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證金新進12股8隻在創業板 當前基金對創業板異常低配

創業板這個漲法,樂視都敢復牌了……14日,創業板指大漲2.95%,創下年內第二大單日漲幅。在創業板的強勢帶領下,原本弱勢的滬指也被帶動了起來,滬指14日收漲0.9%。其實,年內第一大漲幅剛剛過去:7月27日,創業板指大漲3.62%,可以說是創業板反攻的第一槍。

近期,滬指出現了一定程度的回調,但創業板表現出了較強的抗跌性,上周五滬指大跌1.63%,創業板指僅跌0.66%,創業板罕見的跑贏了大盤,這在今年的A股市場並不多見。

更重要的是,一些市場數據顯示A股投資格局正在發生變化:

1、截至8月14日,證金公司在二季度新進了12隻個股,其中8隻為創業板公司,佔比66.67%;

2、當前基金對創業板的相對配置已經回歸到接近2013年的水平,處於異常低配的狀態;

3、截至8月14日,共有108家創業板公司公布了半年報業績,其中超8成創業板公司實現了凈利潤同比正增長;

4、近3個月北上資金加速湧向深市,今年前7個月北上資金累計凈流入規模為1189億元,超過過去兩年之和,通過深股通流入量幾乎是滬股通渠道的3倍。

正向指標 創業板估值獲國家隊認可

據券商記者統計,截至8月14日,證金公司在二季度新進了12隻個股,其中8隻為創業板公司,佔比66.67%;以二季度個股均價計算,證金公司買入這8隻創業板股合計耗資23.11億元。

具體來看:

證金公司在華策影視、崑崙萬維兩隻個股身上耗資均超過5億元,分別為5.41億元和5.24億元;

耗資超過2個億的有3隻個股,分別為湯臣倍健、恆順眾昇、邁克生物。

對於證金公司來說,當前不是股災特殊時期,在選股方面有更多的選擇餘地,為何選擇這8隻個股,我們先來看看這8家創業板公司有何特徵:

在營收方面,5家公司超過10個億,同比增幅均實現上漲,其中6家同比增幅超過20%;

在凈利潤方面,8家公司均超過1個億,同比增幅超過20%的有5家。

反向指標 基金對創業板的配置處超低配狀態

今年以來,漂亮50行情成了A股市場一大亮點,而以中小創個股為主的創業板卻跌跌不休,基金的「抱團取暖」行為也加劇了這種行情的分化。

基金半年報數據顯示,有653隻基金扎堆平安,592隻基金扎堆格力電器,456隻基金抱團貴州茅台,402隻基金抱團五糧液。總體來看,持有基金數超過200隻的個股共有16隻,卻無創業板股票身影。

根據最新出爐的基金中報顯示,2017年二季度,基金對主板配置比重達到66.3%,較一季度提高了1.6%,而創業板恰恰相反,配置比重比一季度降低了1.6%,回落到12%,與2013年的配置比重類似。

西南證券研報指出:

創業板和主板呈現明顯的「此消彼長、存量博弈」格局。如果考察基金配置的相對比重(「創業板基金配置比重/創業板市值在總市值中的比重」來作為相對比重參數)可以發現:基金對於創業板配置的相對比重已經遠低於2013年底的水平,大概相當於2013年中的水平。

而且,七月份以來,創業板指從1830點左右下跌到1641點,跌幅超過10%,這期間基金倉位應有進一步下降。綜合來看,二季度的基金持倉情況已經把上半年的白馬龍頭行情與對創業板的悲觀預期體現得比較充分了。

業績指標 超8成創業板公司實現凈利同比增長

從半年報業績來看,創業板公司在營收及凈利潤方面有了較大改善。

截至8月14日,共有108家創業板公司公布了半年報業績,其中營收實現同比增長的共有92家,佔比85.19%;凈利潤實現同比增長的也有92家,佔比85.19%。

具體來看:

營收同比增長超過100%的共有8家,分別是恆通科技、力源信息、通源石油、德爾股份、創業軟體、智飛生物、四方達、康泰生物;

凈利潤同比正在超10倍的共有2家,分別是智飛生物、創業軟體,此外,凈利潤同比超100%的共有24家,佔比22.22%。

西南證券研報提到,目前創業板指與代表白馬龍頭公司的滬深300的相對估值已經達到了歷史底部區間。當前滬深300指數在14倍左右,而創業板指估值在37倍左右,兩者比值為2.6,為歷史最低值。而從國際比較來看,創業板的估值也已經向納斯達克靠攏。納斯達克目前的估值在36倍左右,與創業板估值水平基本持平。

美國納斯達克以及國內的創業板上市公司均以科技興國公司為代表,因此過去幾年,通常情況下國內的創業板指數的估值可以直接對標納斯達克指數,而過去創業板上市公司估值過高的現象一直存在。這是近兩年來兩者估值最接近的狀況。

資金指標 近3個月北上資金加速湧向深市

廣發證券發布研報稱,今年前7個月北上資金累計凈流入規模為1189億元,超過過去兩年之和,北上資金明顯提速。流入節奏方面,2月份沖高后回落,5月份、6月份和7月份再度提速。

今年北上資金主要流入的是深市股票,典型代表是海康威視、美的集團、格力電器、五糧液、雲南白藥、洋河股份。可以明顯看出今年北上資金主要流入的是深交所股票。實際上,今年前七個月北上資金深股通渠道佔據主導,通過深股通流入量幾乎是滬股通渠道的3倍。

首證投顧表示,股市中有「強者恆強」的說法,然而在上周五下跌中卻發現,反倒是很多先前不被看好的中小創股票呈現出較好的彈性。一方面來說,這次跌的就是周期股,就是先前上漲的部分主力,資金避險必然不會考慮流入這裡;另一方面來說,從近期國家隊進軍創業板來看,中小創藍籌的價值已經呈現,在避險的同時也具備炒作性,是優良的大資金去處。

中航證券也表示,如果資金從主板的有色、鋼鐵、煤炭、低估值等前期主流板塊出來,後期必定要重新選擇一個新的熱點,而此時創業板由於休息時間較長,估值也已經接近2013年初,所以被寄予較大的希望。從近兩天的盤面來看,創業板也都強於主板,尤其11日滬指大跌的時候,創業板表現卻很抗跌,後期需要重點跟蹤



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