天弘貨基新勢力：「非余」產品半年規模增4.2倍

近來朋友圈被公募資產規模破10萬億刷屏，其中貨幣基金規模達到5.11萬億，成為當之無愧的中流砥柱，獨佔半壁江山，僅天弘餘額寶一隻產品資產規模就達1.43萬億（WIND，截至今年上半年）。藉助在現金管理產品方面積累的絕對優勢，天弘基金公募管理規模繼續蟬聯行業第一，並逐漸構建起了由天弘餘額寶、天弘雲商寶、天弘現金管家、天弘弘運寶等組成的現金管理類產品矩陣。今年上半年，天弘「非余類」貨幣基金成功實現業績與規模的良性循環，整體呈現「量價齊升」的態勢。

據海通證券數據顯示，截至6月底，天弘基金旗下貨幣基金總規模達149348億元，除了1.43萬億的餘額寶，被譽為「企業版餘額寶」的天弘雲商寶資產規模突破520億元，天弘現金管家也接近百億。根據天弘基金公告數據，剔除餘額寶，天弘系其餘4隻貨幣基金上半年規模銳增4.2倍，總規模達616.71億元。

從收益情況來看，據銀河證券數據統計，天弘餘額寶和天弘雲商寶今年上半年凈值增長率分別為1.88%和1.96%，均在同類中排名前1/3，超越同類1.74%的平均凈值增長率；自成立以來，這兩隻基金累計凈值增長率分別達16.75%和5.47%。

天弘基金在堅持普惠實踐的基礎上，不斷豐富產品的應用場景。用戶數超過3億的餘額寶定位於個人閑散資金的管理工具；天弘雲商寶被譽為「企業版餘額寶」，是網商銀行和天弘基金聯手打造的一款名為「餘利寶」產品的底層對接產品，致力於打造商戶的現金管理工具，目前已實現大額實時轉出和轉入，並且通過結合商戶場景的綜合服務需求，為支付寶、淘寶商家打造定製化產品服務方案。天弘現金管家根據銷售服務費用計提費率不同，劃分為ABCDE五級基金份額，滿足不同類別投資者的現金管理需求。其中天弘現金管家D（基金代碼：001251），對應天弘愛理財APP中的孝基金，申贖無需手續費，起購金額低至0.01元。

伴隨貨基規模快速擴容，背後的流動性管理壓力也逐漸受到監管層重視。持續出台的貨幣基金管理新規，也在提示人們，貨幣基金將回歸現金管理工具的本源，更注重安全與流動性。早在去年底，天弘餘額寶基金經理王登峰接受採訪時就曾表示：「在貨幣基金投資中存在一個『不可能三角』，即風險、收益和流動性三者不可能同時兼得。因此，應選擇回歸貨幣基金的本源，即低風險、低收益、高流動性，其中最核心的是不比拼收益。」

在貨幣基金管理過程中，天弘基金始終把流動性管理放在第一位，同時嚴控價格風險和信用風險。王登峰指出，貨幣基金是現金管理工具，不能替代理財工具。在沒有找到很好的投資標的或者暫時有流動性管理需求的時候，可用貨幣基金作為臨時的流動性管理工具。基於對貨幣基金本質的準確把握，相比收益，更應在嚴格風控的基礎上，做好貨幣基金的流動性管理。