷湧現。隨著自貿試驗區改革開放的不斷深化，區內融資租賃從數量向質量提升轉變，形成優勢互補，協同發展，融資租賃將充分發揮自貿試驗區的區位優勢，在服務於實體經濟的同時，做大做強。

三是上海要完善融資租賃市場環境，推進融資租賃功能發揮。在整體發展良好的背景下，融資租賃行業還面臨著一些問題，行業發展有待進一步完善。為加快融資租賃行業發展，2016年上海市政府發布了《上海市人民政府辦公廳關於加快本市融資租賃業發展的實施意見》。下一步要深入貫徹落實《實施細則》，提升上海融資租賃業的國際競爭力和對全是經濟社會發展的貢獻度。

中航國際租賃有限公司董事長、上海市租賃行業協會會長趙宏偉表示，自1980年第一家融資租賃公司成立以來，融資租賃行業進入了起伏的發展過程，直到2007年才進入了高速發展期，在國家戰略方面發揮了越來越重要的作用，融資租賃業也正進入歷史的發展機遇。

趙宏偉表示，上海市融資租賃行業一直走在前列，特別是隨著上海市自貿區的成立，多項政策的出台鼓勵了融資租賃產業的發展，上海市融資租賃行業進入了新的發展階段，上海已經成為全國租賃行業的主要聚集地。

對飛機租賃業的發展，趙宏偉則表示，飛機租賃推動了國產民機產業的發展。我們國家的飛機租賃是從1980年開始，時隔二十年我們的飛機租賃才真正開始快速發展。我們飛機租賃發展的軌跡應該是跟我們融資租賃行業的發展是同步的。國家的政策也推進了飛機融資租賃的發展，中資飛機租賃公司在市場上是不可忽視的力量。

趙宏偉在講話中還提到，航空事業快速發展，國產飛機C919浦東機場首飛成功，其中大飛機的70%訂單當中都是我們國家的租賃公司訂的，這是我們租賃公司對國內航空工業支持的具體表現。同時，隨著「一帶一路」戰略的落實，租賃可以推動國產飛機走出去。

君創國際融資租賃有限公司董事長、外商投資企業協會租賃業工作委員會榮譽會長李思明認為融資租賃行業經過高速非理性的發展，現階段應該進入一個競爭性的穩定發展階段。

一、機構數量的增速已經放緩。過去十年，行業由僅二百家租賃公司發展到七千多家，隨著行業投資人的理性化，機構數量增速放緩，去年到今年增加了不到一千家。

二、資產規模的增速放緩。資產規模增速放緩的主要原因是優質資產的稀缺性。政府融資的門實際已經關上，而傳統行業，如醫療、印刷、工業設備等已是紅海市場。

三、資本金的增長受到制約。融資租賃行業是資本消耗非常大的行業，去年證監會對類金融的限制，使得在國內上市融資的難度增大。

四、前幾年行業高速擴張所帶來的風險已經顯現。國內方面，前兩年的快速發展后，企業現金流在簽訂合同18個月後是出現問題的高峰期。國際方面，美國租賃的傳統出資人或者傳統投資人紛紛退出，主要是2008年之後國外的金融監管趨嚴以及會計準則的變化對承租人的業務影響。

雖然行業環境嚴峻，李思明認為仍有較多機會，需要融資租賃+的思維。一、融資租賃+共享經濟。行業從業人員要改變思維，學會迎合共享經濟的思維的發展。二、融資租賃+行業聚焦。租賃公司應該進入聚焦的專業行業，比如汽車金融租賃。三、融資租賃+專業能力。對飛機租賃公司來說，一架新的飛機沒有經過市場幾年的飛行和運行，市場不了解飛機的余值是多少。但十年後租賃公司需要做資產的減值，因而需要提升專業能力。最後是融資租賃要迎合現在國內比較熱的詞，如國際化、一帶一路。通過融資租賃+國際化和+一帶一路的市場是租賃的荒地，開發機會多，行業從業人員需要提升專業和整合的能力。

平安國際融資租賃有限公司董事長、上海市租賃行業協會副會長方蔚豪從平安租賃的視角談了他的看法，分享了平安租賃的經驗。首先，從融資租賃的市場和需求來看，租賃業的資產總量超過五萬億，從某種程度上來說租賃行業的春天到了。而租賃行業每個公司的驅動方式和資金量的差異，造成資金端和資產端的不平衡，並且資金缺乏和資產缺乏的公司增多，催生了租賃資產的交易平台，能解決這個問題，讓資產和資產之間起到微觀的合理配置的作用。

方蔚豪表示，在平安租賃的資產交易模式中，形成了專業的承攬承做承銷體系，打通了資產交易通路。憑藉品牌、資金、風控、團隊四大優勢，平安租賃資產交易業務走在行業前列，形成了專業結構融資團隊和內部標準化的管理體系。值得一提的是風控能力，我們在風控中首先要想到底是主體還是債項，我們看重的是債項，我們有19條線，非常清楚的知道每個領域是什麼。其次，強大的資金獲取能力奠定了平安租賃資產交易業務的基礎。

他還講道，平安租賃與各家同業的合作機會主要有四個方面，包括品牌、資產、資金、風控。我們合作目標的類型，其中在租賃公司的選擇上，是註冊資本在兩億以上。然後未來可以有三個方向的合作：一是能夠跟行業公司一起成立產業資金；二是可以提供財務顧問；三是提供ABS的發行指導服務。

上海電氣租賃有限公司總經理、上海市租賃行業協會副會長李林圍繞裝備製造業的產品租賃分享了他的經驗。李林在會上介紹了融資租賃服務裝備製造業實體經濟的三種模式。第一，終端客戶服務模式。與客戶建立長期聯繫，如此可以提升對業務資源的把控能力，降低客戶開發成本。第二，廠商租賃模式。此模式下，租賃公司主要靠維護與製造廠商的合作關係，獲取項目和承租人。對廠商而言可以減少應收賬款，提高資金回籠的速度，能夠快速形成規模。第三，供應鏈服務模式。這種模式主要圍繞優質製造廠商，為廠商及其上下遊客戶提供融資租賃服務。

李林表示，服務裝備製造業實體對租賃公司提出了以下幾個方面的要求。第一，要了解相關產業，要懂行業、懂設備、懂客戶。懂行業就是了解行業的情況，判斷行業的風險。懂設備就是要了解設備的種類、技術參數、市場價值。懂客戶就是判斷客戶的情況，判得違約的風險。第二，要制定基於產業特點的風控標準，針對產業特點制定不同的項目准入標準、風險評判指標等。我們目前對每個行業有不同的行業指引，已經建立了七個風險量化的評級模式。第三，要有比較強的資產管理能力。租賃物是重要抓手，對租中設備管理、設備處置能力要求較高。

最後，李林提出了以下幾個未來租賃行業的「掘金點」：製造業的升級，信息垂直化，跨境租賃，一帶一路和經營租賃。

上海騰華軟體技術有限公司總經理孫峰在會上就大數據和雲技術下融資租賃業務模式創新這一主題做了演講。

孫峰認為用雲技術和大數據模式再造融資租賃業務管理框架將會給行業的發展帶來革命性推動。他提出，系統化的數據信息可以幫助企業在節約成本的前提下，有效地在企業業務流程化管理中提高規範性。在風控手段上採用基於行業化提煉的思路上提高效率，對客戶及業務信息大的變更實時跟蹤將由人工轉化為自動化。另外，在充分利用互聯網和大數據服務的前提下加快企業業務的識別能力和欺詐行為防範能力。其次，在利用基於行業合作框架下的資產對接服務來加速企業的發展和突破融資能力與業務規範化的瓶頸。最後，傳統的AI技術手段會逐步引入實際業務中，會為業務項目的評審提供相應的輔佐工具，大大降低現有人員風險。

簽約環節

在論壇上，還舉行了上海市租賃行業協會專業委員會授牌儀式，同時上海市租賃行業協會分別與上海聯合產權交易所、上海市信息中心、上海資信有限公司簽署了相關協議。

浦東新區副區長陳希（左一）和上海市商務委副主任吳星寶（右一）參加上海市租賃行業協會專業委員會授牌儀式

上海自貿區陸家嘴管理局局長王華（右）與上海市租賃行業協會會長趙宏偉（左）代表雙方簽署《戰略合作協議》

上海聯合產權交易所副總裁紀康文（右）與上海市租賃行業協會會長趙宏偉（左）代表雙方簽署《戰略合作協議》

上海市信息中心副主任王鼐（右）與上海市租賃行業協會會長趙宏偉（左）代表雙方簽約《商務誠信公眾服務平檯子平台》

上海資信有限公司副總裁李奕（右）與上海市租賃行業協會會長趙宏偉（左）代表雙方簽署《戰略合作協議》

溫馨提醒：2017融資租賃創新與發展論壇高峰論壇下半場內容更精彩，有「一帶一路跨境租賃探索」、「機遇之下的融資租賃轉型之路」、「租賃新興業務會計問題的探討」、「風控管理與司法實踐」、「融資渠道多樣化探討」、「融資租賃實踐經驗分享交流」等主題，敬請關注金融信息中心微信公眾號和陸家嘴金融網。

摩拜腳踏車、滴滴出行、Airbnb……這些當下炙手可熱的公司，都將同樣一個概念推向風口：共享經濟。6月30日下午，由上海市楊浦區金融服務辦公室和上海市國際股權投資基金協會共同主辦，上海金融業聯合會協辦的「風口上的共享經濟」——股權投資高層論壇在上海世博展覽館舉行，這是第十一屆上海金融服務實體經濟（中小微企業）洽談會的分論壇之一。

上海市楊浦區科學技術委員會副主任馬慶為論壇致辭，德同資本管理有限公司董事長、創始合伙人邵俊，摩拜腳踏車華東區總經理姚呈武，源星資本管理合伙人、董事長卓福民作主旨演講，來自永柏資本、德同資本、摩拜腳踏車、弘暉資本、金浦醫療、名醫主刀、馬瀧齒科等機構的嘉賓參與了圓桌討論。以下為論壇實錄：

領導致辭

上海市楊浦區科學技術委員會副主任馬慶講到兩個關鍵詞，首先是「共享」。共享經濟有三個要素：需求方、供給方以及平台經濟。它是使社會閑置的資源實現一個最優的組合，效率達到最高，它的核心是授權。目前，摩拜腳踏車等這些共享腳踏車已經遍布全國大街小巷，發展速度之快，超出了我們的想象。共享經濟時代正在來臨，包括共享充電寶、共享電動汽車等等，都是把社會閑散資源實現最佳組合，以後會有更多的盈利模式出現。

第二個關鍵詞是「投資」。互聯網經濟經過了一輪一輪的洗牌，已經走到了一個高點，並且正在經過一個拐點。基於楊浦區的經驗，中小型的創業企業未來的機遇在於五大方面：AI和VI，智能製造，新材料，大健康以及生物醫藥。目前楊浦區有73個眾創空間，有近兩千個項目在孵化。今年1到5月份，這些眾創空間里的項目總共獲得了15.2億融資。2016年，楊浦總共上市了15家的公司，今年大概有二十家左右，還有大概二十多個達到條件的項目在排隊。

馬慶表示，楊浦以新型的業態、創新創業的態勢，正在迎上新一輪技術革命。

主旨演講

德同資本管理有限公司董事長、創始合伙人邵俊講到，「共享經濟」已經成為生活中和投資圈中最熱門的四個字。大量的融資現象也引起了很多質疑，有人認為所謂的共享經濟是把自己的東西拿出來分享，比如美國的兩個超級獨角獸優步和AIRBNB。而的很多共享經濟是VC的錢買來，那不是租賃嗎？事實上，一個共享經濟的項目是不是真正解決了廣大群眾的痛點，是不是帶來了方便，是不是形成了需求，才是勝者王道，不一定是模仿美國的共享才是標準的。

邵俊認為，只是靠金融衍生工具來維持的經營模式是不可長期持續的，一個成功商業模式自己要形成一個閉環，成熟之後還要有盈利能力。最終一個項目能否成功是未知的，這還要考驗投資人的勇氣。同時，政府在共享經濟中扮演什麼角色，也是新形勢下的一個挑戰，市場運營方與政府之間要更多地協調，更快地規範。新事物對經濟轉型升級一定是好事，過程陣痛還是有的，大家還是要擁抱陣痛和變革。

摩拜是不是共享經濟？摩拜腳踏車華東區總經理姚呈武講到，摩拜所有資產是自己購置的，給大家提供腳踏車交通出行的服務，這個模式是B2B，某種意義上也是共享經濟。Airbnb是C2C，也是一種共享的體現。共享最主要的核心，是不再強調所有權，而是願意付出一定報酬獲得短暫的使用權，所以它的核心類似租賃。今天共享經濟風口最大特點，是技術突破和發展，網上支付手段和信用體系的不斷完善，也是以智能手機的普及為基礎的。

姚呈武說，摩拜兩個字是用兩個英文單片語合起來的，Mo就是手機，Bike就是腳踏車，智能手機可以開起的腳踏車，就是摩拜。它不再是傳統的腳踏車，而是智能智造的腳踏車，所以摩拜給自己的定義是城市智能共享腳踏車。摩拜腳踏車目前在上海、北京等全國130個城市裡面都可以使用，摩拜希望與城市結合，不僅成為城市裡面交通出行，而且是成為城市亮麗名片，讓腳踏車回歸城市，幫助城市解決最後一公里和擁堵的問題，達到綠色出行和低碳出行。

源星資本管理合伙人、董事長卓福民講到，現在健康醫療行業炙手可熱，國家也非常支持，但同時對這個行業的監管也越來越嚴格，密集的政策出台可能僅次於金融領域。從市場面來看，健康醫療產業是一個常青產業，現在越來越多的資金開始進入，其中包括一大批不懂這個專業的人來投資，甚至包括大批的房地產開發商，行業裡面泡沫可能正在累積。相信行業走過非理性的階段，會開始慢慢理性下來，考慮真正創新的研發。

卓福民提到，從資本層面來看，目前健康醫療行業里好項目比較少，創新更加少。現在有一種模式，是開始走向海外，收購境外的優質項目。現在在波士頓、矽谷的生物製藥集群，都可以看到人在那裡看項目。預計未來在健康醫療領域，我們會更多地走出，走向海外，將資本與國際上最先進產品結合起來，同時引到，開發的市場。

圓桌論壇

圓桌論壇一：共享經濟

楊浦區金融服務辦公室主任宋南暉講到，現在上千萬的用戶有押金在共享經濟的平台上，這筆錢數量非常龐大。資金肯定是要去周轉、去盈利的，在投資理財或者增值保值過程中，它也存在著風險。國家鼓勵金融創新，同時也提示投資有風險，希望大家對這個概念達成共識。怎麼樣把共享經濟中押金的監管做好，需要仔細研究，管理辦法的徵求意見裡面有一個約束性的條款，就是押金存管必須通過銀行或者金融機構，未來納入主流的金融監管也是有可能的。

楊浦區科學技術委員會副主任馬慶表示，上海這座城市有著包容、開放的特點，對摩拜腳踏車等新的事物更加勇於接受。任何新事物的成長，法律法規總是滯后的，因為不可能在發展之初就把所有可能出現的問題都想清楚。楊浦區容許試錯，出現問題就把問題擺出來，政府跟企業一起來想辦法。他還提到，楊浦區是一個互聯網教育大區，雲計算也是楊浦區重點發展的產業。

提到投資膜拜腳踏車，永柏資本合伙人黃岩說，在摩拜腳踏車在剛剛市場投放之前，做了很多盡職調查，發現第一，這的確是剛性的需求；第二，使用可以達到一定的頻次，特別在上海等天氣稍微好一點的城市；第三，依賴於場景，摩拜腳踏車上來的時候就有了定位鎖，大數據也好，物聯網也好都可以想象，詳細分析了競爭對手的情況后，還是認為堅持機械鎖最安全。

摩拜腳踏車華東區總經理姚呈武認為，共享教育是下一個臨界點，並且重點發展網校。當技術發展到一定的零界點，比如VI和AI發生到一定的階段，教育會跟著發生變化，現在教育已有一些萌芽的發展。因此，繼腳踏車和充電寶之後，也看好教育這個行業的發展。

圓桌論壇二：大健康

弘暉資本Jenny介紹到，弘暉資本本身是醫療專業基金，只投大健康這個板塊，目前管理了四支基金，兩支人民幣基金，兩支美元基金，總的規模是60億左右。基金主要分佈了幾個行業，包括醫療服務、醫療器械、成熟葯企和新葯、創新產品等。總的來說，比較看好的是創新型的技術和產品型的公司，以及在專科領域布局的民營醫療產業和機構。創新藥方面，她表示，弘暉資本的投入相對較為早期，希望找到優秀的團隊，在早期進行布局，投資金額本身控制的比較低，投的項目相對多一點，因此有一定的比例可以投到比較好的項目。

金浦醫療服務基金總裁范寅認為，一個基金不能什麼行業都投，因此金浦醫療服務基金做了很大的轉型，把原來的團隊一拆為六分別圍繞關注的行業來投資。其中，醫療行業是他們最關注的行業，他們專門成立了兩支團隊，目前管理的基金有三十多億，兩支團隊一支主要做技術性很強的，偏醫藥、器械的一些行業，國內外都投，有早期的天使項目也有後期偏IPO的；另一支團隊圍繞醫療服務，布局是橫縱結合，縱向圍繞技術和運營團隊的能力加大投資，橫向來圍繞國家醫療的政策加大布局。

名醫主刀創始人、首席執行官蘇舒表示，2016下半年以來移動醫療逐漸穩定下來，業內、投資界、醫生等參與方都更加冷靜，更加以回歸醫療本質的視角看待移動醫療這個領域。蘇舒強調，醫療健康與政策的結合是非常重要的，企業不能光靠運氣，還要對政策進行深度研究。此外，移動醫療一定是醫療+互聯網，醫療對技術專業性的需求遠遠高於其他的領域。醫療領域創業是一個長征的過程，只有堅守初心，克服重重困難，將路上遇到的困難轉化自己的成長動力，才能迎來最終勝利。

馬瀧齒科CEO邵宗宗認為，項目最核心的是需求。他說，公司是以一個探尋患者真實需求的心態來構建服務體系的，孩子們、父母們在孩子長大過程中需要什麼，他們要什麼，公司就提供什麼樣的服務。他認為，提供醫療服務的專業人員要站在使用者，患者，用戶的角度，來考慮搭建自己服務體系。三年前設立馬瀧齒科，他曾給了馬瀧齒科一個標語：醫者情懷，匠人精神。這是對醫療，對患者，對生命，最大的敬畏。

文字：郭玉 顧舒徐

攝影：金偉良

統籌：郭玉