人臉識別搶奪智能社會第一入口

「先讓機器看懂世界，再讓機器真正思考。」——人工智慧社會的到來，離不開生物識別技術的發展，而人臉識別是代表性的技術之一。在這場世界角逐中，企業成為一匹黑馬，掌握著話語權。

今年2月，《麻省理工科技評論》發布了「2017全球十大突破性技術」榜單，其中最令人興奮的是的「刷臉支付」。這是該榜單創建16年來首個來自的技術突破。

業內人士表示，的人臉識別產業的需求旺盛，需求推動導致企業敢於投入資金。目前，該技術已具備大規模商用的條件，未來三到五年將高速增長。而今年，這一技術有望在安防領域迎來大暴發。

人臉識別，是基於人的臉部特徵信息進行身份識別的一種生物識別技術。作為智能社會的第一入口，人臉識別被資本視為顛覆性的黑科技。在，上至三大互聯網巨頭BAT，下至創業團隊都已紛紛布局。

目前，國內從事人臉識別業務的初創公司數量眾多。位於技術第一梯隊的包括Face+ +、雲從科技等，它們正被資本捧在手心。A股上市公司也在這一市場展開爭奪。前不久，工大高新子公司漢柏科技在北京運營總部舉行了媒體溝通會，展示了一系列基於人臉識別技術的行業解決方案，覆蓋了通道類、監控類、門禁類、大屏類以及平台類全人臉識別系列產品。漢柏科技表示，基於人工智慧的人臉識別技術，是讓用戶接入未來智能社會的一把鑰匙。

相關概念股：

科大訊飛：人工智慧表現亮眼，持續開拓行業應用

公司發布2016年年度報告，實現營業收入33.20億元，較上年同期增長32.78%；實現歸母凈利潤4.84億元，同比增長13.9%，EPS為0.37元。公司以2017年3月17日的總股本13.3億股為基數，向全體股東按每10股派息1.0元（含稅），共派發現金紅利1.33億元。

公司智能語音技術領跑行業，助力布局人工智慧：公司在感知智能及認知智能層面有明顯競爭優勢。智能語音技術是實現人機交互的關鍵，公司作為行業領跑者，於2014年8月20日發布「訊飛超腦計劃」，目前已取得顯著的階段性成果，在語音合成、語音識別、常識推理、知識圖譜、閱讀理解等方面的眾多國際級賽事中取得全球第一，在語音交互、智能測評和口語翻譯方面已有多項成果落地應用，訊飛超腦的廣泛應用指日可待。

科大訊飛從2010年開展DNN語音識別研究開始，此後陸續在RBM技術、BN-ivec技術、NLP領域、RNN技術、DFCNN技術等方面取得出色成果，2016年將Attentional神經網路應用於認知智能，訊飛超腦進一步為公司樹立起較高的技術壁壘。2017年兩會期間，「人工智慧」首次被寫入總理的政府工作報告，標誌著人工智慧首次上升到國家戰略層面，無疑為整個人工智慧領域帶來發展東風，認為，公司作為人工智慧領域優勢企業將獲得長足發展機會。

深耕教育行業，進一步提升市場份額：公司教育行業服務與產品營收佔比達30.9%，貢獻毛利30.3%，是公司重要的利潤來源。2015年財政教育支出2.62萬億，佔國內生產總值比例超過4%，教育信息化經費列支教育經費的10%，隨著《教育信息化「十三五」規劃》的推出，預計未來幾年每年將投入至少2000億的教育信息化經費，教育信息化市場空間巨大。報告期內，公司在教育行業有重要突破：2016年5月，公司宣布收購對樂知行，依託於樂知行在北京的市場地位和客戶基礎，公司的教育業務各產品線將全面進入北京市場，提高公司教育業務市場佔有率；公司「智學網」目前已在全國32個省級行政區超過10000所學校使用；公司於16年8月份啟動渠道建設的「1520」戰役，目前已實現全國千所學校（包括22家百強校）智慧課堂產品的常態化應用。隨著政府對信息化教育的進一步重視和資本投入加大，作為公司主要營收來源的教育領域部分將獲得更廣闊的發展空間。

開拓應用場景，技術變現有保障：公司現階段主要技術成果已廣泛應用於醫療、車載系統及政府機構等眾多領域。在政府方面，公司積極探索警務大數據及政務大數據的應用，應用成效顯著，社會服務管理信息化平台已覆蓋8省20餘地市。在醫療方面，公司向20多家醫院提供智能語音系統，計劃於2017年底規模臨床應用輔助醫學影像，未來將依靠公司AI技術積累以及充足的醫療數據資源，實現基於認知計算的輔助診療系統。

盈利預測與投資建議：預計公司2017-2019年營業收入分別為48.06億、68.28億、94.99億，凈利潤分別為6.66億、8.64億和11.93億，對應的EPS分別為0.50、0.65、0.90元。根據公司目前股價，PE分別為66.7X、51.4X和37.2X。根據公司在智能語音技術人工智慧領域的競爭優勢，以及教育、政府、醫療和汽車行業的業務拓展潛力，公司2017年的合理估值區間為80-90倍。

工大高新：漢柏科技擬非公開發行公司債，助力雲計算及人工智慧業務發展

子公司漢柏科技擬非公開發行不超過8億元，期限不超過5年的公司債。本次募集資金用於補充自有資金、營運資金及配合上市公司整體資金運營。

本次發債對公司雲數據中心提供資金支持雲數據中心項目是公司前次募投項目之一，預算8.45億，目前仍存一定資金缺口，本次發債將對其進行補充，雲數據中心建設完成後，將提供數據中心租賃、雲服務、雲運營三方面服務。既可以提升公司雲計算服務能力，又可以提升公司盈利水平。

對人工智慧業務發展具有積極影響根據漢柏科技的戰略規劃，未來幾年將保持高速發展，其人工智慧產品及雲數據中心的業務推廣既需要大量研發投入也需要資金擴大產能，資金到位能夠有力支撐公司業務發展。

重點關注公司人臉識別產品進展公司人臉識別產品技術領先，從軟體到硬體一體化能力強，具備核心優勢，同時公司推出閘道、門禁、動態人臉識別系統等不同場景下產品，種類齊全。公司2016年年報披露當前已經取得多個行業客戶的意向性使用及合作協議，預計後續持續會有訂單落地。人臉識別行業在2017年有望爆發，公司相關業務收入也有望高增長。

子公司漢柏科技2016年承諾業績超額完成，2017年新增人臉識別業務也具備爆發潛力，持續看好公司發展，根據分析，預計公司2017-2019年EPS分別為0.36、0.47、0.59元，當前股價對應市盈率估值分別為47、36、28倍。

高新興：1季度披露項目訂單已逾10億，夯實全年業績高增長

1季度以來公司公告智慧城市相關項目訂單已逾10億；最近的3月2日：晚公告，公司預中標黎平縣2016年「天網工程」（公共安全視頻監控建設聯網應用），中標金額6708萬元（佔2016年業績快報收入的5.13%）。

2016年通信安全業務表現優異帶來強勁業績增長，中標多項PPP項目2017年增長支撐強。公司2016年業績超預期，通信安全業務繼續保持了較高增長，已簽合同內的平安城市、智慧城市PPP項目陸續進入結算期。2017年1月份公司收到平安喀什（總金額2.72億元，建設投資1.33億元）和清遠視頻監控工程（中標金額3.13億元，與佳都科技合作）的中標/成交通知書，加上此次中標及去年12月底預成交今年將簽訂的張掖智慧城市PPP項目（中標金額5.4億元），截至目前2017年將簽訂的PPP項目總金額已逾10億元。公司繼續全面推進以公安信息化為立足點、以大數據應用、雲計算為基礎的智慧城市業務，智慧城市業務有望在後續發展中繼續放量增長，預計2017年業績將持續高速增長。

公共安全和物聯網事業群共同發展，收購中興物聯加碼物聯網業務。目前公司基於之前業務和外延拓展，形成公安事業群和物聯網兩大事業群。隨著高新興收購中興物聯交易完成之後，這兩大事業群將進一步形成協同。中興物聯在物聯網無線通信模塊、車聯網、衛星通信等細分市場上具有深厚的業務積累與先發優勢，有助於公司在已有物聯網技術優勢基礎上形成完整的「感知、應用、連接、平台」物聯網產業鏈，壯大公司數據積累與大數據運營實力，中興物聯承諾2017~2019年實現的凈利潤總額不低於2.1億元。

物聯網領域龍頭地位進一步鞏固，未來爆發可期。2017年是物聯網爆發元年，車聯網產業鏈受益更靠前。公司「硬體+軟體+雲」的模式能帶來穩定的業績，在國內物聯網行業處於第一，有望在物聯網的爆發期抓住契機。與中興通訊簽署戰略合作協議，約定在物聯網、視頻業務和行業應用上展開方案、產品、技術合作，優先採購對方產品和服務，推進智慧城市子模塊合作，共享客戶資源。在物聯網、智慧城市領域中興強在基礎性技術和平台，而高新興強在應用，與中興合作將有助於公司在上游降低供應商風險，在下游拓寬物聯網市場渠道。

中興物聯收購尚待監管機構批複、暫維持17-18年盈利預測，預計2017~18年歸~凈利潤為4.17億、5.53億，EPS為0.39元、0.51元。參考可比公司估值、及收購標的稀缺，給予2017年動態PE50倍，6個月目標價格19.50元。納入中興物聯的承諾業績，預計高新興2017-2018年凈利潤為4.67億、6.23億。