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2021/12/25
昨天小編看到了一篇文章，講的是靠比特幣實現財務自由的Smith先生的故事：在2010年的時候，Smith先生花3000美元買了差不多20000比特幣，當時買進的價格是每比特幣0.15美元。在接下來的3年時間，Smith照舊上班，基本上已經把自己的投資給忘了，然後有一天他忽然發現每比特幣的價格漲到了350美元，他賣掉了其中2000比特幣，賺到了230萬美元。
接下來就像你幻想的實現了財務自由后的場景一樣，Smith先生馬上辭掉了矽谷的工作，開始環遊世界，直到現在……
記者問「你用比特幣一共賺了多少錢？」 Smith先生毫不猶豫地回答說「2500萬美元」。用3000美元的原始投資拿到了2500萬美元，這就是比特幣。
今天星河研究院將通過Pitchbook分析師的一篇文章，對近期比特幣以及以太坊的發展進行解讀。他認為，只要避免進一步的黑客入侵和其他醜聞，開發者的興趣和投資便利性的增加還會繼續推動比特幣和以太幣價格的上漲。
投資機構對於區塊鏈領域的直接投資從未如此之大，從比特幣和以太幣的價格就可以看出來。就拿今年5月份的價格與年初相比，比特幣和以太坊的美元價格就分別增長了44%和1000%。
此外，一些「高調」的機構已經開始與技術企業合作來探索技術在場景中的應用。更值得注意的是，企業以太坊聯盟（Enterprise Ethereum Alliance）在今年2月份成立，這對於區塊鏈技術未來的發展以及形成併發布可以廣泛應用於場景的標準來說是利好的。
1、風險投資對區塊鏈的投資減弱 企業融資和基金募資出現新形式：ICO
自從2015年第一季度達到74個融資事件、2.36億美元總融資額的記錄之後，基於區塊鏈的應用的投資開始下滑。區塊鏈發展到現在已經形成了較高的監管壁壘，那些新進的電子錢包和支付領域的「挑戰者」已經很難撼動早期參與者的穩固地位。因此，很多其他方式的投資形式出現了。2017年傳統風險資本在區塊鏈領域的投資，僅有39%是直接與比特幣相關的，比2013年下降了91%。
在比特幣支付和數字資產管理方面的投資在減少，意味著區塊鏈的其他方面在得到更廣泛的應用。而且在企業內部以及對外合作中也有大部分資金是用在區塊鏈的開發，這部分資金並沒有顯示在投資交易中。
現階段數字加密貨幣（cryptocurrency）的投資已經從資本過渡到協議本身。今年1月份時，比特幣的價格剛超過$1,000，比特幣的市場規模已經由2013年的118億美元增長到240億美元。以太坊的市場規模現已達70億美元，以太幣的價格也剛超過$80，而2017年初，以太幣的價格還是個位數。
數字加密貨幣可能取代某些類型的風險投資，例如代幣（tokens）可以構建一個流動性更高的眾籌平台。Blockchain Capital最近募集到了5000萬美元，其中1000萬是來自BCAP（可交易數字證券代幣）的數字代幣。
這種風險投資機構使用的ICO（Initial Coin Offerings，首次硬幣發行）方式募資已經被用在多個數字加密貨幣項目中。根據研究機構Smith & Crown的數據，自2016年11月開始通過ICO募集到的資金總額已達2.7億美元。
ICO也是一種"IPO"，只是把所發行的標的物由證券變成了數字加密貨幣。即需要眾籌的項目可以發行項目代幣，投資者通過投入比特幣，獲得項目代幣，而代幣的價值取決於區塊鏈項目的後續發展和設計。舉個例子，以太坊作為世界頂級的區塊鏈，其市值是由所有以太坊的代幣——以太幣（ETH）構成的。
可查的首個ICO來自於Mastercoin項目（現已更名為Omni），其在13年7月時在Bitcointalk（最大的比特幣和數字貨幣社區論壇）上宣布通過比特幣進行ICO眾籌，並生成對應的Mastercoin代幣並分發給到眾籌參與者。本質上來說這次ICO是一種以物換物的行為，即參與者用比特幣換得Mastercoin項目里的代幣。
2、從開發者的角度看比特幣缺陷很大 但它仍然是最值得信賴的數字貨幣
比特幣的持續擴張給其帶來了巨大的挑戰。最近，比特幣的理想形態是作為交換手段還是價值存儲又開始面臨爭論。在現有的比特幣區塊鏈和交易負載的情況下，1mb大小的區塊只能允許每秒三次交易。這給現實中的商家和消費者帶來了很大的問題，他們沒有辦法實時的處理交易，因為一個區塊需要10分鐘才能被挖出來，而且交易的確認可能需要更多的時間。
Core Dev，是比特幣生態系統的領導者，希望將交易限制在現有的帶寬中。這保留了比特幣相對匿名以及數字黃金的價值。比特幣作為價值存儲的功能被認為是資本外逃和潛在比特幣ETF的主要驅動力。這兩個因素導致比特幣的價格自2013年以來再次超過了$1,000。
增加的區塊大小可以允許更多的交易，但又導致了需要更長時間的計算力。根據現有的比特幣挖礦的規模經濟，這可能導致更大的集中化，因為挖到越大的礦就意味著更有比較優勢。如果任何一個實體控制了絕對多數的節點資源，就意味著有可能有犯規的情況，這與比特幣去中心化的本質背道而馳。
對於安全和中心化的擔憂，出現了一個短期的妥協解決方案——軟分叉隔離見證協議（soft-fork segregated witnessprotocol）。隔離見證可以講有效的區塊和網路容量增加一倍，並提供一定的安全升級，而且可以適應未來的變化。但這只是一個臨時的解決方案，需要將來更完善的升級。
3、以太坊成為企業進入區塊鏈的主要路徑 2017年會有更多功能
以太坊是比特幣之後區塊鏈領域最令人興奮的平台。協議的完備性允許其使用在電子合同的業務邏輯中。比特幣的主要功能是交易。而以太坊在其創始人VitalikButerin的帶領下，已經有很多的功能，並在2017年會有更大的計劃。
以太坊被很多知名企業認可，部分原因在於以太坊的抽象化。這樣就可以達到可自定義的安全級別，因為自定義的共識系統可以從企業級的主要共識鏈交換出來，從而達到安全的應用。
最後，以太坊可以實施「zk SNARKS」或叫做「零知識的簡潔非互動論證（zero-knowledge SuccinctNon-interactive Argument of Knowledge」，從而執行交易，而不需要任何交易細節知識，這對於比特幣的匿名交易來說是一個升級。
4、機構的參與促進區塊鏈技術的驗證
除了數字貨幣價格的高漲，機構對區塊鏈的興趣和投入也是區塊鏈技術驗證的主要來源。像IBM和Intel還有其他機構支持的Linux Foundation的Hyperledger項目，該項目在2015年12月首次公布，旨在支持開源區塊鏈項目。
此外，2015年9月，圍繞區塊鏈初創企業R3組件的銀行和科技共同體目前正在籌集1.5億美元的股權投資。R3目前正面臨障礙，主要是由於高盛和摩根大通宣布退出該項目。
雖然去年DAO（distributed autonomous organization, 分散式自治組織）遭到了劫持，以太坊目前仍然是在各種業務中使用區塊鏈技術的最可信平台。企業以太坊聯盟的成員都在支持以太坊的發展，這一共同體也值得被持續關注。
什麼是The DAO？
簡單的說，就是基於以太坊區塊鏈平台開發的去中心化自治的VC。每個參與眾籌的人按照出資數額（以太幣），獲得相應的DAO代幣(token)，具有審查項目和投票表決的權利，其中投票權重與出資額相關。傳統風投基金中，投資策略是由經驗豐富的基金經理等專業人士制定的；而TheDAO則是基於TheDAO眾籌項目的參與者的群體智慧。
The DAO受到攻擊，和以太坊關係有多大？
北京時間2016年6月17日下午，運行在以太坊公有鏈上的TheDAO智能合約遭遇攻擊，該合約籌集的公眾款項不斷被一個函數的遞歸調用轉向它的子合約，涉及總額三百多萬以太幣。
以太坊和TheDAO的關係：以太坊可以看做是全球計算機，而TheDAO是搭建在以太坊平台上的一個Dapp（去中心化應用）；或者說以太坊是平台層，而TheDAO是應用層。根據以太坊目前的官方表述，漏洞只存在於應用層，以太坊本身並不存在漏洞。
5、結論
面向消費者的應用即將出現。目前，該技術正在開發中，以便能夠運行基於以太坊的智能合同，而無需下載整個以太坊區塊鏈。此外，基於以太坊的智能合同不再需要外部資金作為融資機制，因為融資機制可以直接被編到程序中。
雖然對於比特幣的區塊的爭論還在繼續，但是數字加密貨幣仍然很受歡迎。
非常受鼓舞的是美國證券交易委員會（SEC）正在為批准一個以太坊ETF徵集評論和意見。
只要避免進一步的黑客入侵和其他醜聞，開發者的興趣和投資便利性的增加還會繼續推動比特幣和以太幣價格的上漲。
參考文章：Pitchbook, 「As interest in Blockchain booms,Ethereum gains ground」. 分析師：EvanB. Morris, Bryan Hanson.
安信證券：《TheDAO事件的相關解讀：區塊鏈在創造一個什麼樣的世界？》。
程序猿：【必知概念】ICO（Initial Coin Offering）的前世今生。
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