3月機構調研284家上市公司 重點關注地產調控影響行業

近期為年報披露敏感期，各大機構投資者調研受到一定的影響。統計數據顯示，3月機構合計調研了284家上市公司，其中有126家上市公司接受了10家以上(含)機構的扎堆調研。在房地產調控加碼背景下，傢具製造及房地產公司受到了機構的重點關注。

3月機構調研284股

近期為年報披露敏感期，各大機構投資者調研受到一定的影響。據數據統計顯示，3月機構合計調研了284家上市公司。其中，126家上市公司接受了10家以上(含)機構的調研，19家上市公司接受了50家以上(含)機構的包團調研，被100家以上機構扎堆包團調研上市公司則有5家。

其中最多機構調研的是3月7日才登陸創業板的尚品宅配。數據顯示，尚品宅配分別在3月16日、21日、22日、23日和24日接受164家機構的調研，當中包括了天弘、工銀瑞信、廣發等44家公募基金，國泰君安、中金公司、申萬宏源等44家券商，尚雅、從容等35家陽光私募，人壽、人保等5家險資及「粵民投」等35家「其他」機構。

調研中，尚品宅配方面介紹了公司mall+O2O的銷售模式，公司表示，通過新居網O2O營銷平台，公司能有效地將線上消費者引流至實體店進行體驗，並最終實現銷售。對於機構較關注的公司生產端智能化水平，尚品宅配表示，公司是2016年國家工信部授予的全國64家智能製造示範試點企業之一，這也是家具行業的唯一一家。公司通過自主開發的智能化自動拆單系統、自動排產系統等，實現了非標準零部件的個性化柔性化生產，解決了行業內定製產品不能規模化、低成本製造的難題。

此外，科大訊飛、榮泰健康、華東醫藥和匯納科技在3月份也接受了超過100家機構的調研，分別為113家、104家、103家和100家。而索菲亞、欣旺達、二三四五和深天馬A4家公司接受了80家以上的機構調研。

從被調研次數來看，蘇寧雲商以14次被調研記錄位居榜首，緊隨其後的是艾派克，被機構調研次數達到10次，佳創視訊、榮泰健康、欣旺達、尚品宅配、浙江眾成、巨星科技和一心堂(002727則有5次以上被機構調研記錄，分別為7次、6次、6次、5次、5次、5次、5次。

數據顯示，蘇寧雲商3月接愛了14次調研的機構，包括了華夏基金、興全基金、富國基金等在內的8家公募基金；中信、廣發等在內的5家券商；涌容、遵道等在內的4家陽光私募；平安養老保險(險資)；麥格理資本、BNP法國巴黎銀行資管等在內10家海外機構以及淡馬錫富敦投資諮詢等在內的5家「其他」機構。

不過，對於交流的內容，蘇寧雲商僅簡單地歸結為「主要了解門店基本情況、門店人員配置、人流量、各品類表現、精準營銷、O2O轉型成效、消費體驗趨勢等內容。」此前的2月28日，蘇寧雲商發布業績快報，2016年實現營業收入1487 億(+9.7%)，歸屬凈利潤 7億(-19.5%).

房地產調控加碼兩行業受「關照」

從284家上市公司行業分佈來看，主要分佈在化工、電子、計算機、機械設備、醫藥生物、輕工製造、電氣設備等行業，被機構調研公司數量均超過10家。值得一提的是，一季報「預喜」的公司主要集中在化工、電子、機械設備、醫藥生物行業中，最受關注的莫過於在房地產調控趨緊大背景下的傢具製造行業了。

數據顯示，除上述提到的尚品宅配外，同為定製傢具的索菲亞在3月也接受3批次合計92家機構的調研。在被問及最近的房地產調控對公司的影響時，索菲亞方面表示，房地產調控對公司的影響有限。從渠道網路布局方面，目前公司全屋定製專賣店全國進入約1200個城市，全國門店超過1900家，渠道布局比較廣，受到的影響有限。

「目前這麼多定製傢具企業上市了，是不是很快就開始價格戰了？」有機構在索菲亞的調研活動中發出提問。對此，公司方面表示，目前行業還沒有到需要價格戰的階段，而且定製行業因為有服務，導致成本較高，打不起價格戰。若單純降低價格，但前段服務能力跟不上，新增的訂單服務不好也容易影響口碑。

據了解，去年四季度以來，己有6家家具行業公司登陸A股市場。因此，同在3月份上市皮阿諾也受到了機構的「高度關注」。 數據顯示，3月10日上市的皮阿諾上周接待了15家機構調研。公司在調研活動中表示，近年來隨著公司業務增長，原有的產能不足影響了公司的正常接單。2016年，公司衣櫃訂單生產存在壓單的情況。2016年底，天津工廠一期投產，已有生產線可正常生產，預計可以緩解壓單的情況。今後，公司將根據實際需要，積極解決產能問題。

相關數據顯示，3月以來已有近20個城市相繼出台本地房地產調控政策，並且還紛紛加碼。如北京繼「認房認貸」明確調控決心、非京籍繳滿60月個稅收緊買房紅線，29日再出「絕殺招」，離婚一年內的貸款買房按二套房執行。

在此背景下，直接受房地產調控加碼影響的地產股自然也成為機構關注的對象。數據顯示，3月份以來己有包括冠城大通、華僑城A、萊茵體育、中天城投、三湘印象、泰禾集團在內的地產公司接受了多家機構的調研。

值得一提的是，機構在對房地產股的調研中，雖然問及房地產問題，但更多問題則是問公司的轉型業務，如對三湘印象問及文化產業、去華僑城問及旅遊業務、到中天城投諮詢金融類板塊，引人深思。

公募基金調研偏愛生物醫藥

作為目前最主要的機構投資者，公募基金3月調研的行業較為分散，涉及到20多個行業，關注度較高的有醫藥生物、電子、工業機械與化工等。這其中，醫藥行業相關公司受到最多基金公司的調研。

比如，3月2日和8日，一心堂分別接待了易方達和浦銀安盛2家基金的調研；3月7日和8日，翰宇葯業分別迎來了信達澳銀以及華泰柏瑞、國壽安保、諾德基金和宏利基金5家基的造訪。信達澳銀還在3月7日獨家調研了樂心醫療.

又如，3月9日華夏基金獨家調研了桂林三金。同一天，華東醫藥接待了包括廣發、華安、中銀、信誠、東吳、博時、東興、鵬華、嘉實、興業全球、交銀施羅德、前海開源、國投瑞銀等在內的20家基金組團調研。也就是這一天，中銀基金獨家調研了華潤三九.

再如，3月10日康泰生物接待了包括廣發、大成、南方、博時、諾安、農銀匯理、中融、信達澳銀、創金合信、平安和新沃這11家基金的組團調研。同一天，榮泰健康接待了包括上投摩根、國投瑞銀、長信基金、國泰、中海、華商、招商、鑫元、華泰保興、金鷹、國聯安、銀河、中郵、華富、華寶興業、申萬菱信以及交銀施羅德等在內的34家基金的抱團調研。

分析指出，「健康」始終作為醫藥產業的長期發展目標。醫藥行業目前整體思路為供給側改革，從行業各個環節優化結構，促進產業升級。經過2010年至2015年的調整，醫藥行業增速目前已企穩，行業正迎來發展新周期。