我們該如何判斷P2P平台是否涉嫌自融？

自融是網貸平台碰不得的紅線。走上這條路之後，網貸平台就必須不停地加速，減速之日就是平台翻車之時。自融也是許多停業、跑路平台走上詐騙道路的開始；到最後，演變為龐氏騙局。

最近，我愛我家旗下的我家貸和由郎朗代言的3年半老平台88財富相繼被爆出涉嫌自融，讓沉寂已久的P2P平台自融的問題再度引髮網貸投資人的關注。

自從去年8月24日銀監會正式發布網貸監管細則以來，自融的內涵就發生了變化。在這之前，除了投資人的錢不準平台自用之外，平台借款人還不能是該平台的關聯企業，即便是經營實際業務、盈利狀況良好的企業也不行。

監管細則發布之後，監管部門放鬆了對自融的管制，縮小了對自融的打擊範圍。網貸平台向關聯企業借款的行為也不再被視為自融，這與2015年12月出台的監管細則徵求意見稿有很大不同。

也就是說，過去網貸平台發布關聯企業融資信息是自融，是違規，現在不是了。如果你想要判斷一家網貸平台是否涉嫌自融，應該找到這樣的證據——投資人的錢被平台或者平台的子公司用掉了。

投資者要首先查看平台是否進行第三方資金託管，如果連第三方資金託管都沒有的話，基本可以遠離。一般自融平台的標的多為高息、高額、短期標，借款資料也相對簡單。自融平台的借款人數偏少，同一人反覆借款的現象比較常見。最後，通常自融平台的待收金額會不斷增加，一旦流入資金低於流出資金，就會資金鏈斷裂，平台也極可能倒閉或者跑路。

看平台的成立背景也是一種辨別方法。如果一家做實業的公司突然宣布要進軍互金行業，就需要注意。俗語講「人靠衣裝」，這類公司展示其實業背景，吸引人眼球，再通過網貸平台，從投資人那裡以低廉的成本獲得資金，為原公司的發展「輸血」。這種公司有資源、有資本，便於包裝，易於推廣，自融難度低。

業內人士告訴每日金融：有些自融平台往往看著實力雄厚、後台強大，有時甚至擁有國資或上市公司背景，就讓投資者容易產生把錢借給一些小平台還不如投資到一個有實力有背景的大平台的感覺。

實際上，自融平台往往並非以單一形式的存在，在標的中也會留下蛛絲馬跡。投資者也需要認真研究平台的借款人，核實平台項目的真實性，不要只對自己所投項目做研究，而要對平台基本項目都有所了解。

網貸之家統計數據顯示：2月份全國新增問題平台59家，其中轉型2家、提現困難8家、停業平台45家、跑路4家、經偵介入0家。

網貸平台自融因其危害性早就被嚴令禁止，雖然監管政策逐步落實，仍有不少平台被曝出涉嫌自融。這不僅讓行業一次又一次被推向風口浪尖，降低了行業信譽，更是將客戶推向極其危險的處境。

在網貸領域，銀監會明確規定平台本身不得提供擔保。但在私募基金領域，目前主管部門對自融並無限制政策。例如，許多地產公司為解決資金問題設立地產私募基金公司，其性質也是自融。當然，目前許多出事的自融平台走向集資詐騙或非吸罪的不歸路，投資者需要高度警惕。

每日金融智庫認為，合規已經成為行業的主旋律，因為不符合監管要求的平台在未來一段時間內將被加速淘汰。一些一線城市的監管層已經對轄區內的網貸平台下發了整改通知，從多個方面對互金機構進行核查，這也會加速一些不符合監管要求的平台的退出。

一個平台的實力和背景的真假是否真實可信？高成本、嚴監管下平台是否能堅持合規之路？實地考察的光鮮亮麗背後盈利能力幾何？這些都是需要投資者認真考慮的。