新三板一周七宗「最」：上交所提醒三板「三類股東」問題

網財經3月20日訊(記者 胡雨)本周萬眾矚目的兩會落下帷幕，在此之前的央視315晚上會，兩家新三板公司被曝光一時也成市場關注焦點，此外監管層首度對「三類股東」問題發聲也值得一看。今天，新三板的小編為大家梳理一下上周(3.06-3.10)新三板市場的7宗「最」。

最重要：上交所提醒新三板「三類股東」問題 至今仍無標準答案

3月16日，賬號主體為上海證券交易所的微信公眾號「上交所企業上市服務」對新三板「三類股東」問題發文表態，稱對於信託計劃、契約型基金和資產管理計劃等持股平台為擬上市公司股東的，在IPO審核過程中，可能會因存續期到期而造成股權變動，影響股權穩定性。

文中建議，擬上市公司引入該類平台股東時應在考慮股權清晰和穩定性的基礎上審慎決策。

最震驚：315晚會曝驚人真相 互動百科有棵樹兩新三板公司上黑榜

在2017年央視315晚會上，又有一批黑心企業被曝光，其中涉及到兩家新三板公司，分別是互動百科和有棵樹。互動百科被曝虛構詞條已被工商局調查取證，有棵樹被315曝光銷售日本核污染區食品，公司發布了官方聲明，表示在接到國家質檢總局發布的警示通報后，已第一時間將日本食品全線下架。

最警醒：首例！公轉書與招股書不一樣 新三板擬IPO公司被自律監管

3月15日，世紀天鴻發布公告，由於公司申報創業板上市的《招股說明書》和新三板掛牌的《公開轉讓說明書》數據不一致，公司及董事長任志鴻、董事會秘書張立傑被全國股轉公司採取自律監管措施，任志鴻、張立傑被要求提交書面承諾的自律監管措施。

因招股書和公轉書披露的信息有差異，公司受到了股轉的自律監管，這在新三板尚屬首例。

最耐人尋味：新三板第一家 泰安科技被股轉強制由做市轉協議

3月10日，全國股轉系統發布公告，宣布將泰安科技股票強制由做市轉讓變更為協議轉讓方式，自2017年3月13日起執行。

據了解，泰安科技被強制由做市轉協議，原因在於為其提供做市報價服務的做市商不足2家，已不滿足做市要求。而在30個轉讓日的暫停期間，泰安科技做市商數量未得到恢復，也沒有主動向全國股轉系統提出股票轉讓方式變更申請。

最關註：新三板轉板漸行漸近 業界認為仍存兩道障礙

各方面的信號顯示，監管層正在研究打通多層次資本市場的對接機制，相關政策的推出漸行漸近。有媒體了解到， 目前監管層正在積極推動轉板一事，具體而言將根據包括新三板分層在內的最新信息，設計新三板公司轉板的條件。

對此多位業內人士認為，轉板制度仍面臨兩道障礙。首先，最大障礙是在《證券法》未能修改的情況下，很難進一步推動相關改革的進行。此外，輿論對於轉板單獨通道公平性的考量，是轉板制度面臨的第二項難題。

最無奈：國有股轉持豁免短期難見 新三板做市商接連退出

在新三板結構內部，IPO熱度升溫也在同一時間產生了影響，其中不少做市商選擇退出相關企業做市，而也有越來越多的做市企業選擇回歸協議轉讓，這在一些時候成為其擬IPO動作的伏筆。

退出擬IPO掛牌公司，一方面公司和做市商協商減少上市前股權不確定性等條件有關，但另一更重要原因是，國有股上市轉持的剛性義務，給做市商成為擬IPO股東提出了技術難題。

如此之下，也有不少做市商正在向監管層建言對做市商的國有股轉持進行特別對待，而有接近監管層的機構人士認為，長期看不排除監管層會對這一問題進行研究，但現行制度條件下豁免這一轉持義務仍然存在難度。

最需完善：市場呼籲監管補漏洞 實控人成激勵對象小股東權益難保

新三板相關股權激勵制度的缺失，不被上市公司所允許的激勵方案，頻頻出現在新三板市場中。除了激勵的股權多，實際控制人、大股東「自己激勵自己」已經成為一個普遍現象。

數據顯示，截止到2017年3月14日，新三板共發布了438個股權激勵方案，其中有64家公司的股權激勵方案的激勵股數超過總股本比例的10%，其中最高的股權激勵股數達80%。