手游市場方興未艾 天潤數娛再收購兩企業

6月22晚間，因籌劃發行股份購買資產停牌逾半年的天潤數娛發布重大資產重組預案（修訂稿）。公司股票將於23日起複牌。

公告顯示，天潤數娛擬以發行股份和現金支付相結合的方式，收購深圳市拇指遊玩科技有限公司（簡稱「拇指遊玩」）和北京虹軟協創通訊技術有限公司（簡稱「虹軟協創」）兩家公司各100%股權，交易對價分別為10.9億元和6.25億元。

業內人士分析，從互聯網泛娛樂產業鏈來看，主要包括研發商、發行商、渠道平台和用戶，此外還包括支付渠道、營銷媒體、移動廣告平台等參與者。當前泛娛樂產業鏈布局已成為行業發展趨勢，通過資本運作手段，天潤數娛將構建手游研發、運營、推廣及營銷一體化平台，並不排除未來繼續通過併購手段構建泛娛樂產業聯盟，進一步鞏固其市場地位。

夯實手游生態

天潤數娛相關負責人表示，本次收購是公司完善互聯網泛娛樂產業布局的重要舉措。交易完成後，公司將成為集IP運營、移動遊戲研發、移動遊戲代理運營、移動遊戲推廣、移動遊戲技術支持服務的娛樂產品供應及服務商。

資料顯示，拇指遊玩主營業務為移動遊戲的代理運營與推廣，所運營的遊戲涵蓋了戰爭策略類、卡牌類、角色扮演類等多個品類，尤其擅長策略類遊戲和卡牌類遊戲。財報顯示，2016年，拇指遊玩實現營收2.18億元，凈利潤4373.18萬元。

虹軟協創主要從事互聯網產品計費與推廣服務，是一家通過提供移動互聯網產品計費和精準營銷推廣業務、以提高移動互聯網產品綜合變現能力的服務商。虹軟協創2016年財報顯示，公司全年實現營收8026.64萬元，凈利潤3184.43萬元。

兩公司現有股東均做出業績承諾，2017年至2019年期間，拇指遊玩將實現凈利潤不低於8500萬元、11050萬元、13812.50萬元；虹軟協創將實現凈利潤不低於5000萬元、6500萬元和8450萬元，否則將重新調整本次收購估值，並做出相應股權和現金補償。

值得關注的是，以兩家公司2017年承諾業績計算，天潤數娛本次收購拇指遊玩和虹軟協創的市盈率分別為12.82倍和12.5倍。

實控人包攬配套資金

在本次重大資產重組中，天潤數娛擬向公司實際控制人賴淦鋒控制企業廣東恆潤互興募集配套資金不超過83271萬元，用於支付收購上述兩家公司股權的現金對價部分和相關中介費用。

本次交易前，賴淦鋒直接和間接持有天潤數娛29.09%的股份，本次交易完成之後，即使在不考慮募集配套資金的前提下，賴淦鋒依然持有上市公司合計26.60%的股份，相比第二大股東9.08%的持股比例高17.51%。因此，本次交易不會導致公司實際控制人發生變化。

上述人士認為，在重組不影響實際控制人地位的情況下，大股東仍全額參與認購配套資金，除了可以鞏固其大股東地位外，也充分表現出大股東看好本次併購及互聯網泛娛樂產業前景。

艾瑞研究報告顯示，2016年，已成為全球最大的網路遊戲市場，市場規模達到1789億元，同比增長25%；預計2017年將突破2000億元。

2014年-2016年，手游市場份額從25%增長到57%，成為最大的網路遊戲領域細分市場，預計未來兩年手游市場份額將繼續擴大，2018年將達70%。2017年一季度，騰訊手游實現收入129億元，其中「王者榮耀」遊戲貢獻最大。

中泰證券傳媒行業研究員認為，「王者榮耀」帶動手遊行業整體增長，培育了用戶付費習慣、拓展用戶源，同時也帶動衍生業務的發展，如電競、直播衍生品等。（劉濤）