袁祺鴻：現貨黃金中需要注意的幾點定律

國際現貨黃金投資者在最近可能發現，金價的走勢越來越難以琢磨了。美元黃金不再負相關了；消息面平平淡淡，行情卻會一瀉而下；寬鬆政策來了，黃金不漲反跌了……黃金怎麼了？不再避險了嗎？又為何在「財政懸崖」風險面前，卻徹底啞火!

引領金市的風向變了，還是有一隻無形的手在掌控著黃金的命運？面現在的行情，如何在黃金難逃的「魔咒」中找到適合的交易機會，下面這些定律與法則，或許能讓你找到答案！

邊際效應

美聯儲主導的貨幣寬鬆政策直接掌握著全球的經濟脈搏。自2008年9月，雷曼兄弟倒閉后，美聯儲匆忙推出第一次量化寬鬆，在短短三個月時間內向市場注入1萬億美元，寬鬆和超發的貨幣對於黃金價格的助推不言而喻，黃金應聲大漲。然而，隨著QE2、QE3、甚至QE4的一步步推出，黃金的反應卻越來越平淡。單位效應遞減，這就是經濟學領域中所說的邊際效應。因此，投資者應逐漸減少寬鬆政策一次次推出時，對黃金的做多策略。

今年一月，德國中央銀行宣布，將分階段把存放在法國和美國央行的674噸黃金搬回本國存放。在此之前，德國要求查看其存放在美國的黃金是否安全，但美聯儲以「可能會對金庫造成安全隱患和程序問題」拒絕德國檢查。事實上，包括德國在內的60多個國家將其部分或大部分黃金儲備存放在美國。美國擔心，德國運回黃金，恐引發其他國家紛紛效仿，由此引發金融系統動蕩。在這種羊群效應的帶領下，荷蘭已經開始效仿美國，而且不排除他國央行效仿德國開啟黃金搬運潮。黃金投資者應當對這種敏銳的嗅覺，注意各國央行舉措，合理構建自己的交易模式和交易策略。

鯰魚效應源自一個有趣的故事，一個漁民在運輸沙丁魚的途中，發現每次都要損失慘重，可是偶然一次運輸中，他發現沙丁魚每一條都活得很好。檢查時發現原來是在沙丁魚中混有一條鯰魚，在後來的運輸當中他如法炮製，沙丁魚的存活率大大提高。危機感讓沙丁魚保持活躍，一刻不能鬆懈。而在在黃金交易中，投資者同樣應當放棄僥倖心理，時刻關注風險，一旦忽視危機，就有可能遭致慘重損失。最近媒體報道有黃金投資者遭遇千萬損失，究其原因，完全在於無視風險，重倉博弈，在非農夜行情大幅波動的情況下滿倉操作，這是最不可取的交易方式。

短板效應

經濟學家經常使用這個現象來說明在經濟活動中，影響整體的績效的，往往是工作中最薄弱的環節，這樣甚至會導致全面潰敗。引申到黃金投資領域同樣適應。比如，有些投資者只關注技術面，對基本面消息視而不見；而有些黃金投資者僅僅憑基本面消息就做出交易判斷，這些交易方式都是不可取的。在某一方面的不足可能令你的黃金投資收益難有起色，投資者應當在自己薄弱的環節下大力、大功夫，查漏補缺、合理運用、綜合採納各種交易方式和交易技巧。大而化之，投資者應在個人所有的資源配置的過程中，要實現配置的最優化，以此規避在薄弱環節中的大幅損失，拉低整體收益。

墨菲定律

如果一件有可能變壞，不管這種變壞的可能性多小，它總會發生，這就是著名的墨菲定律。墨菲定律告訴我們，儘管我們的經驗越來越豐富，交易手段越來越高明，交易策略越來越完善，技術指標越來越先進，但是在黃金投資交易中，我們仍然不能避免犯下錯誤。犯錯誤是人類與生俱來的弱點，損失是黃金交易中的一個人人都無法逃避的組成部分。明白了這一點，在遇到虧損的時候，我們就能夠以正常的心態對待。在損失達到我們個人難以承受的前提下，投資者應當止損出局。在對行情的把握中，在高點之後認為難有更高，在大幅下滑后，認為這就是絕對低點，這都是忽視了有一種可能叫「最壞」，而在交易中遇到一次最壞的情形，可能就是個人投資的全部。

二八定律

在二八法則中我們的世界由20%和80%組成，比如空氣中，氮氣佔78%，氧氣及其他氣體佔22%；比如人體中的水分佔78%，其他為22%；比如20%的人，擁有這個世界80%的財富；比如20%客戶，給我們帶來80%的收益。在黃金投資中，我們交易總量中的20%，給我們帶來利潤中的80%……這就是二八定律，不要期望每一次交易都能成功，行情不利就嚴格止損，遇到有利行情就需要堅決持有，敢輸同時也要敢贏，交易就是這樣。

手錶定律

如果你擁有兩塊手錶，那麼其中任何一個都不能告訴你它給你的時間更準確，反而會製造混亂，這就是著名的手錶定律。因此，在工作中目標一定要明確；績效考核一定要按照既定目標進行；管理制度上要制度面前人人平等；管理運轉上，一個上級一個原則。在黃金投資交易中，必然也只能使用一套標準來進行交易。看多還是看空？兩套標準必然引起混亂，久而久之，反而會對自己的交易信心造成打擊，更不可能對哪套標準更為合適做出檢驗。黃金交易中切忌鍋、碗、瓢、盆一起端。

合作共贏，眾所周知，合作不僅是一種積極向上的心態，更是一種智慧；投資猶如下棋，棋藝高者能看出五步，七步甚至十幾步，而棋藝低者只能看出兩三步，高者顧大局，謀大勢，不以一子一地為重，以最終贏棋為目標，低者則寸土必爭，只為爭一時之需，結果頻頻受困；趨勢，一定要有長遠眼光，投資，一定要有長遠規劃，而布局技巧是成功的關鍵，一次選擇，就是一次轉折，一次嘗試，就是一次機會