中銀基金：資金面持續緊縮 看好貨幣基金年中收益

2017年二季度以來，市場資金面持續收緊，在金融去槓桿、美聯儲加息壓力下，市場對半年末時點「錢緊」的擔憂更甚。中銀基金表示，緊縮的流動性往往能推高貨基的收益，建議投資者抓住年中「旺季」，適時配置貨幣基金。

數據顯示，自2016年四季度至2017年6月初，6個月、1年期、2年期、3年期等多個國債期貨品種的到期收益率持續攀升。Shibor各品種指數也一路走高，截至6月12日，Shibor2周上升1.45bp達3.5495%，Shibor1月大漲4.19bp達4.6273%，均創下階段性新高。

資金面緊張抬升了銀行間資金利率中樞，而貨幣基金的收益與資金面呈顯著負相關，因此季末、年中、年末往往也是貨幣基金收益率上漲的「旺季」，今年以來貨幣基金的業績表現與其他品種的開放式公募基金相比更是出類拔萃。海通數據顯示，截至5月31日，貨幣基金今年以來收益率達1.45%，超過股票型基金的0.28%、混合型基金的0.48%和債券型基金的-0.18%，成為最賺錢的基金品種(不包括商品基金和QDII基金).

然而在茫茫數百隻貨基中，如何挑選出值得投資的產品？業內人士指出，不僅需要考察產品業績，也要關注產品背後基金管理人的整體投資管理能力。

中銀基金素來在固定收益類投資領域表現出色，旗下貨幣基金短、中、長期表現均可圈可點。其中，數據顯示，中銀如意寶貨幣於今年5月26日成立，截至6月9日，近一周收益就已經在近600隻同類產品中(含A、B份額)躋身前十，短期表現搶眼；旗下另一隻中銀活期寶貨幣基金則連續在2015、2016年兩年分別位列同類產品前1/3和前40%，中長期業績穩定。

據悉，中銀基金憑藉優異的中長期業績，近年來已在「金牛獎」、「金基金獎」、「明星基金獎」、「晨星獎」及「英華獎」等行業最權威評選中攬獲近70項大獎，堪稱業內聞名的「長跑健將」。

對於日後貨基的投資判斷，市場人士指出，監管層主導的去槓桿、抑泡沫使得銀行間市場資金利率中樞抬升，而且今年資金利率的波動性也明顯提高，貨幣基金通過把握好資金緊張的時點機會進行配置能夠進一步提高收益。雖然跨過二季度末可能會有所回落，但中長期貨基的收益中樞往往深受央行的貨幣政策影響，在貨幣政策沒有轉向寬鬆的前提下貨基有望繼續維持較高的收益。