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東航物流引入戰投謀上市 首批混改試點落地民航領域

東航物流引入戰投謀上市 首批混改試點落地民航領域

⊙記者 邵好 ○編輯 邱江

備受矚目的東航物流引入戰投一事終於揭曉答案,東航集團讓出絕對控股權,聯想等4名投資方及員工持股層合計拿下55%股權。這是國家首批推進的七大領域混合所有制改革試點在民航領域首度實現「落地」。

據東航方面透露,此次引入戰投,僅是東航物流此輪混改的重要一步。未來,東航物流將整合發展,並擇機啟動改制上市方案,最終登陸資本市場。同時,東航集團也將以此為契機,推動航空科技、航空金融、航空產業投資、航空工程技術等領域改革,打造航空的生態系統,實現長期可持續發展。

自中央經濟工作會議提出「混合所有制改革是國企改革的重要突破口」以來,七大領域混改全面提速,聯通、核建等一批公司動作頻頻,引發市場關注。在業內人士看來,諸如東航物流等一批標杆式混改方案落地,將進一步提升改革預期,帶動國企改革在下半年持續提速。

兩大混改任務一舉完成

根據協議,東航物流將實現股權多元化,東航集團、聯想控股、普洛斯、德邦、綠地、東航物流核心員工將分別持有東航物流45%、25%、10%、5%、5%、10%股份,從而一舉完成「引入戰略投資者」和「推出員工持股計劃」兩大混改任務。

如此一來,東航集團實際投入18.45億元國有資本,引入22.55億元非國有資本,東航物流的估值達到41億元。同時,東航物流資產負債率將從2016年12月底的87.86%,降低到75%左右,達到全球一流航空物流企業的平均負債率水平。

引入民營資本的同時,東航物流的混改方案還置入了員工持股計劃。據悉,東航物流員工持股計劃合計持股10%,其中持股最多的總經理佔比不超過1%。參與持股的員工共計125人,全部為管理層及核心員工。

東航集團高管表示,此次混改的目標是努力把東航物流打造成各類資本優勢互補、股權結構均衡有序,具有健全的法人治理機構、完善的現代企業制度、市場化的體制機制,符合物流行業產業生態圈的高端物流服務集成商,打造成能夠比肩FedEx、UPS和DHL的世界一流航空物流國家隊,並為國企改革探索路徑,積累可複製、可推廣的改革經驗。

據透露,作為民航領域首家進行混改的試點企業,東航物流此次混改吸引了大量投資者關注,約有一百餘家機構表達了入股意向,最終東航方面選擇了在各自領域擁有出眾實力,能夠與東航物流形成資源互補優勢和協調發展優勢的聯想控股、普洛斯、德邦、綠地等企業。

機制轉變開啟上市征程

東航集團將東航物流的混合所有制改革作為全面深化改革的關鍵領域,採用了「三步走」方針,積極穩妥地加以推進:第一步是股權轉讓,將東航物流從東方航空股份有限公司的體系內剝離出來,專註於經營航空物流產業;第二步是增資擴股,引進戰略投資者和開展核心員工持股計劃;第三步是積極創造條件,實現企業改制上市。

機制轉變已初現成效。在相關部門領導和支持下,東航集團主導東航物流從2012年起就開始走「天地合一」的轉型發展之道,通過多次內部重組整合,一改連年虧損的局面,目前已經實現3年連續盈利,形成了戰略布局較優、企業結構合理、業務順暢有序的局面。

此次引入戰略投資者及員工持股計劃后,東航物流將在航空物流、貨運產業基礎上,整合民營資本的第三方物流、物流地產、跨境電商以及傳統快遞產業的落地配功能,真正走出一條引領全球航空物流轉型發展之道。

目前,以順豐為代表的一批民營快遞公司已經登陸資本市場。東航物流一旦完成上市,將進一步提升現代物流產業競爭力。

國企混改試點全面展開

今年以來,國企混改試點工作已全面展開。記者注意到,在混改路徑上,選擇子企業試點混改,實現股權多元化,或分拆上市、分類上市,成為很多企業的選擇。

在民航領域,南方航空3月28日公告,公司已與美國航空就潛在的重大戰略合作的部分核心內容達成一致,包括公司向美國航空發行H股股份等,這意味著民航領域混改進一步提速。此前,東航先後引入達美航空與攜程成為戰略合作夥伴,而早已與香港國泰航空交叉持股的國航則宣布與漢莎航空集團簽署航線聯營合作協議。

在電信領域,除了聯通,電信董事長、CEO楊傑在公司2016財年業績發布會上表示,電信集團層面尚未進行混合所有制改革,正研究附屬公司層面的混改機會,對引進包括互聯網公司在內各種類型的股東抱有開放態度。

石油、軍工等領域的混改也在積極推進。石油總裁汪東進近日在2016年度業績發布會上表示,公司將按照國家要求推進混改。海洋石油總公司董事長、黨組書記楊華提出,要根據不同產業性質和特點探索引入戰略投資者。兵器裝備集團制訂了軍工企業混合所有制改革試點初步方案,確定了4家試點單位,並在上市公司長安汽車推行中高管持股試點等。



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