上證50指數再創年內新高 深圳上海國企改革概念漲幅靠前

、美的集團等白馬股創歷史新高，深圳上海國企改革概念漲幅靠前，高送轉、次新股等暴跌。截至午盤，滬指上漲0.07%報3152.45點，創業板下跌0.41%報1787.39點。國企改革龍頭深深寶兩連板，次新股海鷗股份等暴跌。

大摩華鑫基金認為，年初以來龍頭白馬股票大幅上漲，當前估值已基本合理，未來部分龍頭個股估值存在泡沫化的可能。中小創很多個股大幅下跌，但目前還未出現大面積嚴重低估的情形。在金融去槓桿、新股持續發行和經濟形勢不明朗的大背景下，預計二八分化格局短期內逆轉的可能性不大，消費和金融等龍頭公司可繼續關注。一些超跌的優質成長股，可以逢低左側逐步布局。另外，國企改革和混改相關個股的機會也值得重視。

招商基金認為市場反彈理由如下：1、IPO降速對市場情緒的推動；2、減持新規減弱了解禁減持的衝擊，有利風險偏好回暖，尤其是此前受影響較大的中小創板塊；3、市場對6月流動性和市場表現的預期悲觀，當靴子逐步落地、預期到達低點后或迎來情緒修復。前期市場情緒過度悲觀，最近監管層頻繁放出利好信號，有利於短期風險偏好修復，我們看好市場短期反彈行情。但是中期(三季度以前)金融監管大趨勢仍在進行，難言市場大反轉。我們認為，相對於持續上漲的「漂亮50」，「真成長」經過了估值的持續調整、關注度的不斷下降、倉位的逐漸減輕，在當前已是配置性價比更高的選擇。成長股中部分有穩定內生增長、估值已調整至合理區間的優質白馬當前已經具備了配置價值，我們將積極關注。

巨豐投顧認為，市場逐步企穩。周三大盤出現報復性反彈行情，成交量快速放大。周四大盤繼續沖高，滬指站上3150點進入強勢區域，中級反彈行情已經開啟，建議投資者重點關注半年報大幅預增的錯殺股。

大摩投資認為，從基本面來看，本輪市場的反彈主因是連續超跌疊加政策轉向，反彈的第一目標位在滬指20周線附近，短期還有一定的空間。操作上建議投資者對於手中的個股還是以高拋低吸來控制成本，規避風險，同時重點關注混改以及前期探明底部的中小盤個股。

廣州萬隆認為，藍籌助攻下大盤重返3150點已透露出下一目標位劍指3170點意圖明顯。而探底回升持續反彈的創業板，也有望在周四小幅休整后再續升勢。所以綜合來說，題材與權重的輪動會是市場接下來的主旋律，這一方面由市場當前存量博弈的資金面本質特徵所決定，另一方面也對投資者短線節奏的把握提出了更高的要求。

深圳豐嶺資本管理有限公司董事長金斌認為，目前A股市場主要是兩大力量在博弈，一個方向是宏觀經濟增速和市場的流動性向下，這一趨勢帶來A股市場的估值去泡沫化；另一個方向是A股市場以往的估值體系有很多紕漏，目前正在向正確的價值體系回歸，面臨價值重估的動能，這會帶來低估值的股票上漲。後市到底如何走？取決於哪個方向的慣性力量更強大。但在去槓桿、防風險的背景之下，監管的方向很明確，就是倡導價值投資、理性投資。這就決定了市場大的格局不會輕易改變，以保險、家電、醫藥為代表的白馬價值股還有一定的上漲空間，同時，部分真成長股也跌出了投資價值。在價值股內部，金斌認為後市會出現明顯分化，那些估值還比較便宜的價值股還會繼續上漲，而漲幅已經較大、估值逐漸走出合理區間的白馬股，則面臨調整壓力。

誠樸(深圳)資產管理有限公司董事長馬北雁表示，白馬價值股短期上漲確實超出預料之外，這是市場認知趨同之後的一種爆發性上漲。白馬價值股的持續上漲，馬北雁認為主要是基於以下幾個方面的原因：首先是白馬價值股估值便宜，符合監管層倡導的價值投資理念；其次，中小創股票整體估值較高，市場上的存量資金只能選擇買入低估值的價值股，從而不斷推高價值股；第三，A股納入MSCI指數的預期增強，有利於藍籌股的估值水平進一步抬升。上述幾個因素共振，使得白馬價值股出現了一波凌厲的上漲行情。在馬北雁看來，雖然價值股近期漲勢略顯過猛，但上證50整體的估值水平仍屬於合理範疇，因此A股市場目前白馬價值股領漲的風格仍將持續。

一家資產管理規模逾70億的大型私募基金總經理認為，上證50指數大概率會在兩年內至少翻一倍。該公司目前重倉的主要是銀行股和保險股。