巴倫周刊：趕快買李嘉誠的股票 三個原因會令其大漲

李嘉誠

大富豪李嘉誠的企業長地集團（CK Property，長江實業地產）今年已經上漲了18%，但眼前將有三個「催化劑」能夠將其股價推向更高水平。

原因之一，即便長地集團未能在香港中環美利道的豪華地皮拍賣中獲勝，對它而言也能夠帶來好處。野村證券分析師Joyce Kwok表示，若長地集團拍得了美利道的這塊地皮，那麼它可以用來與該集團的和記大廈項目相結合從而創造更多的價值。即便沒有獲勝，這塊地皮拍下的高價也能夠帶動長地集團在中環的四塊地皮實現升值。預計美利道這塊地皮的拍賣結果將於5月15日公布。

長地集團推出的「海之戀」樓盤將會推動該集團未來幾個季度的盈利增長。長地集團在香港荃灣區的發展將是該集團第二季度業績的最大保障。野村證券的Kwok預計，即便是基於保守的平均銷售價格來測算，「海之戀」也將給該集團帶來超過120億港元的收益，以及42%的利潤率。另外長地集團在香港還高調發布了另外3處樓盤，並且正享受到房地產銷售增長強勁帶來的甜頭。

原因之二，對澳大利亞電力公司DUET的收購將增加該集團的盈利能力和多元化。這筆預計在5月底之前完成的交易或將使該集團2018年的盈利額外增加4%。這次收購展示了長地集團旨在將業務從物業擴展到飛機租賃等領域的野心。滙豐銀行分析師Samuel Hui指出，該集團健康的資產負債表為其提供了財務靈活性，使其猛投資於可以實現長期增長和平衡其房地產開發業務周期性現金流的資產。長地集團現擁有63億港元的現金，負債股本比率低至2.8%。Samuel Hui對該集團的股票給出了「買入」評級，每股目標價為78港元，這意味著還有39%的上漲空間。

原因之三，長地集團擁有香港大型開發商中最具吸引力的估值。據摩根大通分析師Cusson Leung的測算，該集團的股價相對其資產凈值的折價率為52%。該集團還支付2.7%的股息收益。不過，這家開發商致力於提高股東回報率的努力使其脫穎而出。Cusson Leung表示，這家集團是唯一一家提供有意義的和持續股票回購操作的香港開發商。分析師預期長地集團近期可能會出售上海和香港中環的資產，以便創造更多的空間來發放股息或進行股票回購。野村證券的分析師Joyce Kwok對該股給出了「買入」評級，並且最近將其目標價上調至每股65.3港元，這意味著還有16%的上漲空間。（雙刀）