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4月風險偏好從被壓制轉向修復 一帶一路三條主線值得關注

券商稱,隨著3月末資金面臨最困難時候的結束,以及對於A股加入MSCI的預期,4月風險偏好有望從被壓制轉向修復,助推市場繼續反彈一段

《投資者報》高方方/文

3月迎來了最後一個交易日,月振幅為2.82%。對於上周的走勢,有機構表示,上周滬指創年內最大跌幅,短期維持低位震蕩格局。目前的下跌可以說是為「一帶一路」的上漲清理前期的獲利盤,加之目前資金緊張的局面一直未破解,後市或將繼續保持低位震蕩的格局。

對於次新股,長江證券表示,綜合近期出現的利空因素,需注意次新板塊的回調風險。與此同時,次新股行情是周期性的,風險釋放之後,投資機會也將出現。

對於4月的A股市場及投資機會,多數機構表現樂觀。

天風證券表示,近期銀行間出現一定程度的「錢荒」,可能跟季末MPA考核有關,但對股票市場的影響總體相對有限。隨著時間進入4月份,MPA考核的影響階段性結束,資金面在邊際上應該會迎來正面反應。隨著3月末資金面最困難時候的結束,以及對於A股加入MSCI的預期,4月份風險有望偏好從被壓制轉向修復,助推市場繼續反彈一段。

西南證券表示,市場出現放量回調,指數繼續分化,當前創業板有破位跡象,但上證依然站在20日均線上,預計這一格局有望延續。清明假期即將到來,市場暫時難有起色,在弱勢調整之後,市場仍將選擇繼續向上態勢。

對於投資機會,西南證券表示,關注那些業績增速高於市盈率,即PEG小於1的行業及個股投資機會,關注電子、銀行、保險等投資機會,主題上可繼續關注「一帶一路」。

方正證券也指出,當前無論是從國內環境還是從國際格局來看,「一帶一路」都處在加速推進期,伴隨著未來「一帶一路」戰略進一步走向縱深,將會有更多國家和地區加入到與的經貿合作中來,對於逐步走出國門的企業而言,也意味著未來存在更多機遇。5月即將在北京召開的「一帶一路」國際合作高峰論壇,無疑會進一步提升「一帶一路」的市場關注度。對此,三條投資線索值得關註:首先,是PPP模式與「一帶一路」相結合帶來優勢產能的輸出,主要涉及建築、建材、機械等行業。其次,是以高鐵、通信、電力設備等高端製造業為代表的優勢產業的對外推廣。第三,是關注西部地區大規模基礎設施建設,走向新一輪前沿。

券商看盤 天風證券:「錢荒」對A股影響有限

天風證券徐彪表示,近期銀行間出現一定程度的「錢荒」,可能跟季末MPA考核有關,但對股票市場的影響總體相對有限。這一方面可能是因為這次「錢荒」的程度還不算嚴重,另一方面可能是因為A股市場資金來源與銀行無直接關係,槓桿水平低且總體倉位中樞相比前兩三年要低,導致股市在短期具有相對強的短期抗跌性。隨著時間進入4月份,MPA考核的影響階段性結束,資金面在邊際上應該會迎來正面反應。

除此之外,之前MSCI官方發布了A股納入MSCI的諮詢報告,市場預期A股在2017年納入MSCI的概率顯著提升。總體來看,對於A股市場而言,回顧今年以來的行情,在需求層面始終無法證偽或證真的情況下,風險偏好(資金面、政策面)成為震蕩市中影響A股的核心因素。1-2月公布的經濟數據以及3月上旬的高頻數據,都顯示需求層面仍然糾結,大考延後(或要等到5月)。在此之前,風險偏好繼續主導市場,隨著3月末資金面最困難時候的結束,以及對於A股加入MSCI的預期,4月風險偏好從被壓制轉向修復,助推市場繼續反彈一段。中期來看,經濟基本面應當會起到關鍵性作用,這需要時間來揭曉,或許需要等到二季度的某個時候。

申萬宏源證券:「一帶一路」有運作的空間

申萬宏源證券表示,上周大盤之所以沒有延續原來的上漲態勢,而是掉頭向下,既有外部原因,也有內部原因。近來,周邊市場走勢疲弱,美股道指已連續下跌多日,市場開始討論「川普行情是否結束」的問題了。海外市場持續走弱,對於一個正試圖向上突破的市場而言,其影響顯然是很消極的。從內部原因來說,由於行情運行中並未出現增量資金明顯流入的局面,市場基本上還是存量博弈,這就決定了行情會呈現板塊輪動的格局。這種熱點的快速輪動,使得股市很難形成賺錢效應,而且指數也不太容易上台階。事實上,當市場試圖以高股息概念股為沖高的主要力量時,客觀上就已進入操作誤區了。

申萬宏源證券指出,近期熱點抱團有所消退、多方抓手不多。前階段市場沖入「無套區」的策略實效看來即將過去,最近幾日次新股和價值白馬股的逼空趨勢有所消退。目前,國內出現利率上行的跡象,市場很難有整體性趨勢行情。與此同時,中小板指數已經把去年年底的「坑」全部填滿,創業板稍弱,只能填一半的「坑」。清明小長假臨近,市場預計會有個縮量的過程,滬綜指下方30日均線有較強支撐,估計最近幾天將再次面臨考驗。

中航證券:次新股不懼調整仍看好

中航證券樊波近日表示,對次新股持謹慎觀點,炒股一定要看政策和風向,這是一級戰略,張家港行的停牌不代表未來次新股未有行情,但對次新股板塊階段性行情有明顯的制約作用。之後一個星期,次新股依然有慣性走高的動作,中航證券表示不強烈看多,並表示核心指數上檔空間有限。次新股龍頭品種的集體休眠,標誌著該板塊階段性震蕩周期的開啟,下一波集體性的次新股行情需要醞釀一段時期后再說,初步預判下一波行情是在中報前後,屆時根據市場情況再做微調和修正。在當下次新股經過兩個多月上漲之後,出現一定的調整也是可以理解的,但千萬不能又僵化的判次新股中期死刑,依然非常篤定的認為:假以時日,次新股集中性的行情還將捲土重來,但當下該板塊繼續整理的趨勢暫時還將延續,操作上還是要給予一定的謹慎態度。



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