巴倫周刊：港股還可以買! 中資銀行股首選建行

巴倫亞洲近日發表了對香港股市的看法，稱鑒於再通脹及美國利率上調，投資者要想在美國及市場實現投資收益強勁增長，應該考慮在香港上市的中資股，迴避新加坡股票。

美國上調利率可能對亞洲股市構成威脅，因為香港和新加坡股市將面臨風險，鑒於兩地貨幣政策都與美元掛鉤，這意味著美國利率上升將使得兩個亞洲貿易中心的企業借款成本上升。

此外，兩地股市中房地產企業權重佔比都很大，因此，較高的利率也將提高新房產項目的融資成本，潛在買家的抵押貸款利率也將上升。

大行們對於經濟2017年的走勢也紛紛持樂觀態度。高盛的主要策略師Timothy Moe最近將市場上調至「增持」評級，並將2017年名義GDP增長的預測從9.4%提高到10.7%，實際或通貨膨脹調整后的GDP增長預測從6.5%提高到6.6%。

值得注意的是，Moe預計今年的盈利將增長13%，因為更強的名義GDP增長可以提高收入。他還指出，股票估值和外國資金流動與名義GDP增長相關。此外，Moe的將MSCI指數目標水平定為73，意味著還有13%的上漲空間。

雖然恆生企業指數(H股指數)在過去一年上升了27%，但仍低於近幾年的平均水平。H股仍是亞洲最便宜的股票之一。 高盛預計從內地流向香港市場的凈流入資金將達540億美元。

此外，考慮到經濟強勁增長，周期性和價值型股票應該跑贏防禦型股票，Moe對銀行業表現尤為樂觀，並將該行業評級上調至「增持」，因經濟強勁增長將刺激貸款需求，並減輕不良貸款的壓力，提高凈利息率。

巴倫亞洲於3月初表示看好中資銀行股，並稱行業首選為建設銀行(00939)。