德銀：融創今明兩年盈利回升 目標價升9.2%至11.2港元

德銀發表研究報告表示，融創(01918)積極購入地皮，去年以低成本購入5390萬平方米土地，總土地儲備面積達到7910萬平方米，其中33%及34%分別位於一線及二線城市。德銀重申予融創「買入」評級，目標價由10.26港元上調9.2%至11.2港元，以反映去年的業績表現及近期土地收購行動。

基於集團充足的可售資源以及強大的執行力，該行預計集團在樓市調控政策下仍能繼續跑贏同業，預計集團今年合約銷售額同比升53%至2300億元人民幣，超出其全年銷售目標2100億元人民幣的10%。

該行還提到，集團的平均財務成本持續下降，去年毛利率回升至13.7%，預期毛利率於今年至2019年可望回升至17%至18%，帶動今、明兩年盈利同比升119%及68%，至分別38億元及64億元人民幣。