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7月二級市場為何頻現閃崩? 你必須知道的兩個原因

7月以來,A股市場頻頻出現「閃崩」的股票,盤中股價極速下跌,短時間內封住跌停,上演驚心動魄的拋盤大戲,而重倉持有「閃崩股」的基金也跟著遭受了浮虧。

據統計,7月份一共有16隻個股出現閃崩,有420隻基金重倉參與其中,多數受到閃崩的影響,收益出現浮虧,凈值也有所回調。

上百個股閃崩,誰幹的?

既有績差股也有白馬股,可能是部分機構資金鏈斷裂或突發利空等原因所致

今年以來,儘管大盤整體走勢平穩,但個股閃崩現象頻現。最近兩日又有康得新、華海葯業、華域汽車等個股盤中突現閃崩。據不完全統計,今年以來至少有上百家公司盤中出現閃崩,其中既有績差股也有白馬股。對此,多位業內人士指出,投資者應遠離問題股、庄股、題材股,樹立價值投資理念,儘可能規避風險。

增持難阻康得新下跌

周二下午,中小板權重股康得新突現閃崩,尾盤被巨單封死跌停。公司當晚公告稱,公司各項生產經營情況正常。而持股5%以上股東及董事、監事、高級管理人員不存在出售公司股票的情況。大股東同時還拋出了不少於5億元的增持方案。

然而澄清和增持卻未能扭轉康得新的頹勢。昨日該股沖高回落,收盤微跌0.56%,成交量大幅放大至30.7億元,顯示仍有資金在出逃。

作為中小板的優質白馬股,康得新的股東名單中機構雲集。中植系中泰創贏為其第二大股東。匯金、社保、東吳康得新1號資管持股均超過4000萬股。另有41家基金公司的126隻產品持有康得新。該股的暴跌無疑讓機構很受傷。

對於該股後市,國金證券分析師楊建波對記者表示,「目前無法判斷該股暴跌的具體原因是什麼,有可能是因為裡面的機構資金鏈出了問題,也有可能是不為人知的一些利空,建議一般投資者短期迴避觀望為宜。」

值得一提的是,閃崩股似乎已由績差股蔓延至部分白馬股。除了康得新,周三華海葯業、華域汽車大跌逾5%,兩家公司均是機構重倉股,業績優良,近期也無利空消息,卻盤中突然大跌。

踩雷機構收益浮虧

據統計,在出現閃崩的個股中,幾乎都有機構重倉參與,例如貝因美被11家基金重倉,溫氏股份被48家機構重倉,神霧環保被75家機構重倉……而股價的閃崩,也帶來了基金收益的浮虧。

從基金二季報中看到,有41家基金公司的126隻基金在二季度重倉了康得新。記者統計,在這些基金中,除了被動指數型基金外,有102隻基金在二季度加倉了康得新,其中有10隻基金是在二季度首次買入的。

例如,安信製造2025滬港深是一隻以「港股」方向命名的基金,但在二季度全部配置了a股,而且不巧的是,在二季度首次買入881.78萬元康得新,占凈值比重的3.67%。該基金二季度的十大重倉股均為大盤藍籌,基金經理陳一峰和張明也在二季報中表示,要尋找估值合理、有安全邊際的公司。

但沒想到的是,康得新這樣的白馬藍籌,在凈利潤同比多年穩健增長的大背景下,卻突然發生了閃崩。以安信製造2025滬港深在二季度末持有康得新39.16萬股、7月25日~27日股價下跌2.46元計算,則安信製造2025在這次下跌中就浮虧了96.3萬元。

同樣,安信旗下另外一隻基金——安信動態策略在二季度末持有23.66萬股康得新,也因此閃下跌浮虧了58.2萬。

在康得新的持倉基金中,還出現了國家隊的身影,嘉實新機遇二季度末持有1354.71萬股康得新,僅7月25日一天,嘉實新機遇就浮虧了2966.81萬元,在隨後的兩天下跌中,嘉實新機遇又浮虧了203.2萬。

除了康得新以外,溫氏股份的閃崩也牽連了大批持倉基金,具體來看,富國創業板指數分級基金持股數量最多,達到2001.89萬股,持股占流通股比例的0.67%。而且溫氏股份也是富國基金的第一大重倉股,占凈值比例的7.14%。按照二季報中的持倉量計算,7月17日一天,該基金浮虧因閃崩浮虧了3178.81萬。

受傷較深的還有融通基金,旗下有5隻基金在二季度末只重倉了溫氏股份,合計持有827.94萬股,如果倉位沒有變化,該基金也將合計浮虧1465.5萬。

凈值極速下挫

由於受到閃崩股的影響,基金凈值也出現了急轉直下的波動。例如神霧環保、神霧節能被質疑業績造假,兩股於7月10日雙雙大跌。廣發核心精選二季度重倉了上述兩隻個股,神霧環保和神霧節能的被持倉比例分別為7.65%和7.38%。從凈值走勢上來看,該基金7月7日的凈值為3.7038,到7月10日時下跌到3.6486,跌幅達1.49%。此次凈值下跌不排除與神霧系公司閃崩有密切關係。

重倉康得新的基金也遭遇了凈值的下滑,國聯安精選凈值7月25日比7月24日下跌了1.13%,持倉最多的興全社會責任,配置了2801.48萬股,凈值下跌了1.48%,另有三家基金持倉超過1000萬股,分別是上投摩根核心成長、嘉實研究精選和嘉實新機遇,凈值分別下跌了0.85%、0.53%和0.83%。

對此,常玏表示,「踩雷」一定會影響到基金凈值表現,但是好在基金本身的「雙十」規定,強制基金要做好資產分散配置,單隻股票占該基金規模最高不能超過10%倉位,因此影響還是相對可控的。

樂視前一陣出現了黑天鵝,如果沒有停牌,股價同樣會出現閃崩,基金公司的做法是及時下調了樂視的估值。對於閃崩的個股,基金公司或許也應該保護基民的利益,如及時調倉換股。7月份以來出現閃崩的個股,大多數在接下來的交易日內延續了下跌走勢,因此及時止損或許是對基民一種負責任的態度。

盈碼基金研究員楊曉晴也指出,萬一重倉個股發生閃崩等「黑天鵝」事件,基金管理人應積極與投資者溝通,並在必要時調整估值,避免巨額贖回和重倉股復牌前凈值的暴跌。

如何規避閃崩個股?

閃崩個股令投資者防不勝防的是,一些股票大跌前並沒有基本面的利空,而暴跌的時段很短,等投資者反應過來已經跌停,次日又是大幅低開,持有此類個股的投資者無不損失慘重。

如何規避閃崩個股呢?知名財經評論人皮海洲提出了五招供投資者參考:一是要常做空,保持空倉,這樣閃崩股自然就砸不到你。二是遠離問題股、遠離有負面消息的股票,這兩類股票最容易出現閃崩。三是遠離題材股,特別是股價炒高的題材股。一隻股票只有題材而沒有業績,這種炒作遲早會遭到拋壓。四是遠離妖股、庄股。庄股通常是莊家自拉自唱。如果遇上莊家的資金鏈出問題,那閃崩就不可避免。五是遠離有巨額限售股解禁的個股。

上述私募人士則建議投資者關注自己手中股票的成交情況。「一般而言除了超級大盤股外大多數個股換手率至少要經常保持在1%以上,成交較為活躍。」他表示,「否則,在存量資金博弈的市場上,一旦股價處於高位,稍有資金出逃,股價就很容易因為缺乏承接盤而大跌。」

前海開源首席經濟學家楊德龍表示,目前市場還是業績為王,此前部分高估值和中報業績不達預期的個股紛紛大跌,顯示了資金對業績的關注。整體來看,存量資金越來越傾向於選擇低風險甚至是無風險的投資模式。

附表:7月份以來閃崩個股的參與機構家數:



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