國泰君安：關注環保及新能源行業相關個股

摘要

整體數據顯示美國經濟及市場正處於一個較為舒適的環境：就業充分，但通脹壓力小。本周三美聯儲主席耶倫出席國會作證期間，雖然言論較為鴿派，重申將循序漸進式加息和暗示可能將放緩加息步伐，但是提到年內縮表進程不變。

因此，我們之前預計下半年至2018年上旬全球流動性拐點的預期並未改變，所以這將是全球經濟和市場的一個考驗。投資者應該還是以防禦性的心態選擇業績優秀，安全邊際高的股票。

港股方面，部分弱勢行業受到盈利超預期，和資金的帶動，出現補漲情況.其中以金融股，公共事業（燃氣股），工程機械股，以及汽車經銷商較為明顯。建議關注落後的周期股標的，逢低吸納銀行股和保險股。關注大消費板塊的估值提升機會。

另外，鑒於重汽行業銷售超預期，並且受基建擴張推動行業需求，我們將重汽（03808.HK）加入周期股組合。

美股方面，建議投資者關注有盈利反轉預期支撐較強的板塊如半導體行業、商業及專業服務及硬體設備行業；代表公司有英特爾（INTC.US）、美光科技 （MU.US）、思科（CSCO.US） 、思捷科技（STX.US）、尼爾森 （NLSN.US）。

一周行業個股參考

信息技術行業： 2016年全國數字出版產業達到5，720億元，同比增長29.9%。其中，互聯網廣告以2，902億元的收入佔總收入的50%以上。建議關注IGG（00799.HK）、舜宇光學（02382.HK）。

電信行業：移動正式啟動5G北京試驗網，並以2020年可商用為目標。建議關注長飛光纖光纜（06869.HK） 、中興通訊（00763.HK）。

環保行業：1. 光大國際（00257.HK）、光大綠色環保（01257.HK）發布盈喜。2.《關於加快運用PPP模式盤活基礎設施存量資產有關工作的通知》正式印發，更好的盤活資產。

新能源行業：1. 《加快推進天然氣利用的意見》正式印發，到2020 年，天然氣佔比力爭達到10%左右。2。河南提高燃煤電廠標杆電價，緩解燃煤發電企業經營困難。

汽車行業：6月狹義乘用車終端銷量同比增長5.1%環比持平；銷商綜合庫存係數1.75；長城汽車（02333.HK）6月汽車銷量同比減少；一汽-大眾將推出第三品牌，目標7萬元以下市場；東風本田上調銷量目標。

航運行業：本周干散貨市場BDI指數周環比回升5%，集裝箱市場維持穩定；航運行業二季度步入較為景氣區間，預計三季度復甦勢頭有所放緩；中遠海控要約要約收購東方海外等。