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雷士照明凈利增長150%背後:吳長江身處囹圄 王冬雷遠離媒體

雷士照明凈利增長150%背後:吳長江身處囹圄 王冬雷遠離媒體

在吳長江身處囹圄近三個月之後,王冬雷為雷士照明(02222)交出一張漂亮的年報成績單。

3月14日,雷士照明(02222)發布業績預告,公司預期2016年度凈利潤將大幅增長,同比增幅超過150%。

這是自主要創始人及前董事長吳長江被罷免以來,雷士照明連續兩年出現業績大幅增長。公告稱,利潤增長主要得益於毛利率的提升。

如若吳長江在獄中看到此份成績單,未知其心中甘苦如何。

如此優異的報表,此前早有跡象可循。在2016年半年報中,雷士照明已經錄得靚麗的凈利潤增長表現,而其毛利率更達到25.9%——這同時也是近六年的最高水平。

據智通財經了解,雷士照明於2010年5月在港上市,在上市之前,該公司已經出現了控制權爭奪的隱患。但憑藉連續多年的業績增長,以及照明行業的龍頭地位,其股價在上市後半年內漲了一倍,最高點市值達144.6億港元。

然而,連續多年的控制權爭奪事件,以及隨之而來的震蕩下滑的業績,讓雷士照明曾經的輝煌成為過眼雲煙。

2005年,由於經營理念的差異,雷士照明三位創始人爆發衝突,最終吳長江勝出,獨掌大權,但需支付1.6億人民幣(如無註明,單位下同)「分手費」。為籌集這筆錢,吳長江以股權稀釋為代價,引入軟銀賽富的閻焱。

前門驅虎,後門進狼,閻焱同樣不認同吳長江的經營理念,經歷七年之癢,雙方白刃相見,閻焱暫時勝出,將吳長江驅逐出董事會。不過,關鍵時刻,吳長江再度引入「白武士」——德豪潤達的王冬雷,逆轉成功。

雙方經歷兩年蜜月期后,或許是一山終究難容二虎,雷士照明不容二主,最終「白武士」變臉「黑武士」,王冬雷勝出。這一次,吳長江鋃鐺入獄,或許再無翻盤機會。

一輪又一輪的宮斗大戲接連上演,無可避免地波及到雷士照明的業績。

2011年,雷士照明的業績達到頂峰,其收益達到37.98億,凈利潤達到5.48億,毛利率水平達到25.6%。但到2012年,也就是吳長江與閻焱激戰正酣的那一年,其收益停止了連續多年增長的腳步,凈利潤更是連上一年度的零頭都不到。2013年,吳長江、王冬雷二人「琴瑟和諧」,雷士照明的業績也是大幅反彈。

2014年,雷士照明的業績達到歷史冰點,由於此前吳長江簽訂了巨額的質押及擔保協議,期間計提高達2.85億的壞賬損失撥備后,其凈虧損達到3.54億。

雷士照明宮斗戲的持續上演,業績的由盛轉衰,受到傷害的終究是投資人。其股價由巔峰期的4.36港元一度下滑到2012年8月的0.64港元,跌去了85%。2014年,雷士照明出現大幅虧損,停牌14個月之後於2015年10月復牌,再度開啟暴跌模式。

(雷士照明月K線圖)

不過,雷士照明的股價在2016年1月終於觸及低點。1月底,其發布2015年度的正面盈利預告,宣告在吳長江離開后的第一個年度,業績扭虧為盈。投資者心頭大石落地,雷士照明的股價也終於穩定下來,並於2016年9月一度達到最低點的逾一倍。

2016年12月22日,吳長江被判處14年刑期;此前的12月12日,包括王冬雷之子王頓、德豪潤達總經理李華亭等人入局雷士照明董事會,使得德豪潤達在雷士照明的董事會席位達到5名,王冬雷也正式成為雷士照明實控人。

但或許是因為在過去數年中,與吳長江爭鬥引發的無數輿論關注,自2014年12月吳長江被拘后,曾經將自己放在聚光燈下的王冬雷選擇了沉默,至今一直遠離在媒體的視線之外。

截至發稿,雷士照明報於0.99港元,漲幅為5.32%。

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