宏觀經濟:美元、美油產走高油價受壓;建河北新區促基建

美國能源信息署(EIA)4月5日公布的數據顯示,截至3月31日當周,美國原油庫存增加157萬桶,總量創下5.355億桶的新紀錄。這樣較大的意外增長,及美油產量可能繼續向上對油價構成壓力。此外,美元可能繼續走高,因加息概率有所上升,將使油價進一步承壓。

宏觀方面,2017年3月官方PMI繼續上升至51.8,是自2012年5月以來的最高水平。考慮到季節效應以及財新PMI的略降,我們不認為官方PMI的回升反映出需求的回暖,而3月的地產銷售和汽車銷售仍十分低迷。4月1日河北雄安新區成立,短期內該項舉措有利於進一步提高市場對基建投資的預期,包括鋼鐵、機械、交運、水泥、地產和環保等。