8月加速上漲！這個板塊將迎政策預期主升浪

今日基本金屬領漲大盤，鋁業、雲鋁股份、中孚實業、南山鋁業、焦作萬方等鋁業股票漲幅較好，其餘鋁業股票也呈現不同程度的漲幅。鋁業股票大漲主要受益於消息面刺激，據上證報消息，國內一家大型電解鋁公司高管表示，宏觀政策影響，電解鋁價格有漲無跌，會長期利好，使得今日電解鋁股票強勢上漲。

現狀分析

1鋁行業情況

2016年電解鋁產量約為3192萬噸，世界電解鋁產量約為5889萬噸，鋁產量位列世界之首，約佔世界總產量的54.2%。自2010年至2016年世界鋁產量和鋁產量都呈現持續增加之勢，世界鋁產量增速32%，而鋁產量增速77%，鋁產量增速明顯高於世界鋁產量增速。2013年自2016年，基礎建設，住房，公共事業和汽車行業對鋁的需求量持續下滑，需求嚴重不足，加劇了鋁價的下滑。2013年時就開始對電解鋁行業進行供給側控制，雖然起到了作用，但仍然改變不了鋁價下跌的大勢。世界鋁產量的不斷擴增，需求跟不上，使得鋁的價格不斷下跌，而電解鋁價格也整體呈現下滑之勢。2016年鋁的產量增速減小，世界庫存量也持續減少，需求進一步擴大，鋁的價格開始逐步回升，注重電解鋁供給側改革，也給鋁行業帶來利好。

2供給側改革

4月，國家發改委、工信部、國土資源部和環保部四部委聯合發布《清理整頓電解鋁行業違法違規項目專項行動工作方案的通知》，決定將用6個月時間，通過企業自查、地方核查、專項抽查、督促整改4個階段，全面完成電解鋁違規違法項目清理整頓工作。

電解鋁違規產能約487萬噸。截至7月中旬，電解鋁供給側改革已經影響約395萬噸產能。若供給側改革去產能達到300萬噸至500 萬噸，再扣除部分殭屍產能和取暖季限產，則對應2017年3500萬噸左右的需求，供給預期將趨緊。

3產品漲價

約佔電解鋁成本80%的主要原料氧化鋁、煤電都在持續漲價，成本上升自然推動電解鋁價格不斷走高。比如氧化鋁，在電解鋁主產地之一的新疆，已經由2016年的1700元/噸左右上漲至目前的2500元/噸左右。國內一家大型電解鋁公司高管表示下半年電解鋁再漲1000元/噸左右沒什麼大問題。如果今冬採暖季能關停200萬噸至300萬噸產能，下半年就會供需失衡，預計下半年電解鋁可以上漲到1.5萬元/噸左右。

投資建議

1.鋁業 601600

多空線形成金叉之後，K線整體保持上升趨勢，中間每進行回調，受到了白線支撐轉而繼續上走，整體買盤強勢，K線有望繼續上漲，今日漲幅過大，K線遠離白線，有回調風險。

2.雲鋁股份 000807

K線整體保持上升趨勢，經過盤整已經突破4月高點，買盤強勢，K線有望繼續上漲，K線始終位於多空線上方，上升趨勢穩固，但近三個交易日漲幅過大，有回調風險。