上周四一單位比特幣價格最高上漲至12181.21美元,首次等價於1盎司黃金的價格,比特幣投資者為此振奮不已,媒體宣稱這是歷史性的一刻,許多貴金屬投資者躍躍欲試,想加入比特幣投資的行列。
分析師Stefan Weiler認為,貴金屬投資者在投資比特幣之前,應該區分貴金屬和虛擬貨幣在價值和波動性上有明顯的區別。
實物VS抽象的單位
黃金白銀和虛擬貨幣以及法定貨幣相比,最大的優勢在於,黃金白銀是可以計量的物理元素。黃金和白銀可以按照盎司,克,千克等單位計量價值,而比特幣是虛擬的,從物質意義上而言,比特幣的質量和價值與黃金平價是不可能的。
此外,比較1單位比特幣和1盎司黃金是意義不大,就好像比較兩家公司股票。例如西伯耳公司股票4179美元/手,蘋果公司股票116美元/手,這並不能說明西伯耳公司業績由於蘋果公司。
僅從單位價值去衡量,會扭曲對於總體價值的認識,以及品種表現的預期。
波動性風險
比特幣的波動性遠大於黃金和法定貨幣,儘管近期比特幣的波動性有下行趨勢,但是在比特幣的波動性接近黃金和貨幣時,比特幣波動性隨即快速走高。
分析師Stefan Weiler認為,由於比特幣的波動性大,由於零售商在交易時可能並不希望用比特幣。在比特幣快速走低時,零售色在交易時可能通過延長交易時間,對抗下跌風險。
儘管比特幣最近兩年表現亮眼,但是相比與黃金白銀,比特幣在貯藏功能和價值功能方面,相較於黃金白銀有明顯的局限性。
圖表家建議,有中長期避險保值需求的投資者做多黃金,有短期投機需求的投資者交易比特幣。