餘額寶限額，別誤解，這次馬雲想培養出更多餘額寶

8月11日，天弘基金發布公告稱，自8月14日零點起，個人持有餘額寶的最高額度調整為10萬元。天弘基金表示，此次調整是為了保持餘額寶的長期穩健發展，更好地保護用戶的利益。

一個賬戶最高額度只有10萬元，把超過10萬擋在門外，不少網友表示看不懂，所有的金融機構都是用戶投資越多越好，餘額寶為何要自我設限，限制規模？畢竟做大規模，就意味著更多的管理費收入。

要回答這個問題，必須回看餘額寶的發展歷史。

公開數據現實，截至到今年6月，餘額寶的用戶數量已經超過3億，管理的資金規模1.43萬億，成為全球最大的貨幣市場基金。這款由天弘基金聯合支付寶發起的全民明星產品，不到4年，成就了業界傳奇。

但基金規模實在太大，必定需要適當分流，將其中沉澱資金適當地釋放，才能發揮個人理財和基金金融更高的效能。用金融屆的老話說：「金融之痛在於積重難返，金融之美在於流轉循環。」

天弘須走出資源的詛咒

在經濟學中有一個理論，叫做「路徑依賴」，是指過分倚賴某種資源或路徑，反而到頭來會限制了長遠發展。

這種困惑其實一直伴隨天弘基金的發展，因為餘額寶一舉成名，但除了餘額寶之外，天弘基金還有什麼產品，市場印象就不深了。

這就好比一個人，一條腿走路，既走不快也走不穩，天弘要跳出「跛足」的桎梏，在保持餘額寶規模平穩的情況下，必須從其他基金髮力，尋求多元化支撐，健康地發展。

事實上，可以看到，天弘基金一邊限制餘額寶，一邊積極發力其他類型的基金產品。除了餘額寶外，天弘旗下還有19隻針對各個領域的指數基金、5隻貨幣基金和8隻債券基金。

而最近，它的權益基金投資的確也是搶眼，從銀河證券截至8月9日的業績數據看，天弘基金旗下22隻（A/C分開統計）主動權益投資方向基金全線飄紅,年內收益率清一色為正，其中的重倉周期+消費板塊的天弘周期策略年內收益率達14.92%，在同類中排名前1/3，成立以來收益率高達93.58%.

被動指數基金方面,銀河證券數據統計，截至今年8月9日，天弘旗下15隻（A/C分開統計）指數基金今年來漲幅超過10%。

餘額寶已經全球第一，做到了貨幣基金的極致，接下來保持穩健就可以了，不用跑太快。而天弘必須發展其他基金，才能繼續證明自己，從一個勝利走向另一個勝利。

其他貨幣基金的機會來了

對於其他基金公司來說，餘額寶的自我約束簡直為它們帶來了千載難逢的機會，讓它們有機會成就各自的「寶寶」類產品。最近，餘額寶就一直在給其他貨幣基金導流。

6月1日，博時合惠貨幣基金在螞蟻財富低調上線后，7月中旬，中銀、建信、農銀匯理、招商四家基金公司旗下貨幣基金也悄然登錄螞蟻財富。要知道，在此之前，螞蟻財富上雖然有股基、混基、債基等多種類型的基金，但是貨幣基金一直保持著排他性，僅有餘額寶一隻基金。

用《創新者的解答》里學究點的說法：產品或服務，「不夠完美」的，才封閉起來自己做，「好的過頭」的，就應該開放出來。由此，摸清其中的溝溝坎坎，再賦能小夥伴，達，則兼濟天下，進而將平台做大，生態做強。

所以，螞蟻財富向外喊話：歡迎所有的貨幣基金產品入駐，未來還將有更多貨幣基金產品入駐。

效果也非常明顯，「螞蟻金服宣布開放，推出財富號讓基金公司自運營，行業對螞蟻的開放只是持觀望態度。等到真的接入了博時貨基，基金行業震驚了。」基金業內人士表示。

有業內人士爆料，粗略估計，自博時貨基接入螞蟻財富（螞蟻聚寶於6月18日改名為螞蟻財富）后，一個月時間規模暴增了100倍，餘額寶導流作用明顯。而上線的每家機構平均規模都增長了5倍以上。

而更重要的是，餘額寶的「寶寶」兄弟們，規模更小，基金操作更靈活，更能針對市場少數優質資產迅速出手，博得更優異的平均收益。如此，培養出更多「寶寶」，對螞蟻金服來說，更有利於滿足多層次理財需求，強化平台的用戶粘性。

別忘記，按根據梅特卡夫定律：網路平台的價值隨用戶數量的平方數而增長。高頻連接用戶，走群眾路線，螞蟻金服才能活出自己的理想主義。

就像中央財經大學金融系教授郭田勇說的：「如果螞蟻金服能幫基金公司再造一個甚至更多個像餘額寶這樣的明星產品，把餘額寶用戶轉化成高階理財用戶，螞蟻理財業務的想象空間更大。」

作者：小郝子 / 微信公眾號——郝聞郝看(ID：haowenhaokan)，10年傳媒經歷，前商業雜誌資深記者，一隻互聯網商業模式的思考喵……互聯網的幸福就在這裡。

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