4月工企利潤增速下滑9.8%，融資成本上升

作者：時代財經APP 魏子皓

國家統計局27日發布數據，4月份全國規模以上工業企業實現利潤總額5727.8億元，同比增長14%，增速比3月份放緩9.8個百分點。國家統計局工業司何平博士在解讀時表示，工業利潤增速放緩，是前期高位增長后的合理回歸。總體看，目前工業利潤仍保持良好增長態勢。企業各項效益指標也在持續改善。

鋼鐵汽車和化工明顯放緩

據了解，4月份，規模以上工業增加值同比增長6.5%，較3月份放緩1.1個百分點。

分行業看，鋼鐵、汽車和化工等行業利潤增長明顯放緩。黑色金屬冶鍊和壓延加工業利潤同比下降7.8%；汽車製造業利潤下降6.7%；化學原料和化學製品製造業增幅比3月份回落20.8個百分點；電力熱力生產和供應業利潤同比下降42%，降幅比3月份擴大14.4個百分點。

對此，何平的解讀是，由於原材料購進價格上漲快於產品出廠價格，導致整個工業特別是中下遊行業成本上升——4月份，規模以上工業企業每百元主營業務收入中的成本為86.22元，同比上升0.18元。

不過，若拉長時間來看的話，1-4月份規模以上工業企業實現利潤總額22780.3億元，增速達24.4%，新增利潤4473億元，均為2012年以來同期最高值。

銀行國際金融研究所研究員梁婧認為，在供給側結構性改革深入推進和消費加速升級作用下，新興產業不斷發展壯大，這是工業保持平穩增長的重要基礎。同時，企業效益改善、政府推動資金「脫虛向實」也為實體經濟的發展注入活力和動力。

企業融資成本上升壓力明顯

目前，雖然工業利潤仍保持良好增長態勢，但財務費用增長加快也是需要密切關注的問題。

央行上周發布的2017年一季度金融機構人民幣貸款平均利率，已經由去年四季度的5.27%升至5.53%。

方正證券首席經濟學家任澤平認為，受金融去槓桿影響，企業融資成本上升壓力明顯，3月企業財務費用由持續下降轉為增長，4月企業財務費用同比增速擴大1.2個點至4.2%。

聯訊證券分析師郭佳楠表示，未來貸款利率上升之後則將使得實體經濟的整體融資成本面臨量縮價漲的壓力，企業融資成本的上升對於實體經濟衝擊不容小覷。

時代財經獲悉，為引導資金「脫虛向實」，金融監管趨嚴正在加速，並形成一行三會及各部委聯合推進的態勢。由於監管政策依然「相對平衡」，近期監管層的眾多表態凸顯了「穩」字當頭的監管底線，給市場帶來短暫喘息。

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