國債期貨午後轉跌 潛在通脹壓力制約貨幣政策空間

國債期貨轉跌，10年期國債期貨主力合約T1706現跌0.155%，早盤一度漲0.16%；5年期國債期貨主力合約TF1706現跌0.13%。

公開市場方面，央行公開市場14日進行了300億元7天期逆回購操作、400億元14天期逆回購操作、600億元28天期逆回購操作。今日央行公開市場有2300億元逆回購到期。央行公開市場今日凈回籠1000億元。

海通證券姜超、顧瀟嘯認為，本周流動性將面臨巨額回籠考驗，「央行回籠貨幣的意圖明確，疊加前期逆回購招標利率的上調，以及1月信貸超預期的傳聞，貨幣政策態度依然中性偏緊。」

國家統計局今日公布1月份居民消費價格指數(CPI)和工業生產者出廠價格指數(PPI)。1月份，CPI同比增長2.5%，預期2.4%，前值2.1%；PPI同比增長6.9%，創逾五年新高，預期6.5%，前值5.5%。

對此，國金證券點評稱，PPI與CPI剪刀差繼續擴大，一方面積極支撐企業盈利；另一方面，潛在通脹壓力繼續制約貨幣政策空間，貨幣政策將從中性偏寬鬆繼續轉向更加中性。中金則認為，貨幣政策暫時不會加大收緊力度，但如果PPI持續超預期上升，導致對CPI傳導加重，則貨幣政策仍有可能邊際上繼續收緊。