證金首次現身創業板十大股東，國家隊抄底天氣轉晴？

股市，要麼驚為天人，要麼癱為死人。而創業板自2015年股災以來，便是一癱再癱，不斷走低的過程。而步入2017年以來，創業板與主板的分化愈加分明，反映到個股身上，有些已成災難。

然而，就在7月25日，情況出現了重大轉折。根據海納牛牛數據捕捉，證金公司赫然出現在了兩家創業板公司的十大股東之中，分別是崑崙萬維和蘇交科，二季度大舉買入2312.53萬股和962.49萬股，持股佔比2%和1.66%，而且證金公司成了崑崙萬維的第一大流通股東。重要的是，這是證金公司史上第一次重倉買入創業板股票，並成為前十大股東。

自2009年成立，創業板一直被寄予厚望，眾多公司都以創新、科技為標籤，體現先前萬眾創新下的新經濟的發展。然而經過持續的多輪大跌之後，創業板的整體估值趨於歷史底部，不少個股股價也創下歷史新低，抄底的呼聲再次響起，不過，也有觀點認為，此時慎言抄底。因此，買入還是繼續觀望成為兩難的選擇。

現在創業板的走勢從整體來看缺乏市場的刺激，並不是沒有機會去投資，就是缺乏市場刺激，創業板目前的表現更多是與國家現在的宏觀控制有關。分析師認為，證金首次現身創業板更多的是給市場信心，而不是去兜底創業板，整體來看創業板並不是國家去調控，而是整個市場去調控，市場如果認可，創業板會走出一波行情。

應該說，證金首次入市創業板並不是想抄底創業板，而是希望通過此行為告訴市場一個預期，創業板里部分公司市值的回歸已經接近於真實估值的合理水平，所以證金希望通過此行為來表達觀點，目的是想控制創業板估值的回歸節奏。從目前市場來看大量上市公司的質押問題非常嚴重，已經出現了質押爆倉，因此證金的做法也代表國家在逐步緩解此類風險。國家希望通過此次大舉買入告訴大家創業板也有好公司，此番重新引導理性投資會使得創業板調整的節奏發生改變，並不會影響創業板整體估值的回歸步伐。

就目前的創業板而言，如樂視網的問題還沒有解決，現在恢復上市的話仍然會大跌，將直接引起創業板指數直接跳水。再加上許多龍頭股的短期業績下滑也是定局，這種影響對上市公司的影響非常重大，證金選擇在此時入市，是希望通過它的行為來激發創業板的炒作預期，短期內能拉伸其股價反彈，為後期的回調做緩衝的目的，使大多數公司不至於在後面的回調中出現明顯的爆倉行為，所以它的政策目的更強於它此次入市創業板普通的一個操作行為。

其實，創業板這一輪下跌，情緒因素影響大於創業板公司基本面，特別所在幾大權重股下跌帶領下，不少個股出現錯殺行情。翻看創業板公司2017年半年報業績預告，業績預喜的也不在少數，而且市盈率小於30倍的個股數量也在增加。這類「真成長」個股很有可能在泥沙俱下的市場環境下遭到了錯殺。分析師表示，不排除證金進入創業板會區別對待，因為創業板個股會有分化，有些比較好的股票被錯殺，不排除可能不是兜底創業板，很可能是兜底一些錯殺的好股票，甚至說可能既有投資屬性又有維穩屬性，但整體來說估值的優勢可能會逐步凸顯。

藍籌白馬股的大漲，已經讓其最具吸引力的低估值特性也不再那麼明顯。特別是白馬股紛紛大漲50%甚至更多之時，部分個股的市盈率已經接近歷史高點，對於低估值愛好者來說，投資白馬股的性價比已經開始慢慢降低。而與之相反，創業板在跌跌不休之中，整體市盈率已經趨於歷史低位，僅僅出現了兩隻股票而且增值的還是業績好的，就算是兜底也不一定是增漲所有的創業板而是增值有一些代表性的創業板中的藍籌。分析師認為此舉對於板塊的企穩有一定的刺激作用，但真正還是需要公司的業績好一些，關注一些業績比較好的股票，創業板最近跌得太多，低估了一些股票，逢低關注一些業績較好的股票也是不錯的選擇。