市場分歧加大帶來震蕩 指數分化暗含風格變化

市場一不小心又創出了新高。早盤平開高走的指數，很快又在突破3250點后，衝到了3265點附近的高位，再次創出階段性新高。當然其中的功勞仍然離不開金融板塊早上的領漲。但很快市場突然變臉，指數一路殺到10日均線附近才得以企穩。午後大盤又在震蕩中強勢收高，以紅盤報收。而創業板指也在連收三連星后出現調整。短期來看，今天三大指數同步回落，打破了市場前期上漲的節奏，行情也開始趨於複雜。

今天大盤勉強收紅，上證50收出兩連陰。高位滯漲伴隨著震蕩的加劇，說明前期市場上的做多情緒正在發生變化，而產生這種變化的根本原因，就在於資金面分歧的出現。一方面，是先知先覺提前布局大藍籌的資金已經盆滿缽滿，此時套現的願望反抽強烈，但又無人接盤；另一方面，是後知後覺遲到的這部分資金，又不願意追高接棒，只能開闢新戰場。於是，就形成目前大藍籌自演自唱的誘多，後續資金各自為戰的尷尬局面。

反映在目前的行情中，就是無論是在大盤上漲還是下跌的兩端，在市場中都沒有出現太過明顯，能夠持續的熱點。當然，要把大盤藍籌股的表現排除在外，因為目前這部分獲利資金已經是騎虎難下。這一點在上證50的走勢中可以得到充分的體現。那就是在高位繼續霸王硬上弓，強拉指數誘多以吸引跟風盤。今天早上的沖高回落就是很好的例證，通過拉升製造假象，一旦出現跟風盤馬上大幅拋籌打壓，最終套住追漲者讓自己獲利脫身。

從資金面的表現來看，目前整體處於無序狀態。一方面，是前期獲利籌碼的急於變現。另一方面，是後期進場資金的忙於布局。但無論是變現還是布局，對於目前場內的存量資金而言，其目的仍然是尋找戰機，而資金最終鎖定的目標，可能帶來市場風格的變化。從最新數據發現，證金公司悄然出現在兩家創業板公司的十大股東之列。作為國家隊的證金公司此前從未涉足創業板公司，此番新的舉動所暗示的信息值得投資者思考。

就目前市場機會來看，藍籌白馬股的大漲，已經逐步吞噬了其最具吸引力的低估值特性。其中部分個股的市盈率已經接近歷史高點，對於當前追逐低估值為主基調的思路而言，白馬股的性價比已經漸漸失去了魅力。反觀創業板，在前期的不斷調整中，整體市盈率已經趨於歷史低位。數據顯示，目前創業板最新市盈率為37.09倍，略高於納斯達克綜指的34.3倍，兩者之差是該指數誕生以來的最低水平。而其中難免出現錯殺行情。

對於行情行情而言，指數的分化預示著各類板塊正在發生微妙的變化，而這一切有所資金流向帶來的影響。至於風格轉換方面，行情市場也很難出現像大盤權重股這樣持續強勢，具有號召力的板塊機會。風格變化可能趨於分散而雜亂，大盤與中小盤的區分也會趨於模糊，這也可能帶來機會把握的困難。但不管怎樣，市場對於低估值績優股的追逐不會改變。因此，在後期的選股方面，側重於基本面挖掘個股，輔以技術面找買賣點仍是最好的思路。

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